Domingo de VIVO
In a Nutshell
Salvador de Stefano anuncia vacaciones en julio y promueve la compra de informes privados con beneficios por el Mundial. El foco está en la rentabilidad empresarial (NOPAT vs. capital invertido) y en recomendar bonos largos como AL35, L41 y E38 por su baja TIR y potencial de apreciación. También destaca el acuerdo EE.UU.-Irán que bajaría el petróleo, la reclasificación de Argentina a mercado frontera y la posibilidad de una final Argentina-Estados Unidos.
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El vivo se transmite desde las 18:48 horas en Argentina. El conductor usa camiseta de Ferrari por la victoria de Lewis Hamilton en Fórmula 1. El vivo se transmite por YouTube e Instagram. Se saluda a la gente de Intendente Alvear, Junín y Capital Federal, mencionando al presidente Cutulas.
El vivo es auspiciado por informes privados de Salvador de Stefano y Five. Se anuncia que no habrá transmisión en julio por vacaciones. Quienes compren informes privados en junio obtendrán beneficios: un mes gratis si Argentina pasa octavos de final, dos meses si llega a la final, tres meses si sale campeón. Se menciona que se dará el dictamen sobre la final de la Copa Mundial.
Se agradece a Luparín y Repuestos, Dunog, estudio Paveto Tango Software, Yo invierto maquinar, legumbres, don Helio, Agrosprite, tierra fértil, Situar Inmobiliaria Barip Rosario Bien Protegido, Grupo Criolani, Balanza Hup, ID Group y Pascual Construcciones.
La presentación del libro "El Córdoba" será el miércoles 23 de junio en Córdoba. El evento está auspiciado por informes privados de Salvador de Stefano y Five, con auspiciantes Platinum Vortex y Argentina Valores. Auspiciantes Gold: Sc Inversiones y Banco Coinac. Auspiciante Silver: Fender. Comienza a las 16:30 horas, y a las 17:00 se realizará el coloquio "Dos Miradas sobre el Presente Económico Argentino" con Vladimir Werning, vicepresidente del Banco Central.
Se anuncian créditos en dólares para empresas garantizadas por exportadoras y créditos de Banco Nación a tasas muy bajas para capital de trabajo.
Se inaugura una nueva etapa de editoriales. Los vivos presentan un 10% del contenido de los informes privados, enfocados en información empresaria. El objetivo es enseñar a las empresas a medir su desempeño, diferenciando entre crecimiento y agregado de valor. Muchas empresas crecen con endeudamiento pero sin capturar rentabilidad.
La misión es interpretar el plan económico del gobierno (variable incontrolable) y ayudar a adecuar el plan de negocio. El plan económico actual difiere de anteriores. El gobierno busca presupuesto equilibrado para no subir impuestos ni endeudar generaciones futuras. No está para resolver problemas de pymes, sino para generar condiciones de inversión.
En la época del kirchnerismo se recomendaba tomar créditos a tasa negativa y comprar dólares. Hoy se recomienda no comprar dólares ni tomar créditos a tasa positiva si la rentabilidad del negocio no lo permite. Si no se mide la rentabilidad, se puede fundir trabajando.
El resultado operativo se calcula restando ingresos menos egresos menos gastos operativos (administración, comercialización, financiamiento). Luego se detrae el impuesto a las ganancias para obtener el NOPAT. Este se compara con el capital invertido (patrimonio más deuda financiera). La rentabilidad debe superar el costo de oportunidad de invertir en el mercado. Si no, hay que replantear el negocio.
El negocio de informes privados tiene rentabilidad distinta al de conferencias. Las conferencias son más caras; los informes privados funcionan por volumen (P por Q). Las empresas usan productos de bajo margen para atraer clientes y vender productos de alto margen.
El petróleo bajó a $81, habiendo subido 23% desde $65 previo al ataque de Estados Unidos. Para volver a $65 necesitaría bajar 20%. Se espera que baje a $70 en 90 días. IPF no subió combustibles todo lo que debía, creando un buffer. Se prevé baja de combustibles en octubre, con inflación baja en octubre-noviembre-diciembre. El petróleo opera en soporte de $80 hasta el 19 de junio, fecha prevista para firma de acuerdos de paz entre Estados Unidos e Irán.
The New York Times informó hace 11 minutos que Estados Unidos e Irán firmaron un acuerdo preliminar cuyos términos permanecen en secreto. El acuerdo se firmó en el Medio Oriente; el presidente Trump y el principal negociador iraní participaron. El acuerdo abriría el Estrecho de Ormuz. El vicepresidente J. de BAN reconoció que el documento es muy general, de aproximadamente una página y media.
Si el petróleo baja a $70, los commodities (trigo, maíz, soja) podrían bajar significativamente. Hoy los commodities están formando piso. Mañana será un día difícil: PF bajó 5,9%, YPF terminó en $68,59 tras bajar 4,9%. Loma bajó 2,31% a $12,20. Central Puerto bajó 0,6%. Pampa bajó 1,67%. Mercado Libre subió 3,6%. NU de Brasil subió 1,97%. La bolsa brasileña cayó 1,3%. La bolsa americana tuvo gran jornada.
SpaceX, que salió a $15 el viernes, cotiza en nocturno a $197,39. Las Siete Magníficas mostraron buen desempeño: Google subió 2,5%, Microsoft 2,3%, Nvidia 3,5%, Amazon 3,13%.
Adecoagro cayó 6,44% a $10,90; por debajo de $10 empieza a resultar atractivo. Rompió la media de 200 ruedas. Aluar y Ternium pueden rendir bien si hay devaluación, pero no se espera devaluación. Argentina fue recalificada por Standard & Poor's de CCC a B-. Fitch también calificó positivamente; Moody's definirá en julio. Esto abre la puerta a ingreso de capitales.
El Banco Mundial y el BID se reunirán para otorgar $2.500 millones que servirán como garantía para obtener nuevo financiamiento. Con esto Argentina podría conseguir entre $6.000 y $8.000 millones para la deuda que vence en 2027. El riesgo país seguirá bajando. El 23 de junio Morgan Stanley podría reclasificar a Argentina de mercado independiente a mercado de frontera, lo que atraería más fondos internacionales.
El 24 de junio se presenta el libro en Córdoba en el Holly. Miembros de informes privados tienen entrada libre. A partir del miércoles 17 se abre la inscripción general. Los días 16 y 17 se reúne la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Wars (apodado Tito según algunos). Stanley Druckenmiller es referente intelectual de Kevin Wars y Scott Wessner.
Hay información del INDEC. La inflación del consumidor del mes de mayo fue del 2,1%. El miércoles 17 se conoce la inflación mayorista y el índice de costo de la construcción. El día 18 se conocerá el intercambio comercial argentino. El día 19 se conocerá la encuesta de supermercados, mayoristas, minoristas y centros de compras en toda la Argentina.
El día 29 Salvador estará en el Congreso PYME.
Desde el punto de vista de Salvador, los dos equipos que llegarán a la final del Mundial son Estados Unidos y Argentina. Si Estados Unidos sale primero en su zona y Argentina sale primero en su zona, los dos pueden llegar a la final porque no se cruzan en ningún lado. Se imagina una final donde estén Donald Trump y Javier Milei mirando la final del Mundial entre Estados Unidos y Argentina.
Hace una semana los bonos como el AL35 tenían una TIR cercana al 10% y hoy tienen una TIR del 9,1%. La E38 tiene 9,4% y la L41 9,2%. Se ha visto una suba muy interesante en los títulos públicos. Quienes siguieron las recomendaciones han tenido una rentabilidad muy importante.
No era momento para mantener títulos públicos como la L29 o AL30 porque tenían una rentabilidad muy chiquita. Quienes pudieron comprar los bonos largos como la L35 en dólares han tenido una performance muy positiva. El precio del L35 oscilaba en la zona de 756 y ahora está en 81.
Personalmente Salvador no recomienda los RAID. Su impresión es que pueden llegar a tener muy poca liquidez. Prefiere que la gente se compre una propiedad directamente o utilice la tokenización para ingresar al mercado inmobiliario. Privilegia fundamentalmente la liquidez.
Lo mismo opina de los fondos comunes de inversión: recomienda comprar el propio bono y tenerlo para sí.
El AL35 es un bono que paga renta en los meses de enero y julio, y paga por ahora $206. En la medida que se va acercando al 2030 va a pagar renta de 50 por semestre. La amortización opera a partir del año 2031, desde julio del 2031 en adelante, $10 por semestre y así sucesivamente hasta completar el valor 100, lo que hace el 9 de julio del 2035.
La E38 empieza a amortizar antes. Es otro tipo de título que va a tener más volatilidad en el mercado que la L35, por lo que se recomienda por tener más volatilidad. Hace dos programas se habló de la O2, el programa pasado de la E38, y hoy se habla de la L35. El mejor de todos es la L41, que se hablará mañana en los informes privados.
Hay un título en pesos que está subiendo mucho: el TY30P. Es un bono en pesos que paga una tasa del 29,5% y paga renta el 30 en mayo y noviembre. Si se ejerce el put, el bono se puede ejercer en el 2027 o esperar hasta mayo del 2030 para cobrarlo. Rinde una tasa interna de retorno del 27,3%.
En los últimos 12 meses la inflación en Argentina fue del 33,2%. A este ritmo, el año que viene se estaría en una inflación por debajo del 27% anual y el bono TY30P tendría una performance muy buena.
No se pronostica que IPF llegue a $110. IPF puede tener una gran recuperación a partir del 2027 cuando se active el Vaca Muerta o el oleoducto del sur, que lleva petróleo hasta la zona de Punta Colorada.
Es buen momento para comprar una casa en Rosario. En la medida que siga bajando el riesgo país y que los bonos argentinos sigan subiendo, habrá un mayor valor de los activos como las propiedades.
Pasadas las 19:30 se hacen los auspicios y se cambia de vestimenta. Se viene con la camiseta de la selección argentina porque mañana a las 10 horas se apoya a la selección nacional, que tiene una parada importante. Tiene que salir primero en la zona y puede definir el campeonato mundial con Estados Unidos en la final.
En julio se estarán de vacaciones. Hay una promo mundial para hacerse del informe privado: semestral $399.300, anual $665.500. Si Argentina pasa octavos de final, se regala un mes de suscripción. Si se llega a la final, dos meses. Si se sale campeón, tres meses. Se puede escanear el QR en la pantalla, buscar en la descripción del video o comunicarse por WhatsApp con el equipo SDS.
No existe el bono AL38, es AE38. La app es "Salvador de Stefano" y se puede bajar ahora mismo.
Se recomienda Five como broker. Se valora su profesionalismo y cómo acompañan a cada inversor en el día a día. Se puede fondear ahí y replicar carteras. El equipo contacta cuando hay cambios y mantiene actualizado con los últimos ajustes según el contexto. Invertir no es armar una cartera una vez y listo, es gestionarla activamente. WhatsApp: 911 4980102. Web: www.fibesa.com.ar. Contactos: Gustavo Souler, Raúl Catapano y Guido Becker.
En los informes privados se crearán tres carteras:
- Una cartera para quienes quieran viajar al exterior y necesiten pagar un viaje de $20.000 en 24 cuotas con una tasa del 9% anual.
- Una cartera para quienes tengan que sacar un crédito para comprar un auto en 60 cuotas en dólares a una tasa del 9%, como hace Toyota (10% contado y 90% en crédito).
- Una cartera para el caso de una propiedad con precio de compra de $80.000 (anticipo de $16.000 y $64.000 restantes).
Se trata de estrategias en donde se invierte en dos bonos en dólares y se utiliza la caución para que el crédito se pague solo.
La ganadería, el gran negocio, pasa por la cría. Si se hace cría y pasturas, se tendrá una mejora impresionante en la productividad del rodeo. Se requiere trabajar muy bien con el manejo del campo. Si se dedica al encierre corral se estará complicado porque lo que se gana por la relación precio del animal versus precio del maíz se pierde con el inverso.
Con los plazos fijos no pasa nada. Los bancos tienen mucho dinero y la tasa que están pagando va entre 16% y 20% según la calidad del inversor. Si es un inversor pequeño, pagan poco. Si es un inversor grande, pagan mucho más.
Esta semana los bancos estuvieron pagando 20% para un plazo fijo a 30 días de bajo monto, por más de un millón de pesos 20,38% y por más de 1.000 millones de pesos 21,50%. Se recomienda mejor una letra del Estado.
La letra T30J6 vence el 30 de julio del 2026 y rinde 23% anual. Se recomienda mejor una letra dentro de una LX. Hay que ir con algún monto importante porque en el mercado de capitales se necesita monto importante para comprar.
Cuidado con los bancos que ofrecen tasas descomunales como 24,5%, porque no termina siendo prudente. La tasa de interés está bajando porque las expectativas de inflación se están cayendo.
La semana que viene estarían arrancando los créditos del Banco Nación al 18% en el mercado.
Esos créditos son buenos, pero hay que tener muy bien organizado el tambo y ver qué rentabilidad se tiene para poder pagar los litros de leche.
El dólar está muy tranquilo. Se cree que va a terminar a menos de 1.450 al 30 de junio. De ahí en adelante, informe privado.
Los bonos en pesos que ajustan por inflación: el T30J7 vence el 30 de junio del 2027 y rinde 23,8%. El TZX27 rinde inflación más 2%. Un bono dólar linked que vence el 30 de junio del 2027 rinde 3%.
La inflación que espera el mercado para los próximos 12 meses es de 21,37%, aproximadamente 1,5% mensual. La tasa de devaluación que espera el mercado para los próximos 12 meses ronda el 20%.
El valor del dólar llegó para quedarse porque el Banco Central tiene que comprar dólares para sostener el precio. Hay un caudal de dólares que viene del exterior muy importante que hace que el dólar no suba. Hay que reconvertirse, no esperar que el dólar suba.
En diciembre del 2023 se dijo que el plan económico no iba a generar más devaluación, al contrario, iba a traer orden en la economía.
El petróleo está en 81,38 con leve suba. Hay leve suba también para las materias primas agropecuarias. Abre con leve baja el Nasdaq. SpaceX cotiza en 198,43.
No conviene invertir en IPF mientras se tenga la situación de que el petróleo puede tener una tendencia bajista.
Arabia le está ganando 1-0 a Uruguay.
En julio no hay informe vivo. Todos los julios se toman vacaciones. El domingo que viene sí hay vivo a pesar de que es el día del padre. Se estará en otro ambiente porque se tiene que ir a recibir un libro importante el lunes en Buenos Aires a las 16 horas.
Las ON de Sidersa son muy buenas y excelentes. La construcción hoy no está atravesando por un momento wonderful sensacional, pero es un momento muy bueno para ir tomando posición, especialmente porque los precios de la construcción no tienen nada que ver con los costos que imprimiría llevarla adelante.
Se vuelve con los vivos el primer domingo de agosto, el domingo 2 de agosto.
Todos los julios no se toman vacaciones porque se invierte bien durante el año, se genera dinero y en julio se toma descanso en lugar de vacaciones. El descanso se toma en enero, febrero y julio. Los programas en vivo se realizan durante 9 meses. Para quienes extrañen el contenido durante las vacaciones, pueden comprar el informe privado por 6 meses y escuchar audios todos los días. Durante las vacaciones se realizarán audios, y en caso de no hacerlo estarán Luciano o Julián Montané a cargo de los programas en vivo.
Se saluda a Lu y se menciona que no se ve bien a Edenor. Se aclara que Edenor no es de los papeles preferidos y que se prefieren otros como Central Puerto. No hay suplente en el equipo actual, aunque se menciona que habrá cuando se deje la herencia de la empresa a sucesores que no llevarán apellido externo.
Balanza Hood adquirió el paquete accionario mayoritario de Básculas Gama. La empresa, ya fuerte en balanzas agrícolas y ganaderas, ahora suma balanzas camioneras y ofrece una solución integral para todo el circuito productivo. Quienes necesiten mejorar su sistema de pesaje pueden contactar a Balanza Hood al 3462407080.
Carlos Boneto y Pascual Construcciones ofrecen desarrollo inmobiliario en Rosario pensado para potenciar la inversión. Se menciona que pronto se publicará una entrevista exclusiva a empresarios. Quienes quieran ser parte deben comunicarse con Luciano.
Se recuerda que el libro puede comprarse en Mercado Libre. El miércoles 24 de junio se llevará el libro a Córdoba para una firma en un evento de entrada libre y gratuita. Se llevarán ejemplares para vender, aunque la cantidad dependerá de la asistencia al evento gratuito.
La publicidad permite que el programa se realice de forma gratuita y posibilita el evento de Córdoba también gratuito. Quienes quieran auspiciar pueden hacerlo cuando lo deseen. Los auspiciantes del evento son:
- Five e informes privados de Salvador de Stefano (auspiciantes)
- Vortex y Argentina Valores (auspiciantes Platinum)
- S y C Inversiones y Banco Coinat (auspiciantes Gold)
- Fender (auspiciantes Silver)
Se menciona que se colgarán inversiones para que quienes inviertan una cantidad de dinero puedan pagar un crédito para viajar al exterior, comprar un auto o un departamento sin tocar capital propio. Se invierte en el mercado de capitales y con eso se pagan las cuotas de distintos créditos o escenarios fabricados para los espectadores. Hay mucha información disponible para brindar lo mejor en el proceso de toma de decisiones.
Antes de finalizar la semana, el 16 y 17, Banco Mindegal y el BID aprueban dos créditos que Argentina usará como garantía para buscar entre 6.000 y 8.000 millones de dólares. El 16 y 17 (mañana y miércoles) hay reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos, donde Kevin Wars, el presidente que se estrena, realizará su principal elocución frente al expresidente Jerome Powell, quien queda con un cargo allí. El día 17 también se conoce el índice de precios mayorista y el índice de la construcción. El día 18 se publica el intercambio comercial argentino con el mundo, con expectativa por exportaciones e importaciones. El día 19 se conocerán datos de consumo de autoservicio y centros de compras. El 23 de junio Morgan Stanley definirá si Argentina deja de ser mercado independiente y pasa a ser mercado de frontera, lo que generaría una suba en los títulos públicos. El 24 de junio se realizará el mega evento en Córdoba con un coloquio especial que contará con la presencia de Vladimir Werny, vicepresidente del Banco Central de la República Argentina, quien hablará de economía, del libro y del futuro del Banco Central en el país.
El programa superó largamente una hora de duración, habiendo estado 70 minutos al aire. Respecto a los bancos, se espera que sigan subiendo porque las noticias generan suba en títulos públicos que impactarán positivamente en ellos. No se es muy optimista con los bancos por la alta mora que presentan, pero si hay suba en títulos públicos el sector andará bien.
Respecto al oro, nunca se vio con buenos ojos y ahora menos, porque en un escenario sin guerra el oro terminará bajando. El oro tocó valores cercanos a los 5.000 y hoy cotiza en 4.335. Hizo un rebote en la zona de 4.000 pero está por debajo de la media de 200 ruedas. La plata alcanzó un nivel de 10 y hoy está en 70, con tendencia bajista.
En granos se espera una tendencia bajista en la semana que comienza. El cobre tiene un recorrido lateral y no entusiasma entrar. Se tiene apuntada una empresa que explota cobre en todo el planeta con una mina muy grande en Perú, pero por el recorrido lateral no se recomienda. También se está mirando una empresa de entretenimiento en Estados Unidos.
Se menciona un fideicomiso importante que no tuvo la volatilidad esperada. Se responde a un comentario de Adrián desde Chaltén, Rosario, invitando a alojarse en Mid de Park y preparar un asado. Se menciona a Tamar Duales y se indica que hace tiempo se recomendó vender en los informes privados y que quienes siguen comprados sin haber adquirido los informes tienen problemas.
El martes hay reunión con los informes privados premium y el miércoles con todos los informes privados de la República Argentina. Se dedicará una hora a dar recomendaciones de inversión y hablar de las nuevas carteras que estarán en los informes en la app de Salvador de Stefano.
Son las 8 en punto en Argentina. Se menciona que se va a ver el Mundial, que está en el entretiempo entre Arabia Saudita y Uruguay con resultado 1 a 0. Se despide a los amigos de Instagram. Se indica cómo compartir el contenido como reel en Instagram. Se agradece a los espectadores de YouTube y se invita a suscribirse para seguir subiendo el canal. El contenido queda grabado en YouTube.
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