La guerra financiera mundial ya ha empezado (y así debes invertir en 2026)

Estado Actual de la Liquidez Global00:00

La liquidez global está en una situación equivalente a estar en una bañera con el agua hasta la mitad del estómago: las piernas están calientes con el agua y el resto del cuerpo bastante frío. El Tesoro está drenando liquidez, la Reserva Federal es restrictiva y se ven fisuras en los mercados de dinero.

Evolución de la Liquidez en los Últimos 12 Meses00:31

Se viene de un ciclo restrictivo con tipos altos y QT (destrucción de dinero por la Reserva Federal). El Tesoro, antes del techo de deuda, rellenó sus cuentas (TGA) drenando liquidez del sector privado. Esto, sumado al QT y tipos altos, generó fisuras en los mercados de dinero de corto plazo (repos), que son el termómetro de la liquidez.

La Reserva Federal termina el QT a partir del 1 de diciembre. Se esperan recortes de tipos. El Tesoro, con 1 trillón de dólares en TGA (históricamente 700-800 billones), empieza a soltar liquidez. Sin embargo, frenar QT no es QE (creación de nueva liquidez), es suavizar restricciones pasadas. Gastar de TGA es reciclar liquidez drenada previamente, no crear nueva. La liquidez está estancada, moviéndose horizontalmente, lo que explica mercados estancados o a la baja (acciones, cripto).

Indicadores Clave de Liquidez03:00

• Diferencial entre tasa SOFR (colateralizada, bancos prestan con colateral como deuda del gobierno a 15 días/mes) y Fed Funds (no colateralizada, ~4%). Normalmente Fed Funds > SOFR por mayor riesgo. Si SOFR > Fed Funds, fisura en mercados de dinero/repos, señal de liquidez escasa.