Salvador Di Stefano en LN+

Inflación anual más baja en 8 años00:00

Inflación anual del 31,5%, la más baja en los últimos 8 años, a pesar del aumento en los últimos meses y el 2,8% de diciembre. Segundo año consecutivo de superávit fiscal. Banco Central de la República Argentina (BCRA) ordenado, sin emisión espuria de pesos, subsidios bajados y redirigidos a fines sociales. Presupuesto con 85% gasto social mantenido.

Performance del BCRA y reservas00:32

En los primeros 16 días de enero, BCRA compra 687 millones de dólares. Paga vencimientos de deuda al Fondo Monetario Internacional (FMI) y bonistas. Reservas en 44.600 millones de dólares. Cancelación del swap celebrada por Scott Bessent y del SUAP, sumando 20.000 millones de dólares disponibles para enfrentar deuda externa. Riesgo país en mínimos desde 2017 (alrededor de 28 puntos).

Anclas económicas y proyecciones01:31

Argentina mantiene ancla cambiaria, monetaria y fiscal con buenos números. Tras viaje del presidente Milei, revisión de cuentas con FMI y desembolso adicional de 1.000 millones de dólares (si se aprueba reforma laboral, modernización laboral y paquete impositivo), más sorteo de vencimientos de deuda en pesos. Para marzo, riesgo país en 400 puntos y acciones argentinas más elevadas. Superávit fiscal implica suba inflacionaria temporaria; para marzo-abril, inflación entre 1% y 1,5%. Posible llegar a cero inflación en agosto si se mantienen las tres anclas.