Domingo de VIVO
In a Nutshell
Salvador de Stefano analiza la victoria argentina en el juicio de YPF (subió 3,47% a $45,17, pero sin impacto en flujo de caja), recomienda comprar bonos AO27 (rinde 5,1% en dólares) y AO28 (8,8%), priorizarlos sobre plazo fijo UVA o billete, y vender ganancias en YPF, Vista e IPF ante volatilidad. Proyecta cosecha récord de 155-160 millones de toneladas (soja 50M, maíz 61-64M), dólar estable en 1500-1550 por entradas de $22B FMI/swap y superávit comercial, inflación anual 28-29% con caída post-emisión, y baja riesgo país por acuerdos internacionales. Advierte tensiones Irán-Israel hasta 6 abril, prefiere inversiones en bonos dólares, caución Five (20-28%) y ETF EWZ para Brasil; promociona informes privados con 15% descuento.
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Iniciamos transmisión en vivo del domingo a las 19:52. Canal de YouTube con 70,700 suscriptores, pidiendo likes para potenciar. Instagram llegando a 290,000 seguidores. Transmisión hasta las 21:00. A las 21:30 en Canal 26 con Roberto García. Mañana con María Julia Oliván, noche en Radio Mitre. Miércoles con Miguel Bojiano y Luis Macul en La Nación+. Semana en Pejuajó con Tomás Hermanos y Syngenta. Semana pasada en Circuito del Maní en General Cabrera.
En Córdoba capital, multa por Starlink en camioneta. Confirmado por Gonzalo Javier Ferreira. Permitido en techo, no en parabrisas o torpedo. Usado para señal en zonas sin cobertura y GPS.
Agradecimiento a equipo CDS. Informe privado Salvador de Stefano. Five para operaciones de bolsa y cartera. Luperini y Repuestos, Dunot, Estudio Paveto, Tango Software, Joellomo (Santiago del Estero), Biosolares Argentina, Crespo Maquinarias, Óscar Tantucci, Legumbres Donelio, Sergio Dipego, Agrosprite, Altina Fertilizadora, Piveta, Tierra Fértil, Luis Alascia, Bar VIP Rosario, Familia Messi, Situar Inmobiliaria, Jorge Fernando Moscatelli, Damián Rossi, Grupo Criolani, Balanza Hook, Carlos Bonetto.
Argentina ganó juicio YPF. Beneficiado principal: República Argentina. Debió subir todos bonos argentinos, pero solo YPF subió 3,47% a $45,17. Capitalización $17,760 millones. Precio/free cash flow negativo, sin utilidades ni flujo de caja libre. No cambia flujo de fondos YPF.
Vista vale $7,000 millones, precio/utilidad a 11x, precio/free cash flow cero. Beneficiada por exportaciones petróleo con suba precios. Ni YPF ni Vista con liquidez para dividendos cortos.
Recomendado comprar YPF en $24, vender ganando. Vista en $350, duplicó. Pampa Energía post-elecciones 26 octubre en 60-70, hoy 80-85. Capturar utilidades.
Últimos 12 meses (hasta feb 2025): $22,105 millones ayuda FMI/organismos (vs -$900 millones año previo). Swap $20,000 millones EE.UU., ejecutados $2,500 millones devueltos. Sector privado: $17,000 millones (inversión directa, portafolio, préstamos). Argentinos compraron $38,000 millones, pero entradas superan salidas. Amenaza: compra dólares (mal negocio). Balanza comercial bienes: superávit $21,941 millones (vs $13,000 millones año atrás). Balanza servicios: egreso $10,440 millones (vs $7,000 millones).
"Tengo miedo, voy a comprar dólares." Respuesta: ve al psicólogo. Entradas masivas (petróleo, agro) dificultan suba dólar.
155-160 millones toneladas. Soja: 47-48 millones (cree 50). Maíz: 61-64 millones. Trigo: 29,5 millones. Girasol: 6,4 millones. Cebada: 5,7 millones. Sorgo: 3,5 millones. Otros (legumbres, maní): 6 millones. Genera dólares BCRA e ingresos fiscales.
Ideal dólar 1000-1550 para retener. Trigo disponible $194, mayo $204,50 (diferencia 5,4%, anualizada 31,4% dólares). Vender futuros trigo. Maíz abril $185,50, julio $185,50, diciembre $193,40 (8,6% anual dólares). Soja $342, mayo $326,60, noviembre $346 (B corta). Vender soja disponible. Posición mayo: vender o forward noviembre + crédito dólares 4-5% bancos.
Sin preocupación: $22,500 millones FMI, $20,000 millones swap, eliminó $16,000 millones pasivo contingente. Dólar reacomodar a 1500-1550 por inflación previa (posible 3%). AO27, AO28 pronto.
Más 2,000 YouTube, 441 likes (pedir más). 528 Instagram.
Soja/maíz mal viernes Chicago (superproducción Brasil/Paraguay/Argentina 50 millones soja). Licitación jueves AN28.
AO27: compra $1015 (dólar MEP 1400 ≈ 142 millones pesos), mensual $0,50 dólar por $1015 ($500 si $101500; ≈700,000 pesos). Rinde 5,1%, riesgo país 118 puntos. Limpio (sin bienes personales/ganancias). AO28: $9420, rinde 8,8%, vence 31 oct 2028 (post-elecciones Milei), riesgo país 486 puntos (4x AO27). Recomienda 2029 (mañana informe privado), no 2028.
Soja baja por superproducción. Carne en pie Cañuelas caída 1,9% promedio feb-mar (más profunda reciente). Post-Semana Santa estabiliza, baja ternero.
Dólar debería 1550. Gobierno sube dólar (plazo fijo 25%). Comprar bonos dólares vs billete (sin renta). Referencia T30A7 (29,5%), TZXA7 (inflación +0,46%), ambos amarretes. Preferir AO27 (dólar +5,1%). Plazo fijo dólares 5% bancos. Inflación cae sin emisión; fin guerra petróleo baja.
21:30 Roberto García Canal 26. 782 likes YouTube (pedir más). DCP junio a E38: corto plazo amarrete, horizonte 1 año AO27 bueno si dólar sube. Gopreal dólares no, preferir O27 (renta), N29, L35 (informes privados). Tasa caución Five: 20% pesos 30 días, 1-2% dólares con garantía títulos.
"No es camisa, es pijama." (A Juan Bruno Giordano).
Plazo fijo 25%, no negocio.
Si no tenés título para en garantía, no vaya a ningún lado. Five también te da las soluciones que vos necesitas. Te cambian cheque, te cambian la factura electrónica, hacen absolutamente todo. La gente pregunta mucho, ¿qué pasa con IPF? Yo a IPF no le veo unidad de guitarrero si nosotros mañana tenemos una caída en el precio del petróleo.
El Pentágono se está preparando para semanas de operaciones terrestres en Irán. Por otro lado, están reunidos en Pakistán para ver si llegan a un cese al fuego, pero resulta que están reunidos los países vecinos, pero no ha ido ni Estados Unidos ni Irán, con lo cual Israel sigue bombardeando. Y si bien la fase uno se completó, que era el bombardeo hacia zonas estratégicas de Irán, la fase dos no ocurrió. La fase dos era que el pueblo iraní se levantara y tomara el poder. Como ello no ocurrió y como los iraníes a pesar de todos los bombardeos están cerrando el Estrecho de Ormuz, se le ha dado un plazo hasta el 6 de abril. 6 de abril es un montón, porque para llegar al lunes 6 de abril, tenemos que pasar jueves, viernes santo. Y si el seis no hay un acuerdo, empieza el bombardeo. Yo creo que está todo armado para que este plazo o se adelante o se llegue a un acuerdo, porque el empezar los mercados un lunes con una invasión terrestre sería darle al mercado una volatilidad realmente muy importante.
Agenda personal
Ah, me olvidaba. 10:30 vamos a estar dando el día martes 31 una conferencia para una importante empresa de seguro. También tenemos un almuerzo con mi amigo Soul el día miércoles. Eh, caución sirve. Bueno, si vos te sobran unos pesitos, ¿qué haces? Te vas a Five, le llevás unos pesos y lo colocás a 10 días, 15 días, 20 días. Te va a estar pagando un 20%. Si vos querés colocar plata a más plazo, decí, "Mira, a mí me está sobrando una platita que yo me puedo quedar 30 días esperando." Bueno, ahí sí buscamos la letra S29Y6 que vence el 29 de mayo y conseguís con esa letra una tasa efectiva del 28% anual, mucho más que en el banco.
¿Mañana bajará el riesgo país? Yo creo que el riesgo país debe bajar porque Argentina ha presentado el mercado cambiario el día viernes y ha recibido muchísima plata de organismos financieros internacionales. Se ha sacado un pasivo contingente de encima de 16.000 millones de dólares, tiene un swap de 20.000 millones de dólares. Tiene un acuerdo comercial con Estados Unidos. Empieza en breve el acuerdo comercial Mercosur-Unión Europea, con lo cual yo creo que vamos a tener una mejora sustancial en el país y debería bajar fuerte el riesgo país.
Bonos y acciones post-elecciones
Hasta ahora lo que hemos tenido son carteras en bonos que han tenido un recorrido lateral después de la gran suba postelecciones del 26 de octubre. Tuvimos una gran suba y se mantuvieron allá arriba. Lo mismo pasó con las acciones que desde nuestro punto de vista recomendamos en todos los casos retener y permanecer comprado porque tienen muy buenas perspectivas. De repente te agarra una IPF, ganaste casi el 100%. Hacer algo de toma de ganancia no le viene mal a nadie. Después del viernes salí de IPF y metí caución.
¿Cómo pensarás que abrirá el lunes? Vamos a ver qué pasa. Marcelo Trobato me está saludando. Mañana va a salir una nota nuestra en iProfesional y mañana voy a estar en una entrevista con María Julio Luán a las 9:15 de la mañana aproximadamente a las 8 de la mañana. Si usted tiene nuestro informe privado, va a estar recibiendo el informe privado con todas las novedades que vamos a tener en los mercados nocturnos de Estados Unidos y todas las novedades que vienen en estos próximos 3 días en la República Argentina, porque jueves tenemos el feriado por Malvinas y el viernes santo, con lo cual vamos a estar 4 días cerrados. Ojo cuando estemos dos días con los mercados cerrados en la Argentina porque vas a volver un lunes, tratar de hacer algo de liquidez, guardar algo de guita, y aquellos que tengan caución en dólares que estén endeudados en dólares y tengan activo de riesgo, traten de bajar un poquito la exposición en dólares porque el dólar a lo mejor tiene algún recorrido a la zona de 1500 y la tasa en pesos hoy está mucho más atractiva que la tasa en dólares.
Comparación tasas y commodities
26% en peso contra 6% en dólares. ¿Qué conviene de dólar planchado? En dólar. ¿Qué va a pasar con el etanol? Suben los cereales. Yo creería que hay mucho maíz, hay 64 millones de toneladas de maíz. No va a salir maíz por la oreja. ¿Qué está vendido de soja? El 5% de todo lo que se está por cosechar. ¿Qué está vendido en maíz? No está vendido ni el 20% de todo lo que se va a cosechar y en trigo está vendido apenas el 30%. O sea, que el campo está bien de plata, está bien de liquidez.
Precios específicos y retenciones
El arroz está muerto. Sí, el arroz tiene un muy mal precio. Lo mismo que el maní, hay una oferta internacional muy grande. No todos los productos tienen buenos precios. Bajan las retenciones. No creo porque cuando uno mira el resultado fiscal del gobierno está muy justo. Con lo cual yo no creo que bajen retenciones. Y hubo gente que estuvo hablando por ahí diciendo de que iba a bajar retenciones que no vendan y muchos están perdiendo mucha plata por seguir comentarios que son infundados y que no tienen detrás ningún tipo de estudio.
Es muy lindo el comentario, la soja se va a 500. Es muy lindo el comentario de te van a sacar las retenciones, te invitan, da una charla y todo, pero cuando no se cumple te quieren matar. Con el dólar barato piensan que los gringos liquidan. No, no van a liquidar los gringos para nada. Transener se postergó. Yo seguiría comprando Transener porque para mí es una gran acción. Hay mucha gente preguntándome por el tema autos. No hay ternero. Entonces, como no hay ternero ni va a haber animales, vamos a andar para adelante. ¿Por qué el billete a 1500? Obvio que los gringos no van a liquidar, pero a 1500 me parece que tampoco. Tampoco tenemos espacio para que se vaya a 16 o 1700, porque está entrando mucho dinero del exterior. A partir de marzo-abril, empiezan a comprar dólares las empresas que van a remesar dividendo al exterior. La norma permite remesar las utilidades de este año, con lo cual a lo mejor si compran 2000, 3000, 4000 millones de dólares, podemos estar para arriba, pero por otro lado se va a levantar la campaña de soja. Los productores de soja tienen vencimientos de deuda en abril, mayo y junio. Entonces muchas veces no te gusta el precio, no te gusta el tipo de cambio, pero tenés que vender igual porque tenés que pagar.
Fuerzas del mercado y crecimiento económico
Por un lado van a encontrarse varias fuerzas del mercado: los que quieren comprar para remesar dividendo al exterior, los que quieren comprar porque lo ven barato, los que quieren comprar porque van a empezar a importar porque a este precio, el dólar es un dólar lindo para importar. La economía va a crecer. Pasado el mes de abril, mayo y junio, vamos a tener una economía que va a estar creciendo más del 3%. No creo el 5%, pero 3 y medio puede estar subiendo tranquilamente.
¿Qué opinás de la construcción? Voy a estar el 8 de abril disertando en la Bolsa de Comercio de Rosario aproximadamente a las 14 horas. Allí vamos a presentar un estudio de la construcción mostrando que la cantidad de permisos de construcción y la cantidad de metros cuadrados que han pedido autorización para construir en el año 2025 es un volumen superior a lo del 2024-2023 y es similar a lo del 2022. Así que realmente ahí tenemos una puntita interesante para todo lo que tiene que ver con la construcción.
Informes y promociones
Informe privado de Salvador de Stefano, todos los días de lunes a viernes brindándote la mejor información. Mañana va a estar mandándote un audio y también Marianela de Emilio con todo lo que tiene que ver con la agricultura. Tenemos informes especiales de ganadería una vez al mes y semanalmente te vamos indicando cómo la estamos viendo. Acordate Semana Santa pasa Semana Santa y básicamente el precio de la ganadería. Five: Hace tiempo confío en Five, valoro su profesionalismo y cómo acompañan a cada inversor. En Five tiene mi cartera actual fondeando en esta ALIC, poderes replicarla. Lo más importante no es solo replicarla hoy, sino el seguimiento constante. El equipo te contacta cuando hay cambios. WhatsApp +54 9 11 4980-12 o www.fibesa.com.ar.
Saludo a mis amigos Gustavo Soule, Raúl Catapano y Guido Becker. Ya no conviene el departamento en pozo. Todo conviene, depende del precio. Luparini repuesto, fábrica de partes para semiremolque y acoplados. Dunot, alquiler, administración y venta de propiedad en la ciudad de Rosario. Gaspar Cariboldi, estamos en la previa de presentar el libro en Rosario en abril. Estudio Paveto Tango Software: Frente a muchos cambios impositivos sumado a la nueva reforma laboral que impactan la liquidación y recibo de sueldo. Contactate con Estudio Paveto, 30 años asesorando la empresa Hugo Paveto y Florencia Cuco.
Régimenes impositivos
Estudien el RIMI, el Régimen de Incentivo para MiPyMEs también abarca a las pequeñas y medianas empresas. Podés comprar bienes de capital, te van a eximir del IVA y vas a poder hacer amortización acelerada, pero no está reglamentado, avisale a tu contador matriculado en el Consejo Profesional de Ciencias Económicas.
Yo Invierto: Evolucionó del crowdfunding inmobiliario a la tokenización de activos del mundo real. Hoy se puede invertir de $100 en real estate de forma simple, segura y transparente. @yoinvierto.ar en Instagram o yoinvierto.com.ar.
Futuros en rojo, abriendo 0,48% abajo, los futuros americanos. El petróleo abriendo a la suba, 102,80. La mejor oportunidad de inversión son los bonos en dólares. El fallo americano va a influir, no ahorramos la friolera de 16.000 millones de dólares. IPF tiene un flujo de fondo y un flujo de negocio. El juicio lo tenía IPF? No, lo tenía el Estado argentino con Bulford, que cayó el 50% de las acciones de Bulford, pero no con IPF. YPF ya se había sacado juicio encima cuando varió 8D. El juicio de Max subía otro juicio más.
Commodities y activos
Oro estaba en 5500, está 4482. Plata estaba en 120, está 68,07. Bitcoin estaba 120.000 y está 66.000. Todos estos productos ya están. Vendo el auto y compro terreno. Sí, el auto lo podés comprar en cualquier momento y es momento de comprar auto.
Biosolares Argentina, especialista en energía solar. Maquinar, maquinaria agrícola. Oscar Tantucci, legumbres Donelio. Sergio Dipego. Agroprite soluciones smart. Gustavo Girardi, Altina Fertilizadoras. Saludos para Esteban Piveta, marca pionera en fertilización neumática. Están obteniendo 75, 80, 90 y más $/hectárea de ganancia extra solamente por trabajar con aplicaciones de prescripción variable con sistema de precisión Altina.
Cambios consumo y automóviles
Supermercados vacíos porque cambió la conducta del consumidor. Datos de venta dan una fuerte suba del e-commerce en febrero y los supermercados siguen cayendo. La gente compra por e-commerce. Marzo 2026, único mes en la historia del automovilismo en Argentina que no aumentó de precio ningún auto. Me lo dijo el señor Alonso.
La recaudación viene para abajo en los últimos 7 meses. Vamos a tener un cambio a positivo, porque ahora empezás a recaudar las retenciones del petróleo, las retenciones de los granos y eso va a generar más ánimo en la economía. Lo vas a ver en la recaudación de marzo tenuemente y con mayor énfasis en abril, mayo. La recaudación en baja es porque mucha gente hizo stock antes del 26 de octubre y se quedó con la mercadería.
Promoción app: Gustavo Elguero 5470. Llamá y te van a dar una promoción de 15% de descuento antes del 31 de marzo para los que escaneen ahora el código QR. Solo para los que vean el vivo, decí "vi el vivo, quiero el descuento Salvador de Stefano". Informes de la consultoría salen 550.000, tienen descuento del 15% hasta el 31 de marzo.
¿Cómo ves Petrobras? Veo bien Brasil, me está gustando Brasil. En Five está el A28 y A29. Five tiene absolutamente todos los bonos, IPF, L35, todo. Tierra Fértil inmobiliaria rural. Luis Alacia al 353 44 85 15. Arquitecto Jorge Fernando Bocatelli, 25 años experiencia, oportunidades en Palermo, Belgrano, Colegiales, Puerto Madero. Barbie Rosario, Ariel Armada y familia Messi. Ubicado en la clásica esquina de Rioja y Alén frente al Monumento Nacional a la Bandera. Un
Hermoso lugar para aprovechar del aire libre en pareja, familia o con amigos. Bien protegido. Tu proveedor integral en soluciones de seguridad vial e industrial. Todo lo que necesites para tu cochera lo encontrás en bienprotegido.com. Bienprotegido.com. Hacemos en vivo a todo el país. Bien protegido. Pensá bien, elegís bien. Damián Rossi.
Me quedan dos, pero primero tengo que hablar con la gente. La gente me pide plazo fijo UVA a 90 o 180 días. No me gusta tanto el plazo fijo UVA porque va a bajar la inflación. Yo creo que la inflación va a terminar bajando. A mí me gusta más la O27, la O28, un plazo fijo en dólares al 5%. IPF va a seguir subiendo. Luciano explica que la suscripción es anual, sale 550.000 pesos. Está por el vivo, te hacen el 15% de descuento.
Brasil. Me gusta Brasil para invertir porque voy a una elección en octubre. Lula viene muy bien. Cuando Lula viene bien, inyecta un montón de plata al mercado. Para invertir en Brasil, se recomienda el EWZ, que es un ETF, fondo común de inversión que invierte en muchas empresas brasileras: Vale (minera), Nu Holdings, Itaú, Petrobras, B3, Banco Bradesco, Web, compañía de saneamiento básico del estado de San Pablo. Diversificando en lugar de poner todos los huevos en una canasta.
No es para ahora, pero estamos estudiando todas las empresas tecnológicas en Estados Unidos, porque cuando se termine la guerra las tecnológicas van a subir. Estamos preparando un informe. Estudiamos mucho este fin de semana. Grupo Colani, empresa familiar en tercera generación con 60 años de trayectoria dedicada a la comercialización de maquinaria agrícola en Argentina. Concesionario oficial de Case, JCB, Bauer, McDon, Crucianelli, Mainero, Michelini y Petronas. Te esperamos en nuestras redes sociales: @grupocolani @crolaniber @ijcb.
Balanza Hook adquirió el paquete accionario mayoritario de Básculas Gama. Una empresa fuerte en balanzas agrícolas y ganaderas ahora suma balanzas camioneras y tiene solución integral para todo el circuito productivo. Escaló. Si necesitas mejorar tu sistema de pesaje, habla con Balanza Hook al 03462 407080. Recuerden comprar el libro en MercadoLibre. En la descripción del video de YouTube está el link. Bloqueamos temporalmente por vivo 24 horas a Elvio Eduardo Bejarano (8501), primer bloqueado del día.
¿Cómo ves al euro? En medio de la guerra, vamos a tener revaluación del dólar. Inflación de todo el año estimada entre el 28% y 29%. No hacemos recomendaciones personalizadas, son generales. Hay cartera conservadora y con más riesgo. Bonos ser no gustan por tasa negativa. Me gustan mucho los bonos en dólares: O27, O28, N29. No comprar dólar billete. Bono par es bono ser especial, lo explico la semana que viene. GD41: vender GD y comprar L, para arbitrar.
Lechería: precio va en ascenso próximos meses. No hablar mucho porque es específico: hay tambos rentables y tambos de 400 vacas no rentables. Depende de la mano del dueño. No estoy en grupo de inversión Visión de Futuro, son estafadores. Solo hago esto, informes privados, app. El único lugar es acá. Propiedades para renta: sí, producto de diversificación. Propiedad es muy buena.
Voy a estar en Mar del Plata, San Luis, muchas provincias. Duales: ya no, porque tasa de plazo fijo está muy baja. Precios de ganadería muy bajos próximos meses, se pone lindo después de Semana Santa para comprar terneros. Aprovechar buenos precios de soja, cancelar deuda en dólar y tomar deuda en pesos. Informes privados: 550.000 pesos más IVA, descuento 15% si entran ahora. Adecoagro tiene recorrido para arriba. Suscripción a $725, hoy vale $1405 (postcierre EE.UU. 14,15). Si baja a zona de 10, comprar. Nueva dueña de Profértil (hace urea), más de 200.000 hectáreas, 14.000 vacas en ordeñe. Empresa grande. Relación precio-utilidad futuro en 20 años, free cash flow chiquito. Empatía por cantidad de hectáreas y suba de precios en campo argentino. Buena para proteger ante suba de campo si no tenés campo.
Bioseres nunca la recomendamos. Retención en el campo: esperar segundo semestre, no hay baja en primer semestre. No endeudarse para no vender, vender una parte y esperar. CEPO no se puede sacar porque mucha gente compraría dólares para mandar al exterior, no tenemos liquidez (salida de miles de millones). Presidente tomó Banco Central con reservas 21.000 millones de dólares, hoy 44.000. No para levantar cepo ni retenciones en primer semestre, necesitamos 3 meses para recalibrar. Siendo las 21:06, hasta la semana que viene. Viernes de Pascua, sábado cancha porque juega Central en Rosario. Gran abrazo, lindo jueves y viernes santo. Hoy Domingo de Ramos. 2 de abril por Malvinas. Chao, beso a todos.
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