Domingo de VIVO
In a Nutshell
Salvador de Stefano analiza la inflación estabilizándose en 2,8-2,9% mensual post-Milei (acumulada 280,5%), con proyecciones a 33,1% anualizada a feb 2026 y dólar mayorista subiendo a 1470-1500 pesos de forma saludable, impulsado por baja de tasas y superávit fiscal. Recomienda bonos en dólares como AO27 (6% anual), AL3 (10,3%) y L35 por potencial revalorización ante caída de riesgo país, evitando tasas en pesos (30-33% vs inflación similar) y dólares "salva"; en agro, vender forwards de soja/maíz/trigo para financiamiento barato. Destaca recuperación en maquinaria agrícola (Expoagro), construcción en CABA/Córdoba y lechería 2026, con informes privados (10% descuento 24h) proyectando inflación/devaluación hasta 2027.
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Buenas noches. Transmitiendo en vivo por YouTube e Instagram, el vivo de los domingos una hora antes para que se unan y charlen sobre economía y negocios en la República Argentina.
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Mucho para hablar con información especial: cambios importantes en pronósticos. Suscríbanse y den like.
Estuvimos en Expoagro, sensacional. Gracias a Carlos del Banco Nación que nos abrió camino con su moto al stand de Agronación porque nos reconoció de los vivos del domingo.
Gracias a gente de Banco Nación, Expoagro, Case, Centraco, Creolani, Rus Uruguay Seguros, Agroeducación (hicimos programa en vivo), Rus Seguros (reportajes), M2 (almuerzo), Super Walter (máquina impresionante), disertación en auditorio mayor jueves por la tarde.
Saludo a gente del patio lechero, director de lechería, Grua San Blas (cóctel ilustrativo).
A esta hora, 265 personas en Instagram, más de 500 en YouTube. Pidan likes en YouTube.
¿Conviene comprarme bonos TZX28 ahora que subió la inflación? Vamos a hablar de inflación.
Julián Montané hizo informe sobre inflación desde que asumió Milei: analiza paso a paso.
Inflación de servicios públicos complica escenario. No hay tarifa plena: pagamos poco en electricidad y gas.
Factura de gas subió 28% el año pasado (en línea con inflación). N1 (altos ingresos) pagan 80% costo producción gas; N2 (bajos) 21%; N3 (medios) 26%.
Electricidad: N1 pagan 92% costo generación; N2 32%; N3 46%.
Regulados altos lógicamente.
Inflación desde Milei: 280,5%. Devaluación dólar mayorista: 300% (fija exportación/importación).
Salarios formal privado: +272%; formal público: +204%; informal: +500%.
Inflación regulada: 344%.
Ya más de 1,000 personas en YouTube, piden likes.
App de Salvador de Stefano: bajenla para contratar informes privados, 550,000 pesos por año. Suscripción hoy o próximas 24 horas (hasta 20 hs lunes): 10% descuento.
Five: agente en cartera de inversión.
Sponsors: Luparini Repuestos, Dunod, Estudio Paveto, Tango Software, Yo invierto Biosolares Argentina, Maquinar, Legumbre Donelio, Agroprite, Altinas Fertilizadoras, Tierra Fértil, Situate Inmobiliaria, Bar VIP Rosario, Bien Protegido, Grupo Creolan.
Se cumplieron pronósticos: Banco Nación con crédito tasa cero en Expoagro.
Créditos bienes de capital/maquinaria agrícola: dólares 5 años 0%, pesos 5 años 19%.
Usados: 5 años 3% anual o pesos 5 años 21% anual. Firmar antes 15 abril.
Adhieran rápido para entregar maquinarias pronto.
Estudien RIMI (Régimen Incentivo MiPyME): amortización acelerada para PJ y física. Consulten contador acreditado en Consejo Profesional Ciencias Económicas. Info vía circulares AFIP.
No existe bono AN27.
Apertura petróleo: arrancó arriba, ahora baja. WTI Texas: $99.60; Brent Londres: $104.74.
Bolsas americanas abrieron arriba. Posibles noticias por conflicto bélico: Irán flexibiliza paso barcos Ormuz, debería bajar petróleo.
Ruscios dice se le escapa inflación. Inflación escapa en todo mundo, no solo aquí. Argentina febrero: 2,9%. Marzo/abril alta por combustible +10% (EEUU +20%), impacta índices globales. Reserva Federal no modificará tasas.
Inflación 12 meses (feb 2026): 33,1%; devaluación: 32,1%; inflación dólares año: 0,7%.
Mañana informes privados: inflación proyectada dic 2026 (general); premium: mes a mes hasta dic 2027 (con ruido elecciones 2027). Incluye devaluación y dólar hasta dic 2027.
Inflación marzo 2024: 310%, ahora 32,1%. Mayo 2025 piso 1,5%, luego suba; se estabilizará 2,9-2,8%. Post-crisis internacional bajará.
Preocupación actividad: gobierno bajará tasa, desinflación más lenta, rebote dólar.
No dólar a 1300 por liquidación cosecha; 10,000 piso. Dic 2025 dólar mayorista cerró 14,459 pesos; 15,500 no dramático fines marzo/mediados abril.
Suba dólar a 1470-1500 saludable: inyecta dinero, reprime importaciones, más movimiento.
Baja tasa permite refinanciar pasivos.
Sigan @salvadistefano en X, Instagram, YouTube.
Ejemplos Uruguay y Perú: estabilización desde 1992, piso Perú 10 años después, Uruguay 9 años.
Si el oro era para viejos.
Oro/plata: comprar rumor, vender noticia; ahora venta. Bitcoin recupera: 73,200, supera 73,500 cambia tendencia bajista.
Sueldos no levantan con inflación: no plan estatista como Alberto Fernández. Aumentos dan empresarios. Si sos empresario, da aumentos; no más paritarias tripartitas. Negociaciones empresa-trabajador exceden convenios colectivos.
Inflación marzo similar febrero por suba combustible. Carne: caída 1,1% promedio Cañuelas (vacas -2,6%, baquillona +1,4%, novillito +1,9%, novillo +0,5%).
Consumo carne febrero cayó: octubre 2025 279,000 toneladas, febrero 216,000 toneladas (menor oferta, suba precios).
Gracias por recomendación TT Custaro (paga mañana). Venden TT: informes privados dan recomendaciones. Tasas apagadas próximos meses; negocios en bonos dólares o peso ajustados inflación (en app).
Deslizamiento dólar a la suba, no genera mucha inflación por baja actividad. Marzo gobierno necesita recaudación: petróleo +50%, exportaciones pagan 8% retenciones.
Paritarias camioneros bajo inflación: ahora empresa por empresa, todas saldrán por inflación.
Agenda: mañana Hernando Córdoba disertando; martes reuniones Capital Federal; miércoles Campo a Campo Bolívar; viernes Sergio Dipego Coronel Domínguez.
23 abren sobres licitación Transener: muchas empresas pujan, no bajó precio.
Dólar subirá por cambio matriz económica: tasa alta reprime precios pero genera recesión. Tasa baja: desinflación lenta, suba tipo cambio.
¿Comprar Transener ahora? Negocios no hoy/mañana; comprarla desde año pasado. Quien vendió bien si timing correcto.
Gobierno bajará tasa: cuidado plazo fijo, busquen instrumentos mejores.
Construcción nacional: superficie autorizada 2025 en niveles 2023, recuperación. CABA, Tigre gran recuperación; La Plata escasa; Rosario magra.
Modelo cambió: quieren terminado, no pozo.
Ordenada m² 2025: CABA 2,257,000 m²; Córdoba 773,238; Tigre 518,000; La Plata 398,000; Rosario 353,000; Santa Fe 152,000; Paraná 136,000 (Santa Fe + Paraná 290,000 m² < Rosario solo).
Córdoba (1,33M hab) 773,000 m²; Rosario pobre pese más hab.
Gobierno buena colocación reciente: bono dólares AO27 vence octubre 2027. Invertir $105, renta 6% anual (0,5% mensual). Recuperas $100 30 oct 2027. Rinde 5,4% (riesgo país ~200 puntos).
AL3 rinde 10,3% (riesgo país 600 puntos) por vencer post-Milei.
Bonos cortos bajos rendimientos, largos altos. Con revalorización dólar próxima, bonos dólares buen resguardo.
Los bonos en dólares pueden subir mucho. El AN29 podría subir un 8% en los próximos meses si Argentina muestra una baja de riesgo país. Bonos como el L35 podrían subir un 12%. En julio el AL3 paga un cupón y la N29 en mayo paga un cupón.
Hay dos tipos de riesgo país: bonos que vencen durante el gobierno de Javier Milei y bonos que vencen más allá de 2027, donde las tasas se van muy arriba.
Una letra como la S29Y6 tiene una tasa efectiva del 30,84%, mientras la inflación en los últimos 12 meses fue del 33,1%. No gustan las tasas en pesos hoy. No se recomienda siempre lo mismo: se mira el rendimiento, se proyecta la inflación y se ve qué conviene más.
Instrumentos en pesos dan poca rentabilidad. El bono S30N6 (vence 30 de noviembre de 2026) rinde 33,3%, a la par de la inflación, no seduce. Mejor un bono en pesos ajustado por inflación o un bono en dólares que suba.
Gonzalo Juárez pregunta: "¿Qué hago con los dólares salva?" Lo tenía que haber vendido hace tiempo.
No conviene cubrirse en el mercado de dólar futuro (tasa efectiva ~33%, en línea con inflación).
Soja: vale $340. Vender soja disponible. Para cosecha, vender soja noviembre en 35120 (soja mayo 327,40, soja noviembre 351,20), tasa en dólares anualizada 14,5%. Entregar forward soja noviembre 2026 en banco o corredora para financiarse a 6% anual, vendiendo más alto que 327,40.
Maíz: abril 168,80, julio 185, subiendo mucho. Si conforme, vender. El maíz tiene mucho recorrido.
Trigo: diciembre 2026 $218,60 (disponible 194), suba esperada 12,7% en dólares. Operaciones de financiamiento vendiendo forward trigo como garantía para crédito en dólares.
Con Prevista gané 20%, ¿qué hago? Hacer lo que se te dé la gana. Si ganancia suficiente, vender y tomar ganancia. Si crees que sube más, mantenerla. Si no, vender la mitad, meter platita en el bolsillo. La que ganaste es tuya.
Bolsa de Comercio de Rosario: cosecha trigo 2025/2026 29,5 millones de toneladas. Esperan 62 millones maíz, 50 millones soja. Interior andará bien.
Gran venta de cosechadoras, sembradoras e implementos en Expoagro, reactivará industria de maquinaria agrícola en triángulo Las Parejas, Marcos Juárez, zona este de Arroyos.
Five descuenta facturas de primera línea, cheques, caución a 7-10 días con buena tasa, préstamos contra garantía de títulos públicos, compra/venta facturas/cheques rápidamente. Más beneficios que un banco.
No va a aumentar el dólar mientras haya superávit fiscal. Posible baja en tasa de interés, rebrote en inflación o tipo de cambio.
Bonos AL están para quedárselos, rendimientos impresionantes en bonos en dólares argentinos.
Real de Brasil en 5,3, correlacionado con Argentina. Tocó 5,11, saltó a 5,32, pequeña devaluación.
Peso mexicano: piso 17,10, hoy 17,90, devaluándose. Dólar mayorista 1.400, puede ir a 1.500.
Maíz Brasil a China: brasileros levantan en julio. Soja: Brasil 180 millones de toneladas para China, presión.
Riesgo país bajará, dar tiempo al tiempo.
Oro bajando, subiendo maíz y trigo.
L35 da 10% en dólares con garantía de superávit fiscal.
Actividad económica baja hasta después de Semana Santa, reactivación en segundo semestre 2026, tras supercosecha.
Críticos que decían país explotaría incentivaban comprar dólares/mercadería/importar, ahora dicen recesión por adelantar compras.
Petróleo 100,25. Viernes: misiles a isla Kar en Irán (90% petróleo sale de ahí), a emplazamientos militares, no petróleo. Irán podría abrir Estrecho de Ormuz a bancos vecinos.
Mayor actividad tras supercosecha si superávit fiscal.
Crédito: si productor exporta dólares, sacar en dólares 0%, no pesos 19%.
Petróleo >$100: trigo a $8/bushel, maíz $6, soja 13,75 (hoy soja 12,23, maíz 4,67, trigo 6,13). Bueno para Argentina: más dólares, recaudación retenciones (soja 24%, trigo, maíz).
Retenciones no se eliminan.
Lechería 2026 bien, precios leche subiendo internacionalmente, impactará pronto.
YPF no sube: vende producción interna más barata para abastecer combustible, menor margen que Vista (86% petróleo, 14% gas).
Hizo huelga hasta 1000 likes.
Mercado cree a Caputo: pagó deuda desde asunción, anteriores no.
Informe privado Salvador de Stefanos: 24 horas 10% descuento (QR/app/WhatsApp).
Five: broker recomendado, inversión actualizada, equipo (Gustavo Soules, Raúl Catapano, Guido Becker). WhatsApp +549 11 4980 1402, www.fibesa.com. Reemplazo banco: cheques, facturas, cauciones 7 días, créditos títulos públicos.
Dólar diciembre: 1700.
Luparini: repuestos semirremolque acoplados.
Dunod: alquiler/administración/ventas propiedades Rosario.
Estudio Paveto, Tango Software: nueva versión IA.
AE38: mantener.
Expoagro: buenísima, la mejor en años, impresionante.
ON: Five vende todas.
Dólar no baja de niveles actuales, comprar informe privado.
Trading: riesgos son tuyos.
Yo Invierto: tokenización real estate desde $100 (@yoinvierto.ar, yoinvierto.com.ar).
Biosolares Argentina: energía solar industrial/riego litoral.
Maquinar: compra/venta maquinaria.
Legumbres Don Elio.
Agrosprite: insumos China.
Mar del Plata: locales comerciales rinden más que residencial/galpón.
Altina Fertilizadora: fertilización neumática, 75-90+ $/ha ganancia extra con precisión variable (Esteban, Sebastián, Lucila Piveta).
Tierra Fértil: inmobiliaria rural, campos zona núcleo.
Si Tú Inmobiliaria: Buenos Aires, Pozo Palermo/Belgrano/Colegiales/Puerto Madero (Jorge Fernando Bocatelli).
Bar VIP Rosario: Rioja/Alem, frente monumento Bandera.
No explota nada. TGS: compran, inversión impresionante.
EWZ (ETF Brasil): máximo $40, ahora 35,43 bajando, real devaluándose, cuidado.
Adobe: bajó 7,6% viernes, demanda gobierno EE.UU., pagará 75 millones efectivo + 75 millones servicios por cargos ocultos/cancelaciones complicadas. Barkler rebajó calificación.
Barkler rebajó la calificación de Adobe a neutral y redujo su precio objetivo. Sobre planes de ahorro en autos: no convienen porque cobran el precio lleno y con la inflación obtienes mejor rendimiento al no comprometerte. Cancelá un plan de ahorro de auto y sácatelo encima porque los gastos de administración son muchísimos.
Muchísima gente pregunta por Meli. El balance fue excepcional, pero la acción está en un lateral entre 600 y 800 según mercados internacionales. La empresa vale 85.000 millones de dólares. La relación precio/utilidad a futuro está en 22 veces. Es un regalo, pero con cuidado.
El lunes Ecogas va al panel líder de la Bolsa de Comercio de Rosario, va a tener una performance muy buena. A estar atentos los tenedores.
Guillermo Hanner manda foto en el televisor de su casa. Pongan en Twitter, Instagram, y suscríbanse en YouTube: somos 70.400 suscriptores y queremos más. Tenemos 1.300 likes, hay que llegar a 10.000 antes de terminar.
Meli ha ganado muchísimo dinero y está haciendo un lateral. Los L bajaron bastante esta semana pero se recuperaron. A Alejandra Coria: en julio te pagan la renta.
Auspician Bien Protegido, proveedor integral en soluciones de seguridad vial e industrial. Todo para tu cochera en bienprotegido.com.ar, envío a todo el país. Pensá bien, elegí bien.
Damián Rossi gracias por acompañarnos. Grupo Creoleani (o Colani), empresa familiar en tercera generación con 60 años de trayectoria, comercialización de maquinaria agrícola. Concesionario oficial de Case IH, JCB, Bauer, McDon, Crucianelli, Mainero, Micheline y Petronas. Redes: @grupocolani, @colani, @colani.jcb. Bauer vendía equipos de riego que se amortizan en una cuota según el RIMI.
La carne va a seguir bajando. Después de Semana Santa baja la carne aviar, de cerdo y vacuna por sobreoferta, ya que la gente come menos carne esa semana.
Muchísima mora en los bancos, entre 8 y 10% de mora según sector (familia, industria, comercio). Los bancos prestaban todo al Estado, que les dijo préndanselo a la gente. Salieron a prestar sin experiencia a tasas altísimas. Los bancos deben trabajar de banco: hablar con empresas, ver proyectos, acompañarlas y colocarlas en bolsa si son buenas. No acompañan el proceso productivo en sectores comerciales, industriales ni de servicios.
Hoy no estoy en La Tene. Miércoles en Cerrucho Económico. Semana que viene en otro lado. En YouTube: entrevista con María Julia Oliván y Gabriel en Radio Mitre. Próximamente novedades con María Julia Oliván.
Los bancos prestan caro y pagan poco en plazo fijo.
Agenda: Bolívar, conferencia en Rosario jueves noche con Nutrifar y Sergio Dipego. Mañana en Hernando, Córdoba.
Última semana de 5 días, luego semana de 3 días. Próximo vivo: martes 24.
Lunes 17: Índice de costo de la construcción y sistema de índice de precio mayorista.
18: Mercado de trabajo.
19: Intercambio comercial argentino, encuesta de tendencia de negocios, comercio, supermercados, autoservicio mayorista y minorista.
Informe de avance del nivel de actividad económica del cuarto trimestre 2023 (número general). El martes 24 muchas cosas para analizar.
Dólar levemente para arriba. Tasas no van a ser buenas. Inflación alta próximos dos meses. Petróleo en 98,7 y bajando: va a bajar oro, plata, precios de materia prima agrícola. Asegurarse precio de materia prima agrícola. Si ganaron en bolsa, no sean codiciosos: tomen ganancia y llévense la guita en el bolsillo.
Invertir en tokenización de inmuebles: claro que sí, lo pondría en carteras.
Cobre y litio bien como inversión a largo plazo.
La tasa reina próximos meses: inflación y dólar.
Metrogas sigue camino de Transener, pero sin fecha de colocación en bolsa.
Comprar libro "Cuando cambia la música cambió el paso" en Mercado Libre (link en descripción de YouTube). 10% descuento en informes privados de Salvador y Teléfono hasta mañana 20 hs.
En informes premium: inflación mes a mes hasta diciembre 2027, devaluación e inflación en dólares.
Fertilizante: hoy no es momento de comprar.
Saludo a hija Milagros Estefano por su cumpleaños.
Nos vemos martes 24. Ciao.
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