Domingo de VIVO
In a Nutshell
El conductor recomienda vender granos en una campaña récord de 170 millones de toneladas y comprar bonos soberanos argentinos que rinden entre 11,1% y 13% anual, ante una economía que muestra superávit cambiario de 4.400 millones de dólares pero con dólar en alza hacia 1.550 pesos. La ganadería enfrenta pérdidas estructurales por el desajuste entre precio del ternero ($5.500-6.000) y novillo ($4.180), mientras se aconseja adherir al régimen de Inocencia Fiscal para regularizar activos. Se anticipa que el Merval llegará a 1.800 puntos a fin de año, con una cartera recomendada que incluya 3% en Bitcoin y bonos en pesos más largos que rindan 1,8% mensual.
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El programa inicia con un corte en la mano del conductor que retrasó el comienzo. Se encuentra en 74.700 suscriptores en YouTube y busca llegar a 75.000. Saludos a la gente de Concepción del Uruguay y Porteña, localidades donde se realizaron conferencias esta semana. Próximas conferencias: Crespo con familia Plen, Goya con De Campo a Campo, y Malabrigo el viernes. Muchas consultas sobre lechería y ganadería.
Se establece que el programa es de economía y no de fútbol. Se bloquea al contador Osipinca por continuar con insultos relacionados al fútbol después de que se pidió no hacerlo.
El programa está auspiciado por Informes Privados de Salvador Di Stefano. El informe semestral cuesta $399.000 y el anual $665.500. También auspicia Five, broker donde se encuentra la cartera del conductor. Contacto: WhatsApp 54 9 11 4980 1402 o a través de www.fives.com.ar. Equipo: Gustavo Souler, Raúl Catapano y Guido Beck.
Auspiciantes adicionales: Luparini Dunot Estudio Pavetto, Tango Software, Yo Invierto, Maquinar Legumbres, Donelio, Agro Spray, Tierra Fértil, Situar Inmobiliaria, Barbip Rosario, Grupo Crioleani, Balanza Pascual Construcciones, Wichi, Gabe, Yo Agro Asesores de Seguro.
Semana lateral en soja y maíz, con maíz más bien lateral bajista y baja en el trigo. Se recomienda vender en cosecha récord de 170 millones de toneladas. La campaña siguiente será de 150 millones. El sector oleaginosa y cereales ingresó 30.000 millones de dólares al Banco Central en los últimos 12 meses. Promedio mensual 2025: $2.610 millones, promedio 2026 en 8 meses: $2.560 millones.
Se advierte sobre posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán que podría generar libre circulación en el Estrecho de Hormuz y caída en materias primas agrícolas.
Soja disponible: $373, noviembre $378,50, mayo $362,20. Se recomienda comprar put de $2-3 para asegurar precio. Maíz disponible: $196, abril $206,10. Trigo diciembre: $223 (llegó a tocar $240). Trigo disponible en Argentina: $760.000.
En Cañuelas ingresaron 70.142 animales versus 86.500 el año anterior. Se esperan 200 ingresos adicionales el 29 y 30. Comparación de precios entre diciembre 2025 y enero 2026: novillo de $4.086 a $4.180, novillito de $4.281 a $4.545, vaquillona de $4.075 a $4.291, vaca de $2.590 a $3.067.
Aumento solo en vacas y vaquillonas. Novillo subió 2,3%, novillitos 6,2%, vaquillonas 5,3%. Se menciona que la ecuación económica no cierra: compra de ternero entre $5.500-$6.000 y venta de novillo pesado a $4.180, generando pérdida de $1.300-$1.800.
Se vacunaron 1.500.000 animales menos. Se menciona quiebra de Cocarnes y problemas en frigorífico de Buenos Aires. Se destaca que Inversor a Juramento presenta pérdidas pero trabaja en capitalización y posible expansión a Corrientes.
Se recomienda adherir al régimen de Inocencia Fiscal. Se aclara que permite regularizar errores en declaraciones juradas anteriores, exteriorizar dinero informal con perdón del pasado y bloqueo fiscal. Se puede adherir sin exteriorizar. Se menciona que está aprobado por ley con votos de todas las expresiones políticas. Se recomienda pasar al régimen simplificado.
Se responde a consultas: Estela Mourin debe pasar de monotributo a régimen general. Andrea menciona que el miedo viene por la historia. Se aclara que no se puede seguir en monotributo al adherir.
Opinión positiva del RIMI (Régimen de Incentivo para Microempresas) pero con problemas entre facturación requerida y monto a invertir para amortización acelerada. Se sugiere que centros empresariales dialoguen con el gobierno para resolver.
No se prevé recesión: un trimestre de PBI cayendo 0,6%, cosecha récord de 170 millones de toneladas, récord de exportaciones e importaciones.
Pagaré en bolsa de comercio: 6,5% más 3 puntos de aval. Bancos: 10-12% a máximo un año. Acciones negociables: 7-10% a 10 años. San Juan emitió bono casi al 10%. Títulos públicos argentinos en caución: 4% anual.
Encuestas muestran empate técnico en Brasil, elecciones 4 de octubre, segunda vuelta 25 de octubre. Se menciona que lo único seguro es la segunda vuelta. Se recomienda EWZ a $36,82 por su capacidad de capturar rentabilidad independientemente del resultado electoral.
Suba de tasa de retorno de bonos del Tesoro americano a 5,2% desde 4%. Esto explica parte de la suba del riesgo país argentino y caída de activos mundiales.
Luparini Repuestos, fábrica de partes para semirremolque y acoplados. Dunod, alquiler, administración y venta de propiedad en Rosario. Gaspar Gariboldi. Estudio Pavetto Tango Software. Tango presenta Delta 6, nueva versión con inteligencia artificial aplicada directamente a la gestión de las empresas. Ahora podés usar la IA para analizar los datos reales de tu negocio y tomar mejores decisiones. La inteligencia artificial ya llegó a las pymes. Si usas Tango o querés conocer cómo aplicarlo en tu empresa, habla con la gente de Estudio Pavetto, Hugo Pavetto y Florencia Cusco.
Yo Invierto evolucionó del crowdfunding inmobiliario a la tokenización de activos del mundo real. Hoy se puede invertir de 100 dólares en real estate de forma simple, segura y transparente. Es más acceso, más claridad y una nueva etapa en la evolución de la inversión en Argentina. Para conocer más, busquen en @yo invierto en Instagram o entren en yo invierto, punto com, punto ar, fiduciario Luis Bellomo.
Salva sos un capo, gracias. No sirve el plazo fijo, gente. El Olmedo Pelado está realmente dando cátedra ahí con toda la gente que nos acompaña en este momento. Gracias. Gracias. Le vamos a pedir a los que estén en YouTube que nos den más like, así podemos potenciar la cantidad de gente que nos está mirando en este momento. Estamos con 572 like, es muy poquitito para esta hora, vamos a necesitar un poquito más todos de aquí en adelante.
Salva, el AL30D, ¿cuál será la perspectiva a fin de año? Si tenés el AL30D, eso te marca. Es una persona muy, pero muy conservadora. Ese título rinde poco porque paga una tasa de casi el 1%. Entonces, básicamente nosotros creemos que ese título va a seguir en torno a los valores actuales y acordate que ese título amortiza y paga renta en enero y julio. O sea que va a bajar en términos nominales, pero la paridad va a seguir estando muy alta. Hoy cotiza la paridad del 84,5% y el AL29 a una paridad del 88,6%. ¿Qué es la paridad? Es cuánto vale, cuánto te va a devolver de dinero el título versus lo que vale hoy. Así que tanto el AL29 como el AL30 son títulos que tienen muy, pero muy poquitito, muy poco riesgo. El AO27 tiene menos riesgo que ellos. ¿Por qué es un título? Porque vence durante la gestión de Javier Milei y rinde el 4,3%. Hoy está muy popular ir siguiendo el AO27 y el AO28, porque el AO27 se paga durante el ejercicio de Milei y el AO28 bajo el próximo mandato. No sabemos si va a ser Milei o va a ser otro. El AO28 rinde el 11,1%. Realmente es una brecha muy grande. A mi juicio no tiene sentido. Inclusive el que venga lo va a terminar pagando. Pero hoy tenemos una suba de riesgo país muy grande con bonos de corto plazo como el AO28, el AO29, el AN29 que rinden entre el 11,1% y el 13%. Son valores, repito, muy, pero muy elevados a mi juicio. No tiene sentido hoy tener este riesgo país.
Vamos a hacer un pasaje por Chicago para ver si ya abrieron los mercados. Bueno, por el momento sí, abrió el petróleo y abrió a la suba. Está en 106 dólares el Brent y 93,56 el crudo. Realmente no es una buena noticia para lo que nos va a ir deparando el mercado en el transcurso de la noche. En donde ya estamos. Estamos con Estados Unidos que tiene una apertura a la baja en las acciones. En breve vamos a aplicar un poquito más del tema riesgo país.
Maquinar. Marketplace de maquinaria. Comprar y vender maquinaria de forma rápida y segura. En Maquinar construimos buenos negocios. Oscar Tantucci. Legumbres Donelio son las mejores del país. Son productores, fraccionadores y exportadores. Una empresa argentina que genera trabajo. Un saludo para mi amigo Sergio Di Pego.
A mí me preguntaban por el REIT que maneja Briones. Bueno, a ver. El REIT que maneja Briones es un instrumento en donde la gente deposita dinero. Y vos vas a participar en la compra de propiedades que luego se van a poner sobre alquiler. A mí ese tipo de instrumentos me encantan porque son muy buenos instrumentos. Lo que vos tenés que definir es si querés invertir en construcción. Porque lo que tiene adentro el REIT, repito, son propiedades que luego se van a alquilar. La perspectiva de las propiedades para los próximos años va a ser a la suba. Y la perspectiva de los alquileres también va a ser a la suba. Porque recordemos que todavía no hemos tenido la recuperación salarial que debería tener un trabajador. Luego de que Argentina se comience a recuperar del gran porrazo que no hemos dado en la vida. Por tener administraciones que tenían déficit fiscal y que depreciaban la moneda.
Nosotros en este momento estamos en una transición. Esa transición en donde las empresas van a tener que invertir más dinero. Y van a tener que tomar personal con mayor calificación. Cuando las empresas inviertan más dinero. Seguramente las personas que trabajen en dicha empresa van a tener un mejor salario. El salario siempre va en directa relación con la inversión en la empresa. Por ejemplo. Si vos sos mecánico y trabajas en Toyota armando la Hilux. Vas a tener un salario mucho más alto que si sos un mecánico y vas a terminar trabajando dentro de un concesionario de autos. Y el concesionario de autos va a tener un salario más alto que el que trabaja en un taller mecánico de barrio. Generalmente las retribuciones salariales van en función de las inversiones que hacen las empresas. ¿Me expliqué? Repito. No es lo mismo el que trabaja en una aceituna exportando en el cordón industrial de la Argentina a una persona que trabaja en una planta de acopio. Los salarios son distintos. No es lo mismo el que trabaja en un comercio que el que termina trabajando en Vaca Muerta. Los salarios van en directa relación con la inversión que realiza la empresa.
AgroSpray. Soluciones Smart para una agricultura en evolución. Gustavo Girardi. Tierra Fértil. Esto es tan pero tan dulce, dulce, dulce. ¿Por qué? Porque si tenés un campo para vender o estás buscando invertir en tierra. Es clave hacerlo con información profesional. Y Luis Salacia la tiene. Tierra Fértil Inmobiliaria Rural. Conecta compradores y propietarios con oportunidades en el centro del país. Encontralo en redes o contáctate con mi amigo Luis al 3533-4485-15. Situar Inmobiliaria. Si estás pensando en invertir. Invertir en Buenos Aires. Que para mí es un buen momento para invertir en Buenos Aires. Lo puede hacer, digamos, con un RAID. Lo puede hacer personalmente. ¿Por qué? Porque Buenos Aires es la capital de la Argentina. Y nunca, como ahora, hubo tan pequeña diferencia entre lo que vale un inmueble en el interior y lo que vale en capital federal. Entonces, si estás pensando en invertir en Buenos Aires. No dudes de contratar con corredores inmobiliarios matriculados. Como el arquitecto Jorge Fernando Moscatelli. Que tiene 25 años de experiencia en el sector. Con las mejores oportunidades de depósito en Palermo, Belgrano y Colegiales. Además de los mejores emprendimientos de Puerto Madero. Barbip Rosario. Ubicado en la clásica esquina de Rioja y Alén. Frente al Monumento Nacional a la Bandera. Un hermoso lugar para aprovechar del aire libre. En pareja, familia o con amigos. Ariel Almada y familia Messi.
Ya venimos en un ratito con todo lo que tiene que ver con todo lo que tiene que ver con el tema dólar. Postdata. Acá me están escribiendo. Excelente el vivo de hoy. Me gustó el vivo muchísimo. El ejemplo del mecánico que trabaja en una fábrica de Hilux versus el que trabaja en una concesionaria. Ese ejemplo fue clarísimo y conceptual para la gente. Ahí está. Le mandamos un gran saludo a nuestro amigo. El doctor Sergio de Marchi. Que nos está mirando en este momento. De Miami. Sí. Y también a la doctora que hace mucho que no la veo. La doctora. Yo me voy a acordar el nombre de la doctora. Jimena. Es Jimena Prioti. Que la doctora siempre me está salvando en todas las cosas que vamos haciendo. Sí. El comisario Vázquez. Ayer estaba muy contento. Así que le mandé un saludo. Hablé por teléfono con él. Le mandamos también un saludo al comisario Hugo Vázquez. Hoy debe estar este. Este. Debe estar trabajando en este momento el comisario. Por eso. Eso a lo mejor no ha dado el presente. Pero siempre está mirando al vivo y me cuesta. Me cuenta de lo que vivimos acá. Barbie Rosario. Ubicado en la clásica esquina de Rioja y Alén. Frente al Monumento Nacional a la Bandera. Un hermoso lugar para aprovechar del aire libre. En pareja, familia o con amigos. Ariel Almada y familia Messi.
Tenemos Huichi Gaveglio. Que los conocí esta semana. Estuvieron en la oficina. Agro. Asesores de seguro. Más de 30 años protegiendo lo que es Embrás. Asegura tu cultivo con CG Agro. Todo el equipo. Un gran saludo. Vamos a estar pronto allí en Venado Tuerto. Y se fueron muy contentos porque la grabación salió bárbara.
¿Qué va a pasar con el Merval? Te lo digo ya mismo. Salva. Nos vamos a 1800 a fin de año. Quedate y te lo digo en un minuto.
Pascual Construcciones. Desarrollo inmobiliario en Rosario. Pensados para potenciar tu inversión. Gonzalo Pascual y Fernando Pascual. Balanza Juc. Acaba de adquirir el paquete accionario mayoritario de Báscula Gama. Lo voy a conocer ahora cuando vaya a Venado Tuerto. ¿Qué significa esto? Que una empresa que ya era muy fuerte en balanzas agrícolas y ganaderas. Ahora suma balanzas camioneras y pasa a tener una solución integral para todo el circuito productivo. Si necesitas mejorar tu sistema de pesaje. Habla directamente con Balanza Juc al 3462 407080 Carlos Boneto. Y Grupo Criolani. Somos una empresa familiar. En tercera generación. Ya se viene lo del dólar. Con 60 años de trayectoria. Dedicada a la comercialización de maquinaria agrícola en Argentina. Concesionario oficial de Case. JCB. Bauer. McDon. Crucianelli. Mainero. Michelin. Y Petronas. Te esperamos en nuestras redes sociales. @Grupo Criolani. @Criolani. Bauer. @Criolani. JCB. Gerardo Criolani.
Bien. Vamos a ir ahora mismo a visitar a nuestros amigos de YouTube. Ya terminamos con toda la presentación. Bueno. Ya tenemos muchas personas. Este. Que nos están acompañando. Estamos ya prácticamente en récord. Este. No hemos llegado a los mil likes. Pero seguramente. Este. Lo vamos a tener en breve. Salvador. Me compré la casa descontado. ¿Hizo bien? Claro que hiciste bien. Por supuesto que sí. Bien. Salva. ¿Qué pasa con el IL35L41? Ahora voy a hablar del dólar. Y en breve vamos a estar hablando de eso.
Lo que quería contarte es que salió el mercado cambiario. ¿Qué es el mercado cambiario? El mercado cambiario es un balance de dólares que entran y salen de toda la República Argentina. Entonces, en los últimos 12 meses tuvimos una cuenta corriente que tuvo un balance positivo en 4.400 dólares. Entonces, en los últimos 12 meses tuvimos una cuenta corriente que tuvo un balance positivo en 4.400 dólares. ¿Y qué pasó con la cuenta corriente? Bueno. De exportaciones. Este. Agosto del 2026 contra septiembre del 2025, entraron 95.332 millones de dólares de exportaciones y de importaciones 64.791. Esto dejó como resultado un saldo de la balanza comercial cambiaria, que no es lo mismo que la balanza comercial de bienes que difunde el INDEC, 30.540 millones de dólares, o sea que sobran dólares. Egreso neto con el turismo como principal componente, o sea el egreso de dólares del sector servicios, fue de 9.265 millones. Pago de intereses de la deuda, tanto del Estado Nacional como de privados, 12.816 millones de dólares, y las empresas, remesaron al exterior dividendos por 4.066 millones de dólares. Fíjese que hemos hablado de salida de dólares, sin embargo, esta cuenta corriente es positiva en 4.488 millones de dólares. En lo que respecta a la cuenta financiera cambiaria, a la parte de finanzas, también es positiva en 455.6 millones de dólares, lo que pasa es que, hay muchos medios que se la pasan hablando, ¿de cuántos dólares compra la gente? La gente compró, digamos, compra-venta de billetes, atesoramiento del sector privado no financiero, 33.730 millones de dólares. Ahí es una bolsa que está todo incluido, ahora le voy a dar otro valor para que usted lo tenga presente. Pero, ¿qué pasa? Estos 33.730 millones de dólares que fueron negativos, tuvieron como contrapartida inversión directa y de portafolio por 33.730 millones de dólares, préstamos financieros, títulos de deuda y líneas del exterior, porque ingresaron 17.639 millones de dólares, el FMI y préstamos de otros organismos aportaron 3.768, y otros movimientos que hace la cuenta financiera, fueron por 9.000 positivos. Con lo cual, si bien acá está más justito, realmente tuvimos saldo positivo en esta cuenta. Si usted me pregunta por las personas, miren, las personas en los últimos 12 meses compraron 42.640 millones de dólares, ¿ok? Digamos, eso es lo que han comprado las personas en los últimos 12 meses. Si uno mira cuánto compró en promedio mensual durante el año 2025, fueron 3.400 millones de dólares, y este año, en 8 meses, compró 3.214 millones de dólares. O sea que las personas siguen comprando dólares y siguen, digamos, llevándonos a un proceso dolarizador. La economía se está dolarizando, la circulación monetaria es la misma, no hay más demanda de pesos, los depósitos en pesos están estancados prácticamente, y fíjense lo que ha pasado esta semana, lo raro de lo que ha pasado esta semana. Esta semana, la economía se ha dolarizado, y esta semana, cuando uno mira atentamente qué sucedió en el mercado, los bonos en pesos cayeron muy poco, y los bonos en dólares cayeron mucho. Entonces, digamos, uno empieza a notar que el peso, que es la moneda escasa, tiene mejor resiliencia ante las crisis internacionales.
El campo, durante los últimos, en el 2025, liquidó cerca de 2.610 millones de dólares, por mes, y este año, 2.560. Usted me dirá, pero este año tiene precios más altos que los del año pasado, y este año, no solo que tiene precios más altos, sino que tiene más cantidades. Claro que sí, usted tiene razón, pero el campo no está liquidando. La minería, el año pasado, exportó 547 millones de dólares por mes, este año está liquidando 780, y el petróleo, que el año pasado liquidó 839 millones de dólares, este año liquida 1.000. Los autos, que tanto se habla de los autos, el año pasado tuvo un déficit mensual de 748 millones de dólares, este año tiene positivo 388 millones de dólares. También estamos viendo un incremento en la exportación de alimentos, bebidas y tabaco, que es un aumento muy importante que estamos teniendo en el corto plazo, con lo cual siguen entrando dólares al mercado, esto no va a preocupar al gobierno, el gobierno cuenta con herramientas para llevar adelante las acciones necesarias para afrontar los vencimientos de deuda que tiene durante el año 2027, y decirle a ustedes que durante el año 2027 no hay tantos vencimientos de deuda que la mayor cantidad de vencimiento de deuda lo tenemos en el 2028, con lo cual lo importante es, digamos, seguir adelante con el proceso de ajuste económico para poder hacer frente a esa enorme cantidad de vencimiento que tenemos.
Conceptualmente el tema de la deuda pasa por lo siguiente, básicamente ahí está, estamos bloqueando a otra persona que también muy malignamente empieza a hacer comentarios que no tienen nada que ver con nada. Lo que le estaba diciendo yo recién era básicamente a ver si no me sacan de no sé por qué cada vez que miro hay un comentario negativo le estaba comentando estábamos comentando de la deuda la deuda nosotros lo que necesitamos este durante el 2026 2027 seguir ordenando la economía necesitamos seguir capitalizando el Banco Central. En la medida que el estado tenga superávit fiscal lo que hay es ahorro público si hay ahorro público quiere decir que el sector público no va a ir a buscar financiamiento al mercado y ese espacio se lo va a dejar internamente a las provincias y al sector privado eso lo que nosotros tenemos que lograr ahora para lograr eso hay algunos problemas el gasto es inflexible a la baja porque tenemos 95% de la economía que tenemos que pagar por ciento el gasto que gasto social y después tenemos por el lado de los ingresos que nosotros no podemos aplicar nuevos tributos porque eso sería ir en contra del sector privado por lo tanto lo que se necesita es que la gente invierta que la gente exteriorice y que la gente se blanquee porque si seguimos con este nivel de negro de informalidad que tiene la economía si bien eso ayudó en la primera parte del plan porque son más flexibles los contratos de trabajo y hoy hay mucha gente trabajando en negro y puede seguir trabajando en negro porque el ajuste fue muy duro pero la informalidad ayudó a que el desempleo no sea más importante ahora despacito necesitamos que la gente empiece a pagar impuestos porque porque hay que financiar todo el gasto público este hay que hacer algunas mejoras por ejemplo los jubilados los pensionados que necesitan este ganar más dinero y por otro lado hay que bajar algunos tributos para entrar en el círculo virtuoso de crecimiento ahora yo si quiero bajar el impuesto al cheque necesito crecer 1,5% toda la recaudación tributaria de todos los impuestos menos impuesto al cheque entonces si yo aumento la recaudación tributaria un 1,5% tengo espacio para eliminar el impuesto al cheque si no lo aumento no puedo eliminarlo porque si no voy a quedar en déficit. Lo mismo pasa este. Con lo siguiente con las retenciones las retenciones representan 0,65 del PBI si yo no tengo un aumento este básicamente este no no no no se pueden eliminar las retenciones ahora para que haya más recaudación tiene que haber más inversión para que haya más inversión la gente tiene que desahorrar y e invertir y ese es el problema que tenemos en esta coyuntura el el momento económico está siendo muy importante impulsado por la exportación muy buen impulsado por las importaciones que que están ingresando y que hacen que el país sea más competitivo el consumo por supuesto que está subiendo no estoy hablando del consumo de la familia que la consuma la familia hoy no está creciendo este en forma importante este amo pero este el problema está en el lado de la inversión y mucha gente que dice bueno también en las elecciones podemos llegar a tener problemas yo no veo ningún tipo de problema con las elecciones y empiecen a mirarlo por el lado de la conformación de la cámara de diputados y la conformación de la cámara de senadores yo sé que hay gente que sale este planteando un montón de situaciones como diciendo este van a venir nueva un nuevo gobierno y se van a cambiar leyes y la gente no va a estar este para invertir tiene que esperar para más adelante mi impresión es que este falta en 14 meses para las elecciones o sea para que asuma el próximo gobierno faltan 15 meses si yo intento 15 meses me quedo parado me van a comer los piojos entonces yo tengo que empezar a tomar decisiones y esa decisión implica más inversión y esa mayor inversión va a generar más actividad económica y va a generar más empleo y recuerden esto los salarios están directamente en línea con la inversión.
Respecto a lo que dijo este dicen otras personas cuánto va a estar el dólar yo creo que el dólar va a tener un deslizamiento a la suba este es más este no lo dijimos el día miércoles que el dólar podía pasar los 1520 puntos esta semana 1520 pesos y finalmente lo superó y nosotros lo que estamos viendo para la semana que se inicia que sí que el dólar puede llegar a 1550 y no sería un problema al contrario sería un beneficio porque dispararía más venta de materia prima agrícola que está esperando para este digamos este poder liquidar este mayor cantidad los puertos están a full trabajando este con lo cual mi sensación es que si puede haber un deslizamiento en el dólar pero yo este trataría de recomendarle a la gente campo que venda porque algo dentro de la diversificación general que tiene porque los precios son muy buenos y este recuerde que este la bonanza de estos precios internacionales algún día puede pasar si no quiere vender que haga un put pero que trate de cubrirse de las variaciones que puede tener el mercado respecto a la gente que pregunta ahí me estaban diciendo que en esta full también está full digamos que hay gente que nos pregunta del dólar y el peso bueno mira yo lo que le digo a la gente es básicamente lo siguiente hoy los bonos en pesos están rindiendo bien hay gente que me pregunta por la ese 30 o 6 bueno la letra ese significa letra 30 el día que vence o el mes que vence que es octubre y 2026 está rindiendo el 1,8 por ciento con lo cual mensual con lo cual nosotros no la estamos recomendando sino que estamos recomendando otros instrumentos más largos que generan más tasa ok o sea que nosotros eso hoy respecto a la pregunta que nos hicieron no la estamos recomendando hoy lo que nosotros estamos viendo son bonos más largos la semana pasada hablamos de esos bonos largos cualquier cosa vayan a ver el video la semana pasada y la inversión de esta semana es a 28 o a 29 o a 29 porque porque estos son bonos en dólares que están rindiendo entre el 11,1 y el 13 por ciento anual entonces este realmente esos bonos hoy son los mejores este que estamos viendo en el escenario actual ok esos son los mejores bonos.
Si dice Salva que conviene sacar crédito hipotecario ahora o posee lecciones esa la voy a contestar completa porque mucha gente no hace esa pregunta pregunta bueno que tiene que evaluar son dos cosas en primer lugar que vos vas a comprar una propiedad y hoy la propiedad no han aumentado todo lo que tendrían que aumentar entonces si vos hoy este compra la propiedad la propiedad va a estar a un precio bajo y el hipotecario probablemente que vos saques va a ser este inflación más 7,5 es probable que si vos esperas después de las elecciones este vos puedas conseguir un hipotecario que sea inflación más 5,5 la pregunta es la siguiente la propiedad la va a comprar el mismo precio de ahora y yo te diría que no la propiedad la puede comprar entre un 30 y un 40 por ciento más cara entonces vos tenés que hacer esas dos evaluaciones si sacrificas dos puntos más que pagar el hipotecario para comprar una casa probablemente un 20 por ciento más barata este realmente hoy este me parece que el negocio es comprar la propiedad y después cómo la vamos a ir pagando si tengo que tener un flujo de fondo tengo que dejarme algún dinero ahorrado pero yo te diría que si vos hoy podés pagar la cuota de el crédito con un 25 por ciento de tu ingreso dale para adelante y este adelante con los faroles compres si por supuesto hay alguien dice si tener la plata conviene el 100 por ciento de contado ya lo sabemos Gonzalo pero si la persona preguntó para sacar un hipotecario pues no tiene 100 por ciento de contado entonces tampoco tiene que ser así todos sabemos que lo mejor es 100 por ciento de contado las empresas también lo conveniente es poner plata en la empresa y no sacar crédito porque porque acá estamos acostumbrados a hacer negocios sacando crédito no muchachos acá lo más conveniente es poner los ahorros en una empresa y tratar de desarrollarla en la medida que yo no ponga ahorros en las empresas las empresas no va a funcionar como este debería siempre voy a tener algo por el cual este me va a ir quitando rentabilidad y eso me va a quitar caja del negocio porque cómo funciona un negocio si yo tengo un negocio y pongo la plata no tengo que pagar intereses quiere decir que en el estado resultado tengo más chances de ganar plata ahora yo puedo si si la plata la pongo yo tengo dos cuestiones positivas por un lado en el estado resultado puede ganar más plata y por otro lado en el flujo de fondo puede quedar más caja si a mí me queda más caja lo que voy a tratar de hacer es de reinvertir en la empresa para tener mejor productividad y mejor competitividad semana que viene si le gusta vamos a hablar un poquito del ciclo de conversión de efectivo para también ir hablando algunas cosas que tienen que ver con este la economía respecto de de las acciones que mucho me preguntaban cómo lo veo el Merval la medida que vos tenés una suba de tasas en el mundo como la que estás viviendo este las acciones las acciones empalidecen digamos las acciones no van a subir porque repito acciones valen en función del flujo de fondo futuro de contar una tasa de interés entonces hoy cuando me preguntan qué momento es momento de comprar bonos y bonos cortos porque porque los bonos cortos están rindiendo un montón y son los primeros que van a subir entonces yo ahí este digamos apostaría respecto de las acciones me parece que va a tener un recorrido largo.
Una empresa ligada al petróleo puede ser muy bajista mientras que el resto de la empresa no lo sea tanto. Por eso se trabaja con un mix de empresas. Se compran cotizantes pero hoy se tiene una cartera a la que hay que poner más plata, básicamente a los bonos, para que dé un poco más de rentabilidad.
El petróleo está subiendo. El bitcoin está en 84.635. Julián Montaner está estudiando permanentemente el tema bitcoin y recomienda el ETF que copia el recorrido del bitcoin. Hay que tenerlo en la cartera. Tener un 3% de bitcoin no estaría mal.
El oro sigue cayendo todas las semanas a pesar de la inestabilidad mundial porque hay mucha gente que le asigna amplias posibilidades a que se terminen las guerras tanto la de Rusia y Ucrania como la de Estados Unidos e Irán. Eso ha provocado que el oro esté en un recorrido a la baja.
Si se descomprime el escenario de guerra, la tasa tiene para bajar y ahí el bitcoin va a tener para subir.
Luciano está haciendo todas las mediciones en las empresas. Es un gran trabajo que está haciendo el equipo de SDS con mediciones que realmente nos está dando grandes satisfacciones porque nos ayuda a estar al lado del empresario tratando de acompañarlo en el proceso de toma de decisiones.
Se tiene un servicio de medición que muestra con números cómo está parada la empresa en patrimonio, resultado de caja. El link está en la descripción del video. Se escribe por WhatsApp para conocer cómo se hace el diagnóstico.
Se mira todo el estado de situación patrimonial. Una vez que se tiene en vista todo ese estado de situación patrimonial se trabaja buscando el ROIG, que es la ganancia de la empresa. Se busca el capital de la empresa para ver cuál sería el costo de oportunidad del dinero. Se determina cuánto vale la empresa, cuánto tiene de patrimonio la empresa, cuál es el capital de la empresa.
La gente cree que el capital se define solamente con el patrimonio neto. No se define así. Se define como el patrimonio más la deuda financiera que se tiene. Ahí se busca ese capital. Se comparan las ganancias contra ese capital. Ese capital se busca en el mercado un costo de oportunidad dependiendo la prima riesgo país, lo que se paga por un bono, dependiendo el riesgo mercado, dependiendo el beta que pueda tener la empresa en el sector.
Luego se construye el flujo de fondos donde se ve el ciclo de conversión de efectivo, que es muy importante. Se analiza el dinero: en cuanto se cobra, en cuanto se paga, cómo se rota todo el stock. Después de mirar el flujo de fondos se mira el flujo de fondo operativo, las inversiones que se realizaron. Se trata de charlar muy bien a ver cómo se financiaron esas inversiones, con créditos o con aporte de capital. Luego queda el free cash flow, que es el flujo de fondo libre de caja, que es el dinero que se puede usar para reinvertirlo en la empresa o para retirar dividendo por parte de los dueños de la compañía.
Se tienen mil likes y se llevan 66 minutos de programa. Hay gente que pide que se fumigue a un tal Gaby. Se tiene a Gaby y se acaba de agarrar y se está eliminando.
La gente se olvidó que Alberto y Cristina dejaron una inflación del 211 por ciento anual con un dólar a 4000 pesos, una pobreza de 54 por ciento y el desempleo por la nube.
El dólar blue está a cuánto hoy.
Alejandro Sabanagua dice que no hay consumo. Probablemente es una palabra muy grande. Si no hay consumo probablemente Alejandro no ha tenido la estrategia para poder hacer que la gente compre su producto. Las empresas que se ven sí tienen consumo. El problema que se tiene es en la rentabilidad porque las empresas con una economía más sana la rentabilidad empresaria se vino a un dígito. Básicamente ahí se tiene un problema en las empresas. Tienen un costo de oportunidad del dinero muy alto y ganan muy poco. Realmente ahí hay un problema pero consumo hay.
Acá se sigue vendiendo. Lo que pasa es que también hay un cambio de patrón de consumo y hay un cambio de conducta del consumidor. Realmente ahí se tiene un problema porque se tiene que adoptar el negocio, se tiene que rearmar en un contexto que fue muy distinto al que se vio en el pasado.
Se mira Inversor Acunamento para ver estrategias de empresas. Tiene 3% nada más flotando en la bolsa. Hoy no se compraría acciones porque tiene muy pocas acciones en el mercado. Ahora que la empresa los gritos la están capitalizando, la están capitalizando que entró un jugador nuevo y puso plata, también entró un jugador nuevo y puso plata. Habrá que verla con la lupa y mirarla mejor. Pero en verdad hoy no se compraría porque tiene muy pocas acciones flotando. Se cree que para los próximos años es una empresa que tiene muy buenas perspectivas.
Se ve mucha oferta de locales en alquiler y venta en Caballito por cambio de hábitos, caída de consumo. Se pregunta si se ve como oportunidad. Por ahora no se lo ve todavía como oportunidad. No se tiene claro cómo va a ir evolucionando la gente. Todo depende también el local comercial en qué zona se lo tiene, si se lo tiene en una esquina, si se lo tiene a mitad de cuadra o dónde está. La impresión es que los locales comerciales no son para dar una respuesta así rápida y liviana. Todo depende en qué lugar van a estar esos locales.
Los bonos americanos a dos años rinden el 4.86 por ciento. Ahora el problema que se tiene con los bonos yankee a dos años es que pagan el 15 por ciento de impuestos. Con lo cual hay que hacer 4.86 por 0.85. Eso queda más o menos en un 4 por ciento. No está mal. Se está hablando de un bono a dos años de EEUU.
La bolsa americana va a estar retrocediendo estos días. Se es muy alcista con la bolsa americana una vez que se despejen las dudas de estas guerras que están dando vuelta. Bajaría el riesgo país. Se cree que sí. Se cree que está sobreactuado el riesgo país que se tiene hoy en día. Por eso se está diciendo sin ningún tipo de inconveniente que se puede comprar bonos en dos años porque realmente es muy pero muy bueno.
Mañana se va a hablar de esto en los informes privados.
Bioceres no se la ve ni cuadrada. Nunca se la recomendó ni se la recomendará. Se calcula por eso no se habla que la tenga. Realmente que la tenga, que tome la decisión respecto de cómo nos ven los de afuera y todo eso.
Se cree que desde afuera no se ve todavía muy pero muy bien. No se lo ve mal porque no se sabe si la gente que está acá lee los diarios, pero esta semana el gobierno americano nos va a dar en obra de infraestructura 7000 millones de dólares a fondo perdido. Es una plata que no se va a devolver. Entonces se habla de tram de esto, del otro, se van a dar 7000 millones de dólares.
Eso en el pasado no existió nunca. En el pasado no existió nunca. Se estuvo hablando recién de que desde el exterior a la República Argentina en los últimos 12 meses entraron en materia de préstamo financiero, título de deuda y línea de crédito 17.600 millones de dólares. Entraron en inversión directa y de portafolio 3.700 y del FMI préstamo de otro organismo 3.700. Tiene que ser muy burro para decir que Argentina le va mal afuera porque en estos tres rubros se suman 7.400. Se lleva uno y se tiene 25.000 millones de dólares en un año. 25.000 millones de dólares en un año. Entonces si se dieron 25.000 millones de dólares a través de préstamos realmente es una cantidad de guita monumental. Eso no quiere decir que al mundo le vaya mal. Entonces el Eximban te dio 7.000 millones de dólares.
Se tiene un montón de gente diciendo pero el fin de Milei, termina Milei, todo todo esto. Se dieron 25.000 millones de dólares en los últimos 12 meses y la gente está hablando mal de Milei.
No se va a estar viendo el domingo que viene porque ya se lleva prácticamente 24 minutos que se está así que primero se va a despedir a todos los amigos de ISTA que ya financiada y finaliza y se comparte el río para que lo vean aquellos que no lo pudieron ver. A todos los amigos de YouTube se les dice que es bueno esta semana compren bonos soberanos y si quieren invertir en pesos que son más estables y están mejores que compren los informes privados de Salvador y Stefano y que sigan invirtiendo como lo hacen hasta ahora. Ahora en Five, que es la mejor casa de bolsa que tiene el mercado argentino. Se deja un abrazo grande y mañana se va a estar dando una disertación en Rosario, en la Cámara de Agentes de Bolsa Rosario.
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