Julián Yosotvich: Este gobierno compró más dólares que nadie
In a Nutshell
El gobierno de Milei realizó un ajuste histórico de 15 puntos del PBI y compró más dólares que cualquier otro, logrando equilibrar las finanzas públicas sin emitir moneda. Argentina se encuentra en una etapa de transición donde las reservas y el riesgo país aún no mejoran lo suficiente, y los beneficios de la austeridad no han llegado a los bolsillos de la gente. El principal desafío político es mantener el apoyo social hasta las elecciones, ya que el éxito depende de convencer a la población de que el camino debe continuar antes de que regrese el peronismo.
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La situación actual en Argentina se describe como un escenario de transición. El gobierno anterior dejó una economía devastada con interrupción total en todas sus variables macroeconómicas. No existía una macroeconomía organizada y todo se basaba en la situación de emergencia que se enfrentaba.
Al asumir el control, el gobierno comenzó a desactivar las bombas y diversos problemas que requerían tratamiento inmediato, con casi ningún recurso económico o político disponible. Se implementó un ajuste histórico de 15 puntos del PBI desde el primer momento, en un entorno completamente adverso.
La primera etapa se centró en la estabilidad y conducción de las modificaciones, con el objetivo de organizar todo lo más rápidamente posible. Se intentó reducir las consecuencias sociales que este proceso requería, considerando el tamaño de la herencia recibida. El proceso lleva tiempo y no se resuelve de la noche a la mañana.
Con una inflación del 2% mensual, las variables macroeconómicas todavía no están organizadas. No se tienen reservas más grandes que las actuales, y el nivel de riesgo país no ha bajado lo suficiente, ya que el mercado entiende que persisten riesgos y desequilibrios que deben abordarse.
Tras resolver las variables prioritarias y urgentes, se llegó a las elecciones y se ganó, ubicándose ahora en un período de transición. Existe la sensación de que algunas cosas están tardando más de lo esperado, generando preocupación sobre cómo lograr un crecimiento más uniforme y aumentar el consumo después de dos años de ajustes.
Se plantea la necesidad de encontrar impacto social positivo en el futuro, sin salir del marco estructural que Milei presenta: equilibrio financiero, lealtad en el pago de deudas, respeto a los compromisos, gestión presupuestaria del Banco Central y tendencia favorable para el mercado que organizó la estabilidad de las variables.
Argentina entrará en los próximos años en un escenario muy bueno. Será mucho mejor si el resultado es la victoria de Milei, será moderado si lo sucede una persona moderada, y habrá una nueva pérdida si Argentina regresa al pasado con políticas populistas.
El objetivo de Milei de eliminar la inflación es válido y correcto, ya que la inflación es lo más dañino para la economía, las expectativas, la sociedad, los menos afortunados y los trabajadores que necesitan predecir sus flujos de efectivo.
La inflación y la volatilidad en el valor nominal, fluctuaciones de tasas de interés, tipo de cambio y precios distorsionan la economía y no permiten entrar en el escenario de crecimiento. Milei plantea la eliminación de la inflación como tarea principal y se mantiene firme en ello.
El problema que enfrenta Milei es una carrera contra el tiempo político. Debe llegar a las elecciones convenciendo a las personas de que el camino debe continuar. Tiene argumentos para demostrar que este camino es correcto, especialmente porque compite contra el peronismo, que puede causar desastre para la economía argentina.
El peligro más grande se relaciona con la política y la paciencia social. Se debe evitar que Argentina regrese a balancearse como un péndulo en dirección opuesta, porque al final el resultado es la asfixia. Los beneficios de la austeridad para lograr la estabilidad macroeconómica aún no han llegado a los bolsillos argentinos.
El asunto se ve desde el lado social y desde el punto de la convicción del pueblo para continuar otorgando sus votos al gobierno. La austeridad tiene consecuencias perjudiciales económicamente, especialmente en el nivel de capacidad de compras en general.
Se está de acuerdo con las medidas de austeridad financieramente. El gobierno es el que más ha comprado dólares en la fecha. No pudo recoger todo lo que compró porque pagó sus deudas, pero no aumenta los pasivos del Banco Central porque no imprime moneda local ni esteriliza.
El desafío más grande que enfrenta Milei es seguir persuadiendo a la gente y tratando de poner la macroeconomía en una trayectoria de crecimiento más uniforme y sostenible antes de las elecciones. Si la gente tiene horizontes con mayor confianza, el regreso de Milei estará garantizado.
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