Martín Cabrales: "La mejor reforma de Milei fue bajar la inflación"
In a Nutshell
Martín Cabrales afirma que la principal reforma de Milei es bajar la inflación, que perjudicaba especialmente a los asalariados y clase media. Destaca que la transición a una economía abierta exige mayor eficiencia, profesionalización y valor agregado, con menos burocracia y reformas laborales que impulsan el empleo. Señala que la alta carga tributaria, costos logísticos y tasas de interés siguen siendo obstáculos clave para las pymes.
These notes were generated by AI and may contain inaccuracies.
Martín Cabrales, presidente de Cabrales, considera que la mejor reforma que ha hecho este gobierno hasta ahora es sacar o bajar la inflación. Señala que la inflación es el factor más perjudicial para quienes viven de un sueldo o salario, particularmente la clase media que sufre para llegar a fin de mes.
Cabrales destaca que el gobierno actual es predecible. El presidente dice las cosas como son y no esconde las cartas, lo que permite saber hacia dónde va el país.
Al ser consultado sobre si hacer una pyme en Argentina es más fácil que hace dos años, Cabrales responde que desde un punto de vista es más fácil porque se ha destrabado la burocracia y es más fácil constituir una sociedad o empresa. Sin embargo, aclara que en todas las épocas hubo partes complejas y oportunidades.
Para fundar una pyme hoy en día hay que tener muchas ganas, ser profesional, profesionalizar todo y tener el ADN del riesgo que caracteriza a los empresarios. Si un empresario no está acostumbrado al riesgo o no convive con él, es imposible llevar adelante el negocio.
Cabrales señala que no mide la empresa por gobiernos, sino por ciclos. Aunque los ciclos económicos tienen que ver, la empresa también tiene sus propios ciclos que no coinciden necesariamente con los del gobierno.
Lo que ha cambiado muchísimo en Cabrales es la profesionalización de la empresa. Trabajan mucho con los costos y en bajar costos. Cada etapa es distinta y siempre hay cambios.
El mundo lleva a ser cada vez más específico, más profesional y más eficiente. Para competir con el mundo hay que ser muy eficiente. No hay que mirar solamente Argentina, sino el mundo en su globalidad.
En el sector alimentos y café, hay que tener mayor valor agregado en los productos y ser muy eficiente de la puerta de la fábrica hacia adentro, trabajando en toda la línea de producción y en todos los costos.
Cuando se pasa de un contexto de alta inflación creciente a uno de inflación más contenida y hacia la baja, la lógica operativa cambia. Muchas empresas antes decían "me conviene stockear", pero hoy a nadie le conviene estoquear.
Cambió muchísimo el contexto de los últimos años. Se pasó de una economía cerrada a una economía abierta, lo que requiere un período de adaptación. En el caso particular de Cabrales, ese período lo venían haciendo hace muchísimo, no empezó con este gobierno.
Veían que el mundo tendía a una economía abierta, entonces tecnificaron muchísimo la planta. Todos los créditos que pudieron conseguir e inversiones que hicieron eran para tener fierros de primera línea.
Invirtieron en capital humano, procesos con inteligencia artificial, marketing, distribución y logística. Buscaron invertir en todas esas áreas.
Quedan resabios de burocracia, sobre todo en reparticiones del Estado. Menciona el trabajo de Sturzenegger que sacó un montón de reglamentaciones y burocracia de un estado pesado que más que facilitar el trabajo lo impide.
Este gobierno tomó la inflación cuando era altísima y la bajó un 80 y pico por ciento. El presidente está conforme pero no lo dice todo el tiempo porque quiere bajarla más.
Cabrales considera que la mejor reforma que ha hecho este gobierno hasta ahora es sacar o bajar la inflación, porque además ha permitido que la gente sufra menos.
La economía cerrada es como tener un hijo y no dejarlo salir de casa. El día que le abrís la puerta para que vaya a jugar, no sabe cruzar la calle y lo pisa un auto. La economía cerrada no permite competir y no obliga a competir.
La baja de inflación ayuda al crecimiento, pero el que va a subsistir, el que va a seguir y el que va a crecer es el profesional y el eficiente. La inflación tapa los defectos o permite determinados defectos.
Cuando cada gobierno ofrece oportunidades, cuando se puede tomar un crédito se invierte en ser más eficiente y tener mejores procesos de producción. Hoy se da el tema de la oportunidad del RIGI para invertir en crecimiento productivo.
Quien no invierte en tecnificar, producir mejor, bajar costos y eficientizar la producción, a la larga pierde porque se vuelve incompetente, especialmente cuando la economía se abre.
Argentina está cambiando los paradigmas y está en el medio de un puente que hay que cruzar, donde tiene que haber inversiones en las empresas, en la educación, en la salud, en la infraestructura y en los caminos.
Los principales problemas económicos que enfrentan las pymes hoy son:
- La tasa alta: tomar plata es muy caro y no se puede tomar plata afuera porque no se es una multi ni se tiene referente afuera
- El tema tributario sigue siendo muy alto, la presión tributaria es muy alta
- El tema laboral ha mejorado con la modernización laboral
- El costo del dinero es muy alto
- La morosidad, especialmente de la clase media baja
- Los altos costos logísticos
Mandar un camión a Mendoza es más caro que mandar un contenedor a España.
Argentina necesita políticas de estado de mediano y largo plazo que creen seguridad jurídica para todos aquellos que invierten y creen en el país.
Como industrial, la fábrica no tiene ruedita y no se va a llevar. Va a estar en el país y se seguirá invirtiendo porque si no se invierte, se desaparece.
Está el tema de la justicia que no es menor, de los jueces laborales. Menciona que transferir la justicia laboral a la capital es bárbaro. Es el inicio de algo bueno que se logró en poco tiempo.
La reforma laboral genera un incentivo que empuja la toma de empleo. Hay incentivos como pagar la mitad de las cargas sociales, el tema con las indemnizaciones, el tema de las horas y el tema de las vacaciones.
Cuanto más gente se toma mejor, porque se hacen productos para que se vendan, no para que estén en la góndola ni guardados en el centro logístico. Tiene que haber consumo.
Se están viendo privatizaciones, el tema del Belgrano Cargas con tres ramales en el norte del país. En distancias más largas el tren es el ganador, mientras que en distancias cortas el camión es más eficiente.
Un estudio marcaba que en promedio cuando uno compra un producto en el supermercado, la incidencia de la logística está en torno al 33%.
La carga tributaria es más o menos un 45-50% en un producto. Los que la pagan son los de la góndola. Las bebidas llegan al 50%.
Ahora se discrimina el valor del producto con impuesto y sin impuesto, lo cual es muy bueno.
La gente cuando le reclaman al gobierno la reforma tributaria tiene que saber que la nación es un tema, pero después están las provincias con ingresos brutos y las tasas municipales. Los tres niveles se tienen que alinear.
Es muy difícil trasladar una industria, así como es muy difícil reconvertir una industria.
La fundación Logística o Lógica está trabajando muy bien en estos temas.
Todo lo que depende fuera de la fábrica, es decir todo lo tributario. Trabaja con un commodity que es el café que no se produce en Argentina y cotiza en la bolsa de Nueva York.
Es un producto que importa, hace la parte industrial, le da valor agregado, hace la cápsula, el café molido en grano, los blends y lo vende en pesos, pero lo tiene que pagar en dólares.
Tiene los mismos proveedores que tenía su abuelo hace 85 años. Trabaja con contratos verbales, no escritos, no trabaja con carta de crédito, llama por teléfono y cierra la operación, y es sagrado.
Es como un forward en realidad, porque no es futuro, no opera en el mercado de futuro. Es como un precio forward que arregla.
Hoy por hoy no trabaja prácticamente con seguro de cambio porque la estabilidad no es necesario tener que pagar. La estabilidad permite programar las compras de otra manera.
Martín Cabrales explica que su negocio se ve favorecido por tener materia prima importada porque permite prever los costos de producción. Destaca la estabilidad del dólar durante la época de Menem con el uno a uno, que duró muchos años, permitiendo tener una idea clara del precio al que se podía vender.
El café no es un commodity tradicional y depende mucho de las cosechas, el consumo y el clima. Actualmente hay creciente consumo en países no tradicionales que antes no consumían café. Brasil es el mayor productor mundial y marca la tendencia más que Colombia. Argentina importa de Brasil, Colombia, Costa Rica y recientemente de Panamá (café Geisha).
Históricamente el segundo productor fue Colombia, pero ahora Vietnam ocupa ese lugar. En cuanto a calidad, Colombia es superior, pero Vietnam produce grandes cantidades.
Cabrales explica que hoy las empresas operan sin el stock que tenían antes debido a las cuotas y restricciones de importación anteriores. Tanto el cliente como el consumidor ya no se estocan como antes. La empresa tampoco mantiene grandes inventarios porque sabe que tendrá suministro permanente.
El consumo de café es bastante inelástico: si baja el precio, la gente no toma el doble, y si sube, sigue consumiendo. Argentina no es un gran consumidor de café como se piensa: consume 45.000 kilos, lo que equivale a 1 kg por habitante. El promedio mundial está entre 3 y 4 kg por habitante. El café es la bebida más consumida después del agua.
Finlandia lidera el consumo mundial con 12 kg por habitante, mientras Italia está en 6 kg. Estados Unidos es el mayor consumidor en cantidad total de kilos, no per cápita.
El consumo ha bajado en algunos nichos pero crecido en otros. Actualmente se consume más café dentro del hogar que fuera del hogar, debido a la caída en restaurantes, bares y confiterías.
Cabrales menciona que el mate ya no es el único competidor. El 60-70% del consumo de estas bebidas ocurre antes de las 10 de la mañana, compitiendo con cereales, yogur, huevo, palta y té.
La empresa tiene asociación con La Serenísima y ofrece café líquido y capuchino. Fueron los primeros en hacer cápsulas compatibles con Nespresso, importando inicialmente de Italia y luego llevando la tecnología a Mar del Plata. También tienen cápsulas compatibles con Dolce Gusto, comprando máquinas en Italia.
Tienen doble distribución: canal HORECA (restaurantes y confiterías) y canal retail (supermercados, almacenes de barrio). Sus clientes incluyen desde Havanna hasta IPF y establecimientos de barrio.
Cabrales considera que la importación no está tan abierta ni es tan desregulada como se dice. Las marcas internacionales de café ya existían antes que otros productos importados. Se siente competitivo y no le teme a la competencia, considerándola buena cuando las reglas son parejas, ya que beneficia al consumidor.
Cabrales observa que muchas empresas se acostumbraron a vivir de la protección estatal, similar a "un chico que está todo el día dentro de la casa y el padre lo cuida". Sin embargo, enfatiza que esto es una cuestión de empresas particulares, no de sectores enteros. En el mismo sector puede haber empresas competitivas y no competitivas.
Usando el ejemplo de Italia vs. China, Cabrales explica que los italianos compiten con diseño, no con productos básicos. Los italianos pueden cobrar 100 veces más un producto fabricado en China debido al alto valor agregado del diseño. El consumidor paga el plus cuando hay valor agregado muy alto.
Durante años, el negocio financiero fue más importante que el productivo debido a las devaluaciones y la inflación, que licuaban los créditos en moneda local. Cabrales distingue entre empresarios: aquellos que vivieron del negocio financiero sin invertir en sus fábricas están más vulnerables hoy, mientras que quienes invirtieron permanentemente tienen mejor posición.
En las empresas familiares, la trascendencia es más importante que la ganancia inmediata. La marca se construye permanentemente y nunca se termina de construir. Cabrales menciona planes futuros como plantaciones de café en Tucumán y Salta, buscando producir café argentino por primera vez.
Argentina, como Suiza (que produce chocolate sin cacao y café Georg Clooney sin producir café), debe buscar valor agregado. Cabrales importa un commodity, lo "descomoditiza", le pone valor agregado y marca, vendiendo principalmente en el mercado local e intentando exportar.
Argentina tiene un mercado chico de 48 millones de habitantes. Producir solo para el consumo interno es riesgoso cuando la competencia exterior tiene mercados más grandes. Es necesario ser eficiente en el mercado local mientras se abren mercados de exportación.
Abrir mercados es costoso y difícil, especialmente sin políticas de Estado de largo plazo. Sin embargo, si Argentina crea un gran polo exportador, será difícil que algún político quiera revertirlo porque representará una provisión de dólares.
Cabrales es optimista sobre la capacidad argentina para competir en diseño, inventiva y valor agregado. Menciona herramientas como los regímenes de importación temporal (RITI, RIGy) que están incentivando a las pymes, aunque considera que el consumo interno es importante para apalancar la producción antes de exportar.
Cabrales no espera mucho del Estado ni le pide cosas específicas. Su expectativa principal es que "me saque la pata de encima, me saque la mochila y me deje trabajar". Considera que el gobierno es predecible en su rumbo, aunque el presidente sea impredecible en sus declaraciones. Valora que el presidente reconozca a los empresarios como héroes y hable de sacarles la pata.
El empresariado argentino no es oficialista, sino colaborador de todos los gobiernos porque quiere que les vaya bien. Las empresas tienen horizontes de 100-120 años mientras los gobiernos duran 4-10 años, por lo que deben trascender los gobiernos.
Más de la mitad de lo que alguien paga en tasas de interés son impuestos, incluyendo Ingresos Brutos provinciales. Esto dificulta la actividad empresarial y pospone decisiones de consumo.
Argentina tiene todos los recursos que el mundo quiere, sin guerras, con calidad de vida, mientras el mundo enfrenta problemas de guerra, falta de recursos, discriminación e inmigración. Cabrales cree que los argentinos tienen la capacidad y altura para sacar adelante al país, participando en el diálogo para encontrar más puntos en común que diferencias.
Keep Club de Inversores in your library
Save the videos and channels worth coming back to, and find them again in one place.
