Cómo Invertir y Ganar Dinero en el nuevo Orden Económico Mundial (Daniel Lacalle)
These notes were generated by AI and may contain inaccuracies.
No queremos empresas más grandes, no queremos más ricos, no queremos más rentas altas y queremos a la vez unas pensiones altas. Eso es imposible. Con la demografía, con la inmigración y con la productividad de España, eso es la receta incuestionable de la quiebra del sistema. Daniel Lacalle, uno de los economistas más reputados y prestigiosos no solamente en España, sino en el panorama internacional. Repasar su carrera exitosa profesional en el mundo de las finanzas, cómo pasó de ser un joven estudiante en Madrid a trabajar en las mejores empresas del mundo donde se mueven los hilos de las finanzas mundiales. Analizar qué está ocurriendo en España, en Europa y en Estados Unidos. La guerra financiera mundial en el tablero de juego geopolítico, la posible o no desdolarización y por qué Estados Unidos probablemente sigue siendo el mejor lugar para tener tu carrera profesional e invertir tu dinero con éxito.
Es muy evidente cuando ves cuál es el vehículo más vendido en España, es una marca de no low cost, sino lo siguiente. La Unión Europea ha perdido el liderazgo en el sector primario, el liderazgo en automóvil, el liderazgo en industria y va a perder su posición de liderazgo como mercado. El mundo financiero mundial se está dividiendo en dos: las potencias en un sistema financiero libre, abierto y transparente, frente a las que tienen un sistema cerrado. La apuesta más arriesgada es no estar invertido. Si te dicen vas a hacer un viaje como en la película de Alien pero sin monstruo, en el que vas a estar dormido y te vas a despertar en el futuro, yo oro renta variable estadounidense.
3Republic sponsoriza este vídeo, banco con sede en Alemania, regulado en España. Cuenta remunerada al 2% TAE, pasa todo el interés del Banco Central Europeo sin comisiones ni condiciones. Mejor oferta de ETFs, fondos de inversión y fondos indexados. Plan de inversión sistemático automatizado (DCA), comprar ETFs y fondos sin comisión más allá de la propiedad de gestión. Cuenta remunerada para niños con Vanguard.
Empecé nada más terminar la carrera en el sector del petróleo, en finanzas internacionales, haciendo money markets, trading y operaciones corporativas. Primera emisión de papel comercial de España. Estuve a cargo de África y Oriente Medio prácticamente 10 años. Participé en la OPV de una de nuestras empresas, éxito, director de Relaciones con Inversores. Conocí a Mark Mobius, Bill Gross y grandes inversores.
Oferta de banco de inversión como analista llevando bancas de inversión para dar salto a gestión. Fui a Citi, empecé en Banca de Inversión. Un año y poco, llamado de Citadel para gestión, Long Short Equity. Luego fondo de cobertura Ecofin, expandí a equities, macro, renta fija y commodities. Escribió primer libro Nosotros los mercados coincidiendo con crisis europea. Empezó a conocerse en medios en España. Después en Pimco, ahora economista jefe en Tressis, cogestor en uno de los fondos, docencia, charlas, escribir.
Has vivido distintos periodos económicos a nivel mundial. Los que empiezan a invertir han visto mercados distintos a 2000, 2008 o hace 6-7 años.
Relato oficial: España va como un cohete, PIB subiendo, pero jóvenes lo tienen más difícil, salarios reales estancados 30 años, vivienda en propiedad más tarde, gente se casa más tarde, menos hijos, sensación de que economía no va mejor.
PIB fácil de dopar con mayor estímulo fiscal y monetario de la historia: disparar gasto público sube PIB, inmigración sube PIB. PIB per cápita 2017-2026 según Fondo Monetario Internacional solo 1,1%. Riqueza por habitante prácticamente no ha aumentado. PIB dopado por gasto público, ciudadanos perciben peor mientras gobierno dice todo bien. Consecuencia del inflacionismo: gobiernos dopan PIB con gasto público (emitir nueva moneda), penalizando sector productivo vía fiscal y regulatoria, pérdida de poder adquisitivo.
La inflación no es el IPC, es la pérdida del poder adquisitivo de la moneda.
Alimentos subido más de 60%, vivienda más de 50%. Datos agregados engañosos: considerar gasto público como crecimiento y empleo público como empleo empobrece a la gente. Recuerda antes de crisis y Grecia 2006-2007: gobierno decía Grecia motor de crecimiento de UE, economía que más crecía de desarrolladas, luego susto. En España salarios reales netos han caído: salarios subido 17%, IPC oficial 24,8%, impuestos no deflactados, bases mínimas de cotización aumentadas.
Vehículo más vendido en España marca no low cost. Ciudadanos no pueden comprar vivienda pese a tipos bajos, ni gastos ancillarios. Descontento porque gobierno dice récord de empleo, pero 1 millón fijos discontinuos inactivos, tasa de actividad por debajo 2008-2016. Con tarjeta de crédito de otro, todos los restaurantes son baratos.
Anecdota: señora dijo "¿y usted cómo va diciendo por ahí que hay récord de empleo y tengo a todos mis nietos en el paro?" No hay récord de empleo real.
Gobierno vincula inmigración a pensiones. Decreto seguridad pensiones vinculadas a IPC. Gasto pensiones 40% ingresos Estado, más 10% deuda. Estudios zona euro países norte: inmigración de no desarrollados genera más déficit que ingresos.
Inmigración no mala ni buena, debe gestionarse. Mayoría inmigración España baja remuneración, baja cualificación, contribución neta negativa (Demostrado en Dinamarca). Si disparar inmigración y gasto público soluciona pensiones, Francia no estaría al borde quiebra. Confunden inmigración legal con ilegal, llaman migrantes a inmigrantes irregulares.
Pensiones no sostenibles con más impuestos ni inmigración. Deuda Seguridad Social multiplicada por 4, 136 mil millones. A partir octubre, no se paga con cotizaciones, todo deuda. Falacia decir apoyar inmigración irregular paga pensiones, hace sistema insostenible.
Sostenible trayendo ricos de verdad, profesionales salario decente, 50 mil, 500 mil o 50 millones euros, más inversión, empleo, recaudación. No quieren empresas grandes, ricos, rentas altas y pensiones altas: imposible con demografía, inmigración, productividad España. Sistema quebrado, se sostiene vía deuda.
Eliminación Golden Visa, enaglorian más ingreso mínimo vital. Tamaño estado bienestar crece con incentivos no trabajar. Para sostenibilidad: contrario a lo que hacen gobiernos. No subvencionas baja productividad, no frenas crecimiento empresarial.
Nunca puedes hacer un país rico y solidario si es a la vez envidioso y reaccionario que es lo que es el socialismo. El socialismo es antiprogreso.
Recortar gasto público innecesario: 5.000 millones Agenda 2030, 10.000 millones transición ecológica, 1.000 millones cohesión territorial, miles millones ONGs ideológicas. Poner cartel "invierta en España": facilitar empresas de 1 millón a 20 millones. Empresarios no crecen por trabas.
Récord crecimiento y récord ingreso mínimo vital (subvención a miseria).
Vivienda: más construcción, más oferta, no estrangular. Vivienda cara y escasa es política por diseño para dependientes. No construir gobierno, dejar construir. Sistema empobrece creando clientes dependientes rehenes. Cuando creció clase media, ambición, montaban empresas, gente dejó receta socialismo (envidia y extorsión).
Desde 2008 productividad Europa empatada con EE.UU., PIB per cápita similar, pero post-crisis EE.UU. crecimiento real para ciudadanos vs. Europa.
Europa tiene solución: capital humano, empresarial, talento, fortaleza financiera. Por desidia, inacción, comodidad, miedo, burocracia extractiva copó debate económico, regulatorio, fiscal, legislativo. Burocracia frena economías, no sufren consecuencias.
Problemas España, Francia, Alemania: malas legislaciones, regulaciones, gobiernos eligen mal ganadores/perdedores. Mercado elige bien, gobiernos peores eligiendo perdedores.
2008: arrogancia e ignorancia, "americanos tontos, nosotros mejor regulados", 4 años después peor. Élites burocráticas piensan saber más que empresariado y sistema financiero UE. Miedo al fracaso lleva estancamiento. Éxito de empresario de fracasos. Campeones nacionales se cargaron todos. Telecoms europeas balances espectaculares, no invirtieron en megatechs.
Estas empresas tenían el capital, el balance, el poder de mercado. Si hubiesen tenido visión, habrían invertido en startups de aquella época. En cambio, invirtieron en elefantes blancos y se quedaron en anécdotas. El presidente de una telecom europea se reía de Apple: >"Esos son todos tontos. Los importantes somos nosotros que tenemos las redes."
Ese problema se soluciona desde la sociedad civil. No se puede pedir a un burócrata convencido de que su regulación es buena que la elimine; hay que exigírselo. En Europa falta eso. Es intolerable el plan Draghi, que no era ninguna maravilla, y la brújula de la competitividad lanzada hace más de un año sin que pase nada.
La sociedad civil y las empresas deben decir basta, porque nos llevan al hoyo. Hay demasiada desconexión: las elecciones europeas no importan a nadie, no hay skin in the game, no se sabe quién es comisario, qué hace el Parlamento o la Comisión. Es un ente supranacional sin acceso ciudadano. La conformación de la Comisión se hace a puerta cerrada con acuerdos ajenos al voto ciudadano.
En las últimas elecciones europeas, los ciudadanos votaron mayoritariamente políticas de centro-derecha y derecha, pero la Comisión es más intervencionista y dirigista que antes. Las elecciones europeas no son las menos importantes, sino las más importantes: preocuparse menos por generales y más por europeas. El proyecto europeo y el euro merecen defenderse, y los políticos deben percibir descontento de la sociedad civil.
En el Parlamento Europeo: "Esas cosas solo las dices tú." Respuesta: "Usted solo escucha a quienes dicen que todo va estupendamente."
Errores como el acuerdo con India, que regala el futuro de la agricultura y ganadería europea. La UE debe volver a ser facilitadora, no máquina de normativismo y regulación. Se consigue si lo demanda la sociedad civil. Úrsula von der Leyen cree que todo lo hecho es bueno; hay que explicarle los errores. La UE ha perdido liderazgo en sector primario, automóvil, industria y va a perderlo como mercado.
Con lo difícil que está todo, ahorrar, invertir y crear plan financiero personalizado es no negociable. Dentro de Método Limbes: formación híbrida en cinco activos (renta fija, renta variable, oro, bitcoin, inmuebles), acompañamiento con tutores financieros ex banqueros privados. Tres llamadas individualizadas para crear plan financiero, cartera y automatizarla para multiplicar patrimonio con seguridad y rentabilidad. Enlace para llamada gratuita de descubrimiento.
Europa comete errores gordos en energía: apoyar renovables está bien, pero cerraron nucleares (España va tarde en revertirlo). Con Ucrania y Rusia: dan dinero y sanciones a Ucrania, pero compran gas ruso, y acuerdo con India permite petróleo ruso en mercado secundario. Se puede revertir; optimista. UE es de PowerPoint: estilo sobre sustancia, equivocaciones agresivas.
Política energética debe buscar abundancia, asequibilidad y competitividad empresarial: abundante, barata y competitiva. Mandar en los tres objetivos permite que mundo diga "adelante". Ejemplo: vehículos eléctricos necesitan 8 veces más cobre que de combustión; China mina cobre mientras UE no mina ni desarrolla gas natural, paga 5 veces más por gas USA o sigue comprando ruso.
Política de Maybelline: maquillaje.
UE debe apostar por todas las tecnologías: nuclear, hidráulica, gas natural, petróleo, renovables, con reglas predecibles y facilitadoras. Política de PowerPoint ignora redes, penaliza inversión en distribución y transmisión. Odio a empresas que explican cómo lograr objetivos sin hundir industria: >"No, porque me van a engañar. Los del Partido Verde no."
Termina con política verde no verde, sanciones que facilitan backdoor y origin washing, exacerba debilidades en vez de fortalezas.
En USA con Trump: más proteccionista, expansionista, aranceles como arma. En abril pasado, lista de aranceles causó pánico. Echa jarro de agua fría a socios de PowerPoint: mundo no tiene libre comercio, barreras arancelarias y no arancelarias son norma.
En España/Europa hablan de aranceles Trump, no de Von der Leyen. CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) es peor: mecanismo para que certificados suban de precio, peor que arancel.
En Europa, compraventa derechos emisión: impuesto escondido, recauda 21.000 millones euros anuales, perjudica industria europea (China/USA no lo tienen). UE crea certificados para calcular huella de carbono de exportadores a UE y cargársela como coste adicional: arancel aleatorio y creciente.
Aranceles no gustan, pero tampoco barreras no arancelarias. Trump recuerda que no hay libre comercio, China juega con reglas diferentes. Déficit comercial USA no es por cooperación ricardiana libre: no vemos GMC/Pontiac por decisión no de consumidores.
Biden mantuvo aranceles Trump; Obama puso más. Barreras UE en chaqueta: decenas de regulaciones imposibilitan ventas USA en Europa. UE como centro comercial interno sin penalizaciones, pero de fuera sí bajo excusa regulatoria.
Rusia, Indonesia, India, Brasil, China tienen grandes barreras; no pueden jugar con reglas diferentes. Americanos ya no se benefician de productos baratos por comercio global perdido. Equilibrar balanza.
Demonización de Trump como Reagan: proteccionista que hundiría mundo. Trump entiende: o paramos China con reglas diferentes o hunde capacidad USA. Si China hace lo que quiere sin castigo, fair enough.
Trump da cachete a europeos irrelevantes que se equivocaron en energía, automóvil, industria, ganadería, agricultura. Tiene razón, no gustan formas (peores Macron/Sánchez). Trump como Pepito Grillo avisando de gas ruso en cumbre OTAN 2018 con Merkel.
USA: mercado capital más profundo, apetito riesgo, funding empresas, facilidad contratación/despido. Diferencia: normativismo, hiperregulación, desincentivos fiscales. Europa no falta startups (España/Europa excelentes), pero al volverse viables: fiscalidad socios onerosa impide pagar empleados con acciones; regulación bancaria penaliza financiación privada.
Europa: 80% financiación empresarial bancaria; USA: 80% privada. Regulación/fiscalidad penalizan. Mensaje cultural: tomar riesgo es malo. En USA, líderes (Colin Powell, Alan Greenspan, Rex Tillerson, Steve Wynn) hablan de fracasos en conferencias. En UE, éxito como línea recta Excel. Emprender no merece pena; hay que normalizar fracasos previos al éxito.
Déficit no causa inflación solo; sí si gasto público dispara velocidad dinero + cantidad (Biden: 4 billones dólares en reapertura, inflación brutal).
Déficit fiscal USA peligroso por tres razones. No es lujo por déficit comercial: no juntar Estado con exportadores. USA no puede déficit cero (demanda global dólares > oferta interna, efecto salario), pero no cualquier déficit.
Reducir déficit fiscal/comercial para no poner en peligro dólar. Dólar seguro mientras alternativas peores, pero no juego de perder menos (yen mínimos 40 años, dólar pierde: desfiatización). Déficit alto rompe todo: riesgo dólar reserva, sostenibilidad cuentas públicas, solvencia, credibilidad, crecimiento productivo.
Déficit público bajó 22% con Trump (heredó presupuesto consumido 97%). Biden entre octubre-diciembre publicó...
Biden publicó entre octubre y diciembre continuation bills que consumieron el 97% del presupuesto antes de la llegada de Trump. Trump ha bajado el déficit un 22%. Aunque parte proviene de mayores ingresos por aranceles, es necesario reducir más el gasto público, especialmente el gasto obligatorio que genera el déficit y crece sin control (vs. gasto discrecional). EE.UU. puede mantener su potencia militar sin gastar más de un trillón de dólares anuales en defensa. En Medicare y Medicaid se puede reducir gasto sin estropear servicios. El equipo de DOGE no desapareció; sus miembros están absorbidos en las secretarías de Estado trabajando. Reducir gasto y déficit requiere apoyo demócrata en el Congreso, pero los demócratas no quieren, prefieren lo contrario. Desde finales de Obama, creen en la falacia MMT (gastar y endeudarse sin límite, solucionándolo con impuestos). Problema también con republicanos keynesianos. Espera sorpresa positiva con el déficit este año.
El mercado de divisas es complejo a corto plazo, pero sencillo a largo plazo. Traders de divisas son héroes. Gráfico dólar-euro: euro de 1,6 a 1,18, estuvo en paridad, short squeeze. En 2024, yen a mínimos de 45 años vs. dólar, euro en paridad por expectativas de subidas agresivas de tipos de la Fed. Al ver inflación controlada y bajadas de tipos, se revierte carry trade inverso (cortos en euro/yen, largos en dólar). Índice dólar oscila en 98-99, indica pérdida de poder adquisitivo de monedas fiduciarias con diente de sierra. Mediáticamente potente decir "dólar se hunde con Trump", pero con Obama estaba en 80 y pico sin titulares. Euro fuerte por superávit comercial (entrada masiva de dólares). Pierde fuerza con caídas exportaciones automovilísticas. A largo plazo, no estar largo euro vs. dólar ante CBDC (moneda digital banco central), rompe límites monetarios. Analogía: bono empresa cuyo CFO quiere multiplicar deuda x7.
Peso mexicano bien por remesas en dólares. Hablan de desdolarización, pero Venezuela dolarizó, Irán compra stablecoins respaldadas en dólar, Banco de Japón pedirá rescate a Fed. Ninguna moneda fiduciaria compite con dólar en seguridad jurídica, inversora, profundidad y liquidez. Compite solo con oro. Bancos centrales suben oro, mantienen Treasuries (excepto China). Dólar no compite con oro porque no se pide préstamo en oro. China reduce Treasuries porque dependencia dólar en balances empresas exportadoras, no banco central. Yuan solo 2% transacciones mundiales (ni empresas chinas lo usan). En sistema chino cerrado, balances no transparentes. China aumenta oro, pero yuan estancado 2-4% reservas. No hay desdolarización (sustitución por otra fiduciaria), sino desfiatización (instituciones rechazan deuda soberana EE.UU./Europa/China por falta estabilidad/rentabilidad, prefieren oro).
China mantiene Treasuries sin renovar (no vende). Japón, Reino Unido, Canadá igual. Mundo financiero se divide: sistemas abiertos/transparente vs. cerrados (control capitales). ¿Aceptarías salario/ahorros en moneda con control capitales? No hay evidencia de sustitución dólar por fiduciarias. Estados desarrollados superaron límites fiscal/inflacionario; no quieren más deuda, prefieren oro (contrario a Buffett: bonos fiat sin valor intrínseco).
Podría revertir como en 80s con Volcker (subió tipos, redujo déficits, oro cayó, demanda deuda). Pero deificamos Volcker; clave fue hundimiento URSS (fin hegemón rival). En nuevo orden económico mundial con dos hegemones, si EE.UU. acaba sistema financiero chino, dólar explotaría. ¿Quién acepta reservas en sistema cerrado? China no quiere yuan reserva (requiere apertura; tiene burbuja inmobiliaria visible). Prefiere low playing field, sistema controlable. Imposible: no hipoteca en yuan (tipo cambio no libre, fijado gobierno; valor real debatible, quizás 10-12 vs. dólar).
Gestores fondos temen China: balances opacos, cambios regulatorios. Capital miedoso busca seguridad jurídica. EE.UU. más libre pese trabas. Riesgo de silla: gestores presionados; caída acción europea analizable, pero china impredecible (riesgo gobierno corporativo). Japón lo solucionó. China cotiza múltiplos bajos por descuento riesgo (bolsa china/rusa "barata" por eso).
Para inversor: cambiar fiat por activos que venzan inflación. S&P 500 no burbuja; valoraciones relativas a masa monetaria (17 trillones ahora vs. 5 trillones antes). Expansión múltiplos por dinero; Stoxx 600 igual. En 2025, múltiplos S&P bajaron por beneficios empresariales fuertes (error pesimistas en beneficios). Gusta renta variable EE.UU. por alineación gestores-accionistas: empresarios vs. Europa empleados VIP (priorizan puesto vs. fortalecer empresa). Empresas recompran/cancela acciones (penaliza guardarlas). Europeas/japonesas mejoran (rebelan vs. gobiernos, e.g. eléctricas España, alemanas). Pero EE.UU.: gestores 100% orientados crear valor (400/500 empresas lo intentan vs. otras distraídas por gobiernos).
"El cine es el cine estadounidense y el resto es un experimento." (François Truffaut, adaptado a inversión).
Renta variable es la estadounidense, resto entretenimiento. Empresas innovan/crecen pese presidentes. Índices dan hueco ganadoras (e.g. Spotify, Ferrovial mudan EE.UU. por financiación/incentivos). Apetito riesgo mayor: de 10 proyectos, 4 a cero, 6 x10 (en Europa infarto). Ejemplo Landman (serie): financiación 500M plataforma perforadora solo posible EE.UU.
Si dormir 20 años: S&P 500, oro, crédito EE.UU. (no Agfi 60% EE.UU.). No cambia combinación regulación/incentivos/management/mercado capitales.
Más renta variable, oro, porcentaje high yield, papel comercial. High yield vs. investment grade ofrece rentabilidad/riesgo por represión financiera. Cartera conservadora: perfiles moderados más contratados (mejor empezar conservador, subir riesgo con experiencia).
Represión financiera distorsiona riesgo: "soy conservador, 3-4% me vale" (doble bono menos riesgo 2%+), pero pierdes vs. inflación. Renta fija soberana pierde desde 2021 (alto riesgo real). Conservador real: deuda corporativa con colchón inflación, jugar duración, renta variable blue chips (europeas bien largo plazo). Anti-cash. No conservador tener soberana/cash (niega destrucción monetaria; escuela austríaca no ganará).
Entre noticias positivas para el ecosistema Bitcoin, como la salida exitosa de ETFs con alta captación de volumen y comisiones, especialmente para BlackRock. Fueron adoptados en un 2% por el Fondo Soberano de Luxemburgo. Harvard también invirtió una pequeña parte en ellos. Noticias que hace seis años cualquier bitcoiner hubiera celebrado como un impulso al 100%, pero Bitcoin consolidó e incluso corrigió ligeramente.
Bitcoin merece la pena en cartera. Críticas por no subir agresivamente ignoran su éxito como alternativa a monedas fiduciarias, para lo que fue creado, no como activo especulativo. A medida que se convierte en reserva de valor, unidad de cuenta, unidad de medida y método de pago generalmente aceptado, sus aumentos de valor serán menores, como ocurrió con el dólar en sus primeros 15 años frente a la libra.
El gráfico a largo plazo de Bitcoin muestra escalones: periodos de consolidación. Está en 80.000 euros (costó 80.000 dólares, tras caer a 16.000), consolidando niveles y madurando como alternativa. Interesa su posición independiente de monedas fiduciarias, más que su precio relativo.
Bitcoin depende del dólar: se revaloriza más cuando aumenta la masa monetaria y el dólar se fortalece frente a otras monedas, ya que provee liquidez para invertir. En periodos de volatilidad o debilidad del dólar, con carry trade en contra y bajada de tipos, es normal su corrección. Se ha desligado de otros criptoactivos y del oro.
A medio plazo lo hará bien, pero necesita el "papá dólar". En EE.UU., con masa monetaria creciendo menos que el PIB nominal, gasto público no aumentando y déficit reduciéndose, hay menos dólares para apuestas complejas. La bajada de tipos no compensa. Dudas sobre control de gasto con Trump explican volatilidad, pero es un periodo de transición en sus escalones.
Oro a 5.000 dólares tiene potencial alcista. Japón evidencia el fin del espejismo keynesiano: estados soberanos no pueden emitir deuda ilimitada ni aumentar gasto público sin consecuencias. Japón muestra crecimiento ralentizado, aversión al riesgo, salarios reales bajos. Llama a la puerta, seguido de Reino Unido y Francia, con un susto importante.
Mientras bancos centrales pierdan con renta fija soberana, comprarán oro intensamente, por desligación del sistema occidental.
- Cambio en EE.UU.: pasar de déficit explosivo a reducción de déficit, deuda y gasto público (creerá ocurrir).
- Acuerdo de paz en Ucrania, con Rusia reingresando a mercados de capitales: reduce demanda de oro de Banco Central de Rusia, China, etc.
Esto genera oportunidades de entrada. Inexorable: destrucción del poder adquisitivo de la moneda fiat.
Estar largo de moneda fiat es sin duda una apuesta perdedora. La apuesta más arriesgada es no estar invertido.
El momento para invertir es ayer. "Picking bottoms is for monkeys". A largo plazo, desde hoy, nos arrepentiremos de no estar invertidos por beneficios empresariales, innovación, etc. Hasta Nouriel Roubini está impresionado con lo maravilloso por venir.
Mil millones de gracias por estar en Investors. Ojalá repetir en seis o doce meses para comentar el año y actualidad económica. Un gusto escuchar su experiencia, sabiduría y conocimiento.
Keep Javi Linares in your library
Save the videos and channels worth coming back to, and find them again in one place.
