👉Fuerte rebote en Wall Street tras la tregua, pero el conflicto y la Fed dejan un escenario incierto
In a Nutshell
Wall Street rebotó fuerte (+3% S&P 500 y Nasdaq) por la tregua de EE.UU. con Irán, pero el conflicto geopolÃtico persiste (ataques en LÃbano, bloqueo del Estrecho de Ormuz) y las minutas de la Fed revelan división entre recortes por desaceleración y subidas por inflación del petróleo, generando incertidumbre total. En Argentina, bonos globales subieron hasta 2,2% (riesgo paÃs en 570 pb), Merval +1,8% y dólar oficial a $1387 con compras del BCRA, aunque todo depende del contexto global frágil. Claves: rebote táctico sin cambio de fondo, Fed incómoda y cautela para inversores en modo evento.
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Nico presenta el podcast RGEN10, el mercado del dÃa. El mercado de ayer tuvo un rebote bastante fuerte, pero lo de fondo sigue siendo extremadamente frágil. Rally claro en Wall Street: S&P 500 subió casi 3%, Nasdaq también, Dow Jones acompañando, BIX desplomándose más de 18% y volviendo a la zona de 21 puntos.
El mercado reaccionó a la suspensión de los ataques de Estados Unidos contra Irán, suficiente para que los activos de riesgo respiren. Esto no es un cambio de tendencia, es un rebote táctico. Mientras el mercado festejaba, el conflicto seguÃa escalando: Israel lanzó ataques en LÃbano, Irán respondió bloqueando el tránsito por el Estrecho de Ormuz nuevamente, uno de los principales cuellos de botella energéticos del mundo. Solo cinco buques lograron pasar antes del cierre de Irán.
Mercado sube con escenario geopolÃtico inestable. Hoy se refleja en la apertura: mercado devuelve parte del movimiento, petróleo rebota fuerte (WTI subiendo cerca de 5%, Brent más del 3%), futuros de Wall Street en negativo. El mercado está completamente binario, depende 100% de cómo evolucione este conflicto.
Ayer salieron las minutas de la Fed, que está dividida. Algunos miembros ven riesgo de desaceleración económica, justificando bajar tasas; pero el petróleo subiendo mete presión inflacionaria, pudiendo obligar a subir tasas. Dos fuerzas opuestas generan incertidumbre. Mercado aprecia solo 29% de probabilidad de recorte de tasas este año. No hay claridad en el rumbo de la polÃtica monetaria, nunca positivo para las acciones globales.
Argentina tuvo una muy buena rueda. Bonos globales subieron fuerte entre 0,8% y 2,2%, liderado por el tramo largo de la curva. Riesgo paÃs bajó fuerte a la zona de 570 puntos, acercando a zona teórica de acceso al mercado. No es cambio estructural, es compresión de riesgo por contexto global. Argentina se despega del rendimiento de activos de paÃses emergentes con caracterÃsticas similares.
En pesos, dÃa más tranquilo: curva CER mixta, tasas fijas comprimiendo levemente. REM (relevamiento de expectativas del mercado del Banco Central) corrigió inflación al alza por séptimo mes consecutivo; espera 3% de inflación para marzo. La desinflación sigue, pero mucho más lenta de lo esperado.
Tipo de cambio: peso se apreció, dólar oficial cayó a 1387 pesos, Banco Central compró más de 100 millones de dólares. Razones: contexto global favorable (dólar débil) y flujo del agro empezando a aparecer. Peligro: tipo de cambio real en niveles muy bajos, efecto del agro es estacional y no eterno.
Merval subió 1,8%, vuelve a $2.000 con bancos liderando: Banco Macro, Grupo Supervielle, BBVA. Energéticas flojas por caÃda del petróleo. Argentina tradea lo que pasa con el mundo: si sube el mundo, Argentina sube; si cae, Argentina cae más.
- El rebote no cambia el escenario de fondo: tregua frágil, riesgo latente.
- La Fed en posición incómoda: inflación versus crecimiento, sin definición clara.
- Argentina mejora, pero depende del contexto global; no está desacoplada.
Como inversores: cautela, selectividad y entender que el mercado está en modo evento. No gana el que más opera, sino el que mejor interpreta el riesgo.
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