Guerra en Irán ¿buena o mala para Argentina? | Cazadores de tendencias 12/03/2026
In a Nutshell
La guerra en Irán, con foco en el Estrecho de Ormuz y petróleo a $96, genera volatilidad global: refugios tradicionales como oro y bonos Tesoro fallan por temor a inflación y Fed sin bajar tasas, mientras activos riesgo como emergentes y Argentina sufren risk-off. Para Argentina, es netamente negativa (dólar fuerte, inflación local al 2.9% mensual y naftas caras amenazan el plan Milei), pese a divergencia en energéticas como YPF/Vista que suben con crudo; sin embargo, Argentina Week en NY muestra optimismo inversor por RIGI, reformas y Vaca Muerta. Recomendación clave: diversificar cartera en sectores/monedas (evitar 80% en un activo), gestionar riesgo conservador y no apostar apalancado, priorizando estructural alcista en oro/metales/Bitcoin y oportunidades en Brasil/Argentina si petróleo se estabiliza en $80-85.
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Agustín Gómez Beret saluda a los cazadores en Cazadores de Tendencias, programa semanal de Club de Inversores. Analizan mercados financieros en Argentina e internacionales: oro, petróleo, Bitcoin. Saluda a espectadores como Marcelo Gómez Roca, Alberto La Salvia, Daniel Diquiara, Roberto Rossi, Patrick, Alberto García.
Condensan semanas o días que parecen años: noticias rápidas, guerra, Estrecho de Ormuz clave en conflicto geopolítico, petróleo moviéndose como renta variable.
Miguel Boyano, en Nueva York durante Argentina Week, habla desde un auto por nevada (ayer 15°C). Describe evento impresionante: 11 gobernadores, inversiones multimillonarias, CEO de mejores compañías argentinas y de EE.UU., gran entusiasmo por Argentina.
Marcelo Mindlin, Martín Barsavski, Martín Migoya destacan interés inédito, anuncios de inversiones. Habló con ministro de Economía Luis Caputo, optimista: reformas hechas (reforma laboral, compra de 3000 millones de dólares en Banco Central), riesgo país en 600 puntos (esperaba 300). "El que se quiere ir acá se equivoca."
Argentina sujeta a volatilidad, pero en 1-2 años mejores evaluaciones. Banqueros: al calificarse como emergente, no hay acciones disponibles (floating insuficiente para fondos grandes), posible squeez (estrangulamiento por falta de paper).
Miguel bullish en Argentina. Inversores argentinos en Nueva York optimistas, uno administra miles de millones, quería ser community manager.
Periodismo enfocado en chiquitaje (mujer de Adorni). Habló con presidente indignado, batalla cultural: hay quienes no quieren que Argentina le vaya bien, pero gobernadores con camiseta de selección, sin política. Marín felicita a Rolando Figueroa, gobernador de Río Negro (Hertelinec) muestra proyectos, Río Negro principal cuenca exportadora de petróleo de América Latina.
Gobernadores destacan RIGI y ley de Caputo como clave. Optimismo en títulos y acciones argentinas, oportunidad enorme. Miguel compró más Argentina estos días.
Conoció emprendedores de Human Day (ronda en Nasdaq), comerá sushi con ellos. Entrevistas en Invertir en Dólares: Horacio Marín, gobernadores (Neuquén, Santa Cruz - principal productora oro/plata), CEO Adeco Agro, TGS, Líneas Aéreas Argentinas. Serie de entrevistas de alto nivel relacionadas a negocios. Empresarios felices con ley bases, tweet de Florencia Donovan equivocado.
Argentina Week: primera vez, como Brasil Week (20 años). Inversores de Argentina/EE.UU. exponen oportunidades: reuniones JP Morgan, Bank of America, City, Microsoft, consulado. Ventajas: ubicación lejos de guerras, América sin guerras, Argentina lejísima de escenario bélico, recursos humanos/naturales. "Argentina tiene todo para ser próspera. No tengamos miedo de pensar que nos puede ir bien."
Alejandro Vulgueroni optimista. Escuchar a quienes no regalan nada al presidente.
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Información fresca de Miguel en Argentina Week Nueva York, contacto con empresarios. Mañana profundizará.
Décadas sin nada, semanas con décadas. Desde Donald Trump presidente, días con 5 titulares. Mercados volátiles: irrupción IA, bolsa como casino. Tema central: guerra en Irán, mueve mercados, foco en petróleo.
Gráfico clave: precio petróleo. Mercado ve guerra, pero activos refugio fallan (oro cae, bonos Tesoro EE.UU. caen). Impacto bolsa EE.UU., plata, Bitcoin. ¿Guerra buena o mala para Argentina? Hoja de ruta para inversor al final, preguntas público.
Estrecho de Ormuz: 20% producción petróleo mundial pasa por ahí, cerrado. Nuevo líder Irán: seguirá cerrado. Trump: se resuelve, no pánico. Organismo productores energía libera 572 millones barriles (equivalente 29 días supply Ormuz, 20 millones barriles diarios). Cubre 30% reservas extra, solo 1 mes con estrecho cerrado.
Noticias no impactan precio crudo ($96 hoy, mueve como cripto). Domingo noche: futuros de $90 a $120, luego $85. Irán conviene extender conflicto, petróleo a nubes incomoda mundo (temor inflación).
Día alcista petróleo. Refugios valor fallan en guerra.
Manuales portfolio: guerra → oro y bonos Tesoro suben. Era portafolios tradicionales acaba. Narrativa dominante: inflación (desde 2022). Mercado teme petróleo alto → inflación → Fed no baja tasas → complicada bolsa/bonos (necesitan estímulo).
Oro vs Petróleo (gráfico 30 min, desde feb): oro sube primero, luego cae con petróleo sostenido, correlación negativa. Conflictividad sube → malo oro.
Bonos Tesoro (TLT >20 años): correlación inversa perfecta con petróleo.
Antiintuitivo, evidencia histórica importa menos que narrativa.
Oro estructuralmente alcista largo plazo (inflación → oro). Gráfico oro superalcista.
Trump podría dar marcha atrás: intervenir petróleo (precios máximos), acuerdo Irán. Elecciones midterm EE.UU. este año, no puede llegar con petróleo >$100 (voters odian inflación/alta acciones).
Sentimiento: demócratas ganarían midterm. Mercados apuestas asignan más probabilidad demócratas desde conflicto Irán. Si pierden republicanos, Trump 2 años difíciles (ya complicados).
Lo otro que vemos acá es también traders no
Los traders ya no están precificando completamente una baja de tasas de la Reserva Federal en 2025 o 2026. Está en duda si habrá una baja de 0.25 puntos o más, lo que genera volatilidad en los mercados financieros. El tema de Irán pasa por lo que hará la Fed y el precio del petróleo. No tiene que ver con miedo a la integridad por la guerra, pérdida de vidas humanas, sino pura y exclusivamente con el precio del petróleo. Si la guerra continúa pero se asegura el libre paso por el Estrecho de Ormuz y se calma el petróleo, los mercados se calmarán rápidamente y reaccionarán positivamente.
El oro hoy cayó casi 2% (1.7% abajo), pero estructuralmente su gráfico es super alcista con mínimos y máximos crecientes. En el corto plazo, el mercado tendrá un baño de realidad y se reacomodará al alza. Ver gráficos de 30 minutos puede hacer perder el bosque por el árbol; no hay que vender todo por una caída puntual.
La tasa de los bonos está lateralizando en la zona de 4% desde fines de 2022. Hay colisión entre inyección monetaria, bajas de tasas de la Fed, presión de Trump para bajas más agresivas, versus inflación persistente y miedos de disparada de precios. Si la tasa del bono de 10 años se dispara, es muy negativo para los mercados financieros.
El Dólar Index resurgió con la guerra, actuando como refugio comparado con otras monedas, a diferencia del oro o bonos largos. El contexto actual se asemeja a abril del año pasado (Liberation Day, inicio de guerra comercial de Trump): crisis autoinfligida que podía resolverse con una marcha atrás, similar a esta guerra con Irán no estructural (no como China-EEUU, pandemia o inflación persistente).
Es peligroso operar futuros de petróleo o apuestas apalancadas si no se es trader profesional. Si Trump se sienta con los ayatolás, el petróleo puede caer 30% en 5 minutos, fundiendo posiciones. No es momento para decisiones apresuradas en carteras; la diversificación debería aplicarse antes. Tener 80% en tecnología de EEUU o un solo activo es problema de gestión de riesgo.
Circunstancias como esta son frugales y fugaces; una noticia cambia todo en segundos. Ejemplo: en primera presidencia de Trump, tensión con Corea del Norte se resolvió con abrazo a Kim Jong Un, convirtiéndolo en aliado. Escenarios posibles: acuerdo, destrucción en Irán, asegurar Estrecho de Ormuz. El S&P cayó poco (4%+ de máximos, "una caricia" en semanal); mercado cree disparada de petróleo temporal, prioriza Fed sobre Irán.
El gráfico del S&P refleja poco estrés: aleteo de mariposa. Comparado con abril 2025 (caída fuerte, rompió media 50 diaria), o 2022 (suba de tasas Fed, testeo media 200 semanal), o 2020 (estrés alto, bajo media 200 semanal). Mega tendencia alcista desde crisis 2008 intacta.
La plata arma consolidación, cerca de acelerar al alza. Miedo en metales es temporal; mercado reajustará expectativas al alza, menos sensible al petróleo. Si petróleo >200 USD, game over para dólar e inflación, vuelta a metales. Escenarios positivos para metales: resolución con bajas Fed, o escalada. Bitcoin muestra fortaleza relativa: corrige desde inicio año pero señala piso de mediano plazo, positivo vs. acciones/oro/bonos cayendo.
Discusión divide: ¿guerra buena o mala para inversiones locales? Merval en dólares mantiene media 200, más alcista; si rompe 2300 puntos, acelera al alza. Desde inicio conflicto, Merval lateral con volatilidad: no se mueve pese a petróleo volátil (sube petróleo/Merval lateral o baja).
Se rompe trade Argentina: energéticas (Vaca Muerta) vs. resto. YPF (azul) correlaciona con petróleo; Vista menos afectada por riesgo Argentina, sube con petróleo. Galicia (banco) inverso: petróleo sube/Galicia baja. Merval promedia energéticas bien vs. resto mal. Acciones como Cresud (campo) más cerca de energéticas.
ETF emergentes (azul) y bonos emergentes (rojo) cayeron fuerte en risk off (venden alto rendimiento/emergentes). Inflación Argentina febrero 2.9% (igual enero, persistente desde mayo pasado). Neto, guerra mala para Argentina (activo riesgo): risk off global, dólar fuerte, petróleo sube inflación. ¿Cuánto dura plan Milei con inflación 5% mensual? Naftas +20-50% volaría plan; duda en plan afecta incluso energéticas (Vista, Pampa, YPF).
Guerra mal driver no estructural (cambia en minutos). Si petróleo planchado en 200 USD, Argentina menor problema con cartera diversificada (metales/activos físicos protegen). No único dato para decisiones inversión. Inversor en CABA con cartera/ahorros: diversificar, no cambios apresurados.
Se ve por primera vez nuestra opinión sobre opciones disponibles. El dólar bajo el colchón no es viable a mediano plazo por el debasement trade, la pérdida de valor del papel moneda, que está en vías de extinción como un dinosaurio tras la caída del meteorito. No se trata de refugiarse en dólares, ya que también presentan problemas. La clave es diversificar en sectores, monedas, estrategias y tipos de activos. Me gusta el ETF de Brasil porque ofrece exposición distinta. No tener todos los huevos en una sola canasta: no el 80% en acciones tecnológicas, Brasil, metales o Argentina. Diversificar en un entorno de alta volatilidad e incertidumbre, donde aparecen oportunidades.
No hay opiniones contrapuestas: Miguel optimista estructuralmente sobre Argentina, válido con muchos elementos. Pero hay asteriscos en el camino. Ejemplo: Vista Energy, activo que gusta y se mantiene en carteras. En enero, Venezuela era un driver negativo para Vaca Muerta, pero no quita que le vaya bien a la acción. La guerra no beneficia a Argentina, Europa ni EE.UU., no por lo bélico sino por la suba del petróleo. Una suba exponencial descontrolada pega negativamente a Argentina; no hace millonarios a todos si llega a $300. Escenario fantástico: situación en Medio Oriente se acomoda, petróleo equilibra en $80-85, Vaca Muerta opera con gran margen de ganancia sin inflación descontrolada mundial. Argentina es un activo de riesgo que se mueve mucho: puede caer o subir 10% en un día. Gestionar el riesgo, no subir a la montaña rusa sin preparación, como surfear olas gigantes en Nazaret, Portugal. Buena perspectiva para Argentina en 2026, aunque la guerra sea mal driver.
Impacto en gestión de riesgo: considerar si tener 50% en Argentina. En 2026, cartera más conservadora global y diversificada, no buscar rendimientos exponenciales ni hacerse millonario apostando alto. Hay incertidumbre con ganadores y perdedores claros. Con probabilidad a favor, hacer muchas apuestas: si se arma bien la cartera y el mercado acompaña, buen año. Lo controlable: riesgo asumido, ponderación y elección de activos.
Duda sobre CDRs en pesos: están dolarizados porque se mueven con el precio del activo en dólares en EE.UU. (ej. Apple) más el tipo de cambio. Pensarlos en moneda base dólar: no preocuparse por tipo de cambio a corto plazo. Aprovechar contextos con tipo de cambio planchado (ej. dólar MEP) para otras inversiones en pesos, como el campo. Se compran/venden en dólares o pesos, pero baja liquidez en dólares para Apple/Microsoft obliga a vender en pesos. Con paciencia, vender en dólares o elegir activos con más liquidez. Considerar canje en Rel Card al tipo de cambio CCL si comprado con pesos.
Versión light del programa con poco contenido; imaginen la versión completa. Temas superimportantes en semanas que parecen años. Próximo jueves: dupla Miguel y Tomás, buenas chances de Miguel. Nueva temporada de Invertir en Dólares, programa de entrevistas con gente de inversiones, empresarial y política, enfocado en inversiones. Abrazo grande, gran fin de semana.
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