Gastón Irigoyen: por qué Nubank, Revolut y Ualá ya no son fintechs
In a Nutshell
Gastón Irigoyen explica que la distinción entre fintech y banco ya no es regulatoria, sino tecnológica: las fintechs exitosas son bancos digitales con licencias bancarias, menos empleados y foco en la experiencia móvil. Nubank, Revolut y Ualá han adquirido o solicitado licencias bancarias y compiten directamente con bancos tradicionales, ganando market share y depósitos. El panorama actual muestra un ecosistema donde los mejores jugadores son bancos nativos digitales que desplazan tanto a la informalidad como a los bancos legacy.
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La definición de fintech ha evolucionado en los últimos 5 a 7 años. Anteriormente se caracterizaba por tener un delivery digital y por no ser formalmente un banco ni estar técnicamente regulada. Hoy en día, la única diferencia estructural entre un banco y una fintech radica en si son realmente de base tecnológica o no, es decir, si tienen la tecnología en el centro de la propuesta de valor y si esta es el gran diferenciador y ventaja competitiva.
La enorme mayoría de las fintechs que se utilizan hoy están reguladas, tienen una licencia bancaria o alguna otra licencia que permite legalmente captar dinero y están formalmente reguladas por el regulador correspondiente, ya sea un banco central u otros entes. Pueden no tener sucursales, aunque en algunas partes del mundo las mejores fintechs empiezan a tener sucursales físicas, como Revolut que abrió su primera sucursal en Barcelona, España.
Las fintechs están perfectamente habilitadas para captar dinero, dar préstamos, dar crédito, remunerar saldos y ofrecer la enorme mayoría de los servicios o productos históricamente bancarios. Muchas de ellas son bancos, algunas formalmente y otras en partnership con terceros. Tienen aproximadamente una décima parte de los empleados de los bancos tradicionales, son mucho más eficientes, se enfocan más en el delivery y en la experiencia del producto a través de una aplicación móvil.
Los grandes jugadores de los ecosistemas financieros actuales son una combinación de lo que históricamente se llamaban bancos y de lo que hace unos años se llamaban fintechs. En Brasil, México y Argentina se observa este mix: entre los cuatro o cinco grandes jugadores de cada ecosistema hay una o dos fintechs y uno, dos o tres bancos tradicionales. Todos, bancos y fintechs, le están ganando terreno a la informalidad, al efectivo y a lo offline mediante el crecimiento de pagos digitales y actividad financiera digital. Además, las mejores fintechs, que hoy son bancos digitales consolidados y establecidos, le están ganando saldos, market share, usuarios y clientes corporativos a los bancos tradicionales.
Nubank comenzó como una tarjeta de crédito en Brasil, después agregó una cuenta y hoy es un banco que opera en Brasil, Colombia y México. Hace un par de meses anunció que había solicitado una licencia bancaria en Estados Unidos.
Mercado Pago opera como banco en algunos países y como compañía financiera o PCP en otros, con distintos encuadres regulatorios.
Ualá comenzó como fintech y ha adquirido bancos en distintos países: en Argentina adquirió Willow Bank del grupo Urnekian y en México también adquirió un banco.
Revolut es originalmente británico con licencia en Europa continental y licencia bancaria en el Reino Unido. Tiene apetito de convertirse en el banco digital más grande del mundo con presencia en 100 países y 100 millones de usuarios. Tiene operaciones en México, Colombia y está llegando a Argentina. Se lo puede pensar como una versión moderna de Citibank: un banco global con licencias en diferentes mercados.
En Estados Unidos hay jugadores grandes en el mundo fintech como Chime y SoFi. Próximamente entrará Nubank. Los bancos tradicionales incluyen Bank of America, Chase y Wells Fargo. Se estima que en 10 o 15 años, dentro del top 10 del sistema financiero americano habrá por lo menos tres o cuatro bancos nativos digitales.
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