Gestor +100 MILLONES: La estrategia de inversión para batir a los índices
In a Nutshell
Carlos Valcarreres, gestor del fondo My Investor Value (70M€, +32% desde inicio vs. +10% small caps europeas), defiende la inversión value en small caps europeas infravaloradas (PER 12-13x), con gran potencial por recuperación cíclica de beneficios, mejoras de productividad vía IA/energía y drivers macro como bajada de tipos, estímulos en Alemania y reconstrucciones (Ucrania, Oriente Medio). Su método prioriza generación de ideas propias (filtros: poca deuda, accionista de referencia, directiva alineada), análisis riguroso y gestión activa para minimizar volatilidad y trampas de valor, enfocándose en segundas/terceras derivadas de tendencias (ej. Verbio en biocombustibles, +260%). Consejo clave: rodearse de buenas personas, rectificar errores, ser paciente y disciplinado; fondo sostenible hasta 150-250M€.
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Es importante cuando inviertes es el precio. Ganarás dinero si compras algo a precio inferior al valor que tiene hoy. Carlos Valcarreres lleva toda su vida gestionando muchísimos millones de euros para partícipes y fondos. Explica la metodología de inversión Value y por qué cree que las empresas pequeñas europeas van a ser la próxima gran apuesta con más rentabilidad ajustada al riesgo.
Hay una dicotomía en las valoraciones extremas entre grandes y pequeñas. De junio 2005 a junio 2007, en la fase final de la burbuja, las compañías pequeñas subieron un 80% mientras los grandes índices subieron un 30%. Hay muchas piezas móviles positivas para Europa.
La inversión en valor se basa en realidades frente al growth. Principal escenario: compañías recuperen rentabilidad que ya tuvieron. Al equipo directivo siempre le pregunta al final: ¿cómo ves el precio de la acción? No invierte si responden: "Llevamos años que la bolsa sube, pero vendrán momentos malos y si capeas bien las bajadas, la gente lo sobrellevará mejor".
Si tienes un fondo que miras todos los días, no sé si ganarás dinero, pero te lo gastarás en pastillas para el estómago.
Carlos, bienvenido al Investorks. Presentación: de estudiante de medicina a gestionar millones, cumpliendo el sueño de muchos.
Carlos: Gracias por invitarme. Más de 20 años de experiencia. Somos privilegiados y tenemos obligación de compartir para ayudar a jóvenes a acortar errores.
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