👉Rally en bonos, dólar estable y un riesgo global que vuelve al centro de la escena 🚀
In a Nutshell
Argentina inicia la semana con bonos globales en verde y compresión de riesgo relativa frente a emergentes, dólar oficial estable en $1393 con reservas acumuladas por BCRA y Tesoro, y Merval superando $2000 impulsado por minerÃa (RIGI con >$900M en litio/oro). Liquidez en pesos soporta carry trade con tasas en 21-22%, pero bonares muestran volatilidad mixta. Riesgo global escala por tensiones en Medio Oriente (WTI >$114), con petróleo al alza e impacto inflacionario; estrategia: cautela y no sobreexponerse ante incertidumbre.
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Arrancamos la semana con un mercado que a simple vista parece tranquilo, pero en profundidad está lleno de tensiones cruzadas. En Argentina, la deuda en dólares mostró señales positivas: los bonos globales arrancaron en verde con subas leves, sobre todo en la parte más larga de la curva. Esto no es menor en un contexto internacional complicado sin claridad geopolÃtica, donde Argentina se diferencia.
Los bonos argentinos rinden mejor que el resto de emergentes, incluso ajustando por riesgo y volatilidad; los precios están por encima de lo esperado si solo siguieran al mercado global. Esto marca una compresión de riesgo relativa.
Los bonos bajo ley argentina (bonares) no acompañaron del todo y tuvieron caÃdas, pero en el corto plazo algunos tÃtulos muestran resiliencia, señal interesante para seguir.
El nuevo bono AOT 28, emitido hace poco, muestra compresión de tasas: hoy rinde menos que al momento de la emisión, lo que indica demanda y validación del mercado.
El tipo de cambio oficial se mantiene cerca de $1393, lejos del techo de la banda, indicando un mercado cambiario contenido sin presión inmediata. El Banco Central sigue comprando dólares a ritmo moderado. El Tesoro volvió a comprarle dólares al BCRA directamente, algo no visto desde febrero, para cumplir compromisos como pagos internacionales. Dos jugadores acumulando reservas refuerzan estabilidad en el corto plazo.
El sistema financiero tiene excedente de pesos, pero se ajusta: bancos integrarán más encajes, reduciendo liquidez. Tasas estables en 21-22% en corto plazo; curva en pesos firme con rendimientos mensuales >2%. El carry trade sigue vivo, sin estrés de liquidez, sosteniendo instrumentos en pesos.
Merval subió por encima de $2000, extendiendo tendencia previa. Principales Ãndices de EE.UU. también en positivo.
En mercado local: Aluar, Loma Negra, Metrogas lideraron UVAs; bancos y telecomunicaciones más débiles.
Noticias Corporativas
- Nuevas inversiones mineras en RIGI: proyectos de litio y oro aprobados con >900 millones de dólares. Refuerza narrativa de Argentina en recursos naturales.
- Cambio de control en Loma Negra: reordenamiento sectorial con nuevos jugadores internacionales y participación local. Capital sigue mirando Argentina con nueva estructura.
Conflicto en Medio Oriente escala: Irán no acepta alto el fuego; EE.UU. con Trump muestra estrategia clara. La guerra como herramienta de negociación para presionar a China vÃa control energético. China depende de petróleo de Irán y Venezuela; limitar fuentes da poder en negociación comercial. Conflicto pasa de militar a económico.
Problema: extensión impacta economÃa global con energÃa más cara, inflación, presión sobre tasas, afectando mercados.
Hoy: petróleo sube fuerte (WTI > $114); futuros Wall Street en rojos, mercado precificando riesgo.
Argentina muestra fortaleza relativa en bonos, dólar controlado corto plazo, liquidez acompaña, pero riesgo global aumenta. Cuando sube, todo cambia.
Estrategia: mantener cautela, no sobreexponerse, esperar zonas claras de entrada especialmente en acciones, contexto no resuelto y mercado lo reflejará.
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