💥Se ESTÁ FORMANDO una Gran OPORTUNIDAD de INVERSIÓN [la GENTE no la APROVECHARÁ...]
In a Nutshell
Los mejores inversores están aprovechando la volatilidad para comprar acciones de calidad (Visa, Mastercard, Netflix, Standard & Poor's) a múltiplos por debajo de su media histórica, mientras el inversor promedio vende por miedo. La estrategia clave es copiar carteras de grandes inversores como Vilacman, Druckenmiller y Gates sin apego emocional, enfocándose en empresas con crecimiento estructural de beneficios por acción (no solo ventas), márgenes estables o en expansión, y balances sólidos. El mercado actual ofrece oportunidades en oligopolios (Visa/Mastercard a 26-28x), compañías de streaming en corrección (Netflix a 23x) y negocios de datos/índices (S&P a 23x), mientras el inversor promedio espera "el momento perfecto" que nunca llega.
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Se está formando una de las mayores oportunidades de inversión de toda la historia. Mientras que el inversor promedio está buscando razones para vender y esperando al momento ideal de bolsa, los mejores inversores del mundo están aprovechando para comprar y fortalecer sus carteras. El inversor promedio tiene miedo a perder, que es la base de todo cuando invertimos en bolsa, porque el ser humano es así y tenemos que aprender a controlar esto. A la mínima bajada venden y se ponen en liquidez estos inversores, vuelven a comprar en máximos porque tienen miedo a perderse esa oportunidad, quedarse atrás, y esto les da lugar a que pasan años y años sin progresar y sin avanzar en sus propias inversiones. Sin embargo, donde los demás ven un riesgo extremo, los inversores profesionales ven rentabilidad.
Robert Wilson tuvo uno de los mejores rendimientos en bolsa que supera al mismísimo Warren Buffett durante los 30 años que estuvo invirtiendo. Es un inversor privado, como la mayoría de las personas que estáéis escuchando este vídeo. Heredó $10,000 de su madre y los convirtió en más de 500 millones de dólares invirtiendo únicamente en acciones sin hacer nada exótico, con derivados, apalancamiento o demás. Escribió un libro que se puede comprar en Amazon y es muy interesante, pero no se hizo muy popular este libro porque sus habilidades, probablemente como inversor eran superiores a sus habilidades como escritor. Es un libro que mucha gente, tú lees los comentarios y dices, "No, merece la pena porque tiene a lo mejor 70 páginas, 80, pero él fue al grano, contó lo que tenía que contar y ya está." Donó la mayoría del dinero al final de su vida, con lo cual él invertía por puro hobby, por amor al deporte, por amor a la profesión.
El secreto de su éxito, una de las técnicas fundamentales, era que no tenía ideas propias de inversión, simplemente gestionaba mejor sus emociones que el resto. Todas sus ideas eran copiadas de otros inversores. Llegó a tener un sistema cuando empezó a acumular más capital donde pagaba $5,000 a cada persona que le diera una idea y que él acabara comprando o invirtiendo en esa idea para tener ese flujo constante. La clave de su sistema era: "Al no ser mis propias ideas, no tenía un apego emocional." El ser humano tiene estos sesgos de cuando él se ha hecho su sistema a la cabeza de cómo puede ser algo, le genera sesgos a la hora de comprar o vender si no se está cumpliendo esa tesis de inversión. No le gustaba invertir en acciones que estuvieran a múltiplos de valoración muy altos porque el mercado descontaba un crecimiento muy grande y él sabía que a nada que fallara un trimestre la acción iba a bajar y si luego se frenara el crecimiento dos o tres años, pues podría estar lateral.
Monispraby, amigo de Warren Buffett, aconseja inspirarnos en las carteras de otros grandes inversores que sabemos que tienen un buen rendimiento y dice: "Soy un clonador descarado de ideas. No tengo ideas originales." Hay cuatro de las mejores webs para ver qué están invirtiendo o dónde están invirtiendo los mejores del mundo: Data Roma, que está muy bien, tiene un recopilatorio de los que ellos consideran que son los 30 40 mejores del mundo y te van actualizando todos los trimestres, es gratuita. Well Wisdom también es gratuita, muy interesante, tiene prácticamente cualquier inversor profesional de Estados Unidos que tenga más de 100 millones tiene que reportar y esta web recopila toda la información desde el regulador con fuentes originales. HF Best Ideas, que es Hedgech Fan, no solo te presenta la idea donde han invertido, sino un pequeño resumen de qué ha dicho ese hedge fund de por qué está invirtiendo ahí, incluso tienen precios objetivos, valoración y toda la tesis de inversión para justificar esa inversión que están haciendo. Hedgech Follow también está bien, es como un well wisdom, pero quizás con un interfaz más amigable.
Data Roma tiene los inversores preseleccionados que tienen excelentes track récords y sus principales posiciones. Podéis entrar dentro de cada uno de ellos, le dais a actividad y os sale lo que está comprando y vendiendo cada trimestre, que es cuando están obligados a reportarlo. Hedgech Fan tracka 300 de los mejores fondos de todo el mundo y, incluso se puede buscar por el nombre de la acción porque muchas veces va a haber comentarios sobre esas acciones y tenéis más de 15 en la base de datos. Por ejemplo, ha habido un hedge fund que ha hablado de Tencent y te sale aquí si le dais clic explicado la tesis de inversión, la valoración y demás. GFAN XP ha hablado de Tenath Energy Corporation, que es una compañía que opera en el sector del gas natural de Europa, que como no para de subir por el conflicto con Ucrania y demás, pues está haciéndolo realmente bien. Boss Capital ha hablado de RXT y habla de cómo es una empresa que ofrece capacidad de data centers y tiene muy poca utilización y espera que esa utilización a medida que la IA va avanzando pues aumente drásticamente los beneficios por acción. En un escenario base valora la acción entre 11 y $15, pero que en escenarios optimistas podría alcanzar 20 o $30. Rackspace RXT está cotizando por solo $1. Este hedge fund que veis aquí tiene casi 15 años de track récord generando rendimientos antes de comisiones del 20% anual.
Warren Buffett destaca la compra masiva que hizo en Google. Masis, muy curioso, estuvo comprando su propia empresa, Verside. Vendió Costellation Brands. Vilacman vendió Google, Amazon ha reducido y él mismo explicaba que no le pasaba nada a Google porque a esta invirtiendo, por ejemplo, Warren Buffett, sino que él vendió para comprar más Microsoft, que también ha comprado porque le parecía un poco más barata. Ha comprado Visa y Mastercard y en buen porcentaje, ha invertido casi entre las dos un 12% del fondo, que se considera una posición ya top holding potente para él.
Las fortalezas de Visa y Mastercard son negocios que son un oligopolio de prácticamente dos compañías y encima de alto rendimiento está sin regular, lo cual es mejor, está protegido contra la inflación porque si al final el precio de las cosas sube, como cobran un porcentaje de cada pago de cada tarjeta, pues les van a subir los ingresos y por eso incluso en el último ciclo de inflación que ha habido en 2022 lo han hecho realmente bien. Trimestre tras trimestre son como un reloj, siguen creciendo los beneficios entre el 10 y el 20% de media y ese es el valor que siguen generando para los accionistas. En bolsa la acción va a tender a replicar ese valor que está generando la propia compañía a nivel de sus beneficios. Las compañías tienen baja deuda, que en ese sentido pues tienen un balance sin apenas riesgo y tienen una valoración actual bastante por debajo de su medida histórica. Visa como había bajado de 360 llegó a estar en esta zona. Se estuvo acumulando en 300 y Mastercard lo mismo. Ahora ya se ha recuperado, pero lleva prácticamente un año lateral en bolsa y en este año los beneficios han subido otro 15, otro 20%. Los últimos resultados de Visa muestran que los beneficios subieron un 11% y los ingresos un 14%. Siguen creciendo a doble dígito de una forma bastante más elevada que la media del mercado. La media del mercado es normal que crezca los beneficios al 8%, con lo cual aquí tenemos una empresa que es mejor que la media del mercado, con menos deuda a una valoración que más o menos es la media del mercado y con una mayor calidad. El múltiplo de valoración es 26 veces beneficios. La media histórica de estos últimos 5 años es 26,8, con lo cual está un poquito ahí en su media histórica Visa.
Los beneficios por acción el último trimestre han aumentado un 20%, de $4 a $4.80. Sigue creciendo los ingresos a doble dígito, al 12%, entonces sigue aumentando los márgenes de beneficio porque un negocio que tuviera presión de competidores, que es una bandera roja y que puede haber problemas a futuro con la cotización y que baje en bolsa, pues esto es lo opuesto, es decir, su posición competitiva cada vez es mejor. Si veis empresas que de un trimestre a otro os mejoran los márgenes, podéis entrar a la web de relación con inversores, vais a los resultados trimestrales y esta información es superfácil. Podéis ir a decirle a la IA: "Oye, hazme una tabla de cómo han evolucionado los márgenes de beneficio de los últimos 10 años o 5 años de Visa o Mastercard, que la compañía que estéis investigando" y os va a dar esta información de una forma visual en 5 minutos. Un negocio que mantiene márgenes o sube es buena señal. No solo hay que mirar el crecimiento y la valoración. Mirando esos tres factores de una forma muy sencillita, ya tenéis ahí un buen indicador de las acciones que os gusten para ir monitorizándolas también si luego estáis invertidos, ver cómo evolucionan. Mastercard, dado que tiene un poco más de crecimiento, cotiza 28 veces, pero su media histórica es de 31, con lo cual está más barata, podríamos afirmar que su media histórica.
Vilacman ha metido casi otro 10% que son casi top holdings en Standard & Poor's y Netflix. Ha comprado Netflix porque es una vieja conocida de Vilacman, ya estuvo en el pasado y durante el último año ha bajado un 32% y ahora ha dicho: "Oye, pues yo voy a invertir por esta zona." Hace 12 meses la valoración era altísima, llegó a alcanzar 40 veces beneficios. Para que una empresa cotice 40 veces beneficios, estáis seguros de que tiene que crecer por lo menos al 25% anual los próximos 5 o 7 años. Entonces, Netflix no está creciendo. Eso sí que está creciendo, pero no eso. Ha habido esa corrección, los resultados han sido un poquito más débiles y eso ya entre la valoración alta ya hace que el mercado se ajuste muy rápidamente. Hay un cierto miedo a la IA y a la producción de contenidos usando IA y que eso reduzca los costes y demás, pero esto lo veo un poco más hype del momento. Ha habido un crecimiento un poquito menor de suscriptores, porque es normal, Netflix cada vez va siendo más grande, lo normal es que crezca un poquito menos. Los resultados del segundo trimestre del 2025 muestran que los márgenes le ha bajado un poco, y eso al mercado pues no le ha gustado y en vez de crecer el año pasado este trimestre creció un 15%, ahora creció un poquito menos, pero sigue siendo muy respetable un crecimiento del 13%. Según la fórmula de Benjamin Graham, que es el maestro de Warren Buffett para valorar acciones, si una empresa crece al 13%, lo multiplicamos por 2 y le sumamos 8,5, eso nos da que el múltiplo de valoración justo pues sería en torno a 30 y pico veces en este caso, sería 26 + 8 pues 34. Cuando llegó a 40, 45, se puede considerar en función de ese crecimiento, porque esto va ajustándose, por eso las acciones suben y bajan, porque se ajustan estos múltiplos de valoración, pues retrocedió. El múltiplo de valoración de Netflix está en torno a 23, ha bajado ya bastante por esa corrección que ha tenido.
El streaming todavía es solo el 46% de todo el tiempo que la gente pasa viendo contenido delante de una pantalla. La televisión tradicional o la televisión por cable todavía supone la mayoría o incluso televisiones locales, radio y demás. Por primera vez la parte del streaming del vídeo bajo demanda, lo que sea un YouTube, un Netflix, está ya empezando a superar a la suma del cable y el broadcast, pero todavía es el 45%. La predicción es que a futuro va a acabar siendo un 80 90%, porque ahora es lo que pues la gente de una determinada edad para abajo es lo que ve. A medida que estas generaciones vayan pasando, pues todavía le quedan bastantes años de crecimiento por delante a todas estas plataformas.
Standard & Poor's es otra empresa muy interesante porque es otro negocio único en el mundo, que es lo que le gusta invertir, decir: "Oye, yo voy a comprar estas acciones, hago la investigación una vez y las dejo en cartera 5 o 10 años y les dejo que hagan la magia del interés compuesto, que vayan subiendo los beneficios y que cada vez ganen más dinero." Es un sector que está en crecimiento estructural, que aún siendo una empresa grande puede seguir creciendo a tasas de doble dígito el resto de años, lo cual es algo que les motiva muchos de estos inversores cuando invierten esta temática de inversión de empresas de crecimiento que tengan ese crecimiento casi garantizado, independientemente de la volatilidad de uno o 2 años. Standard & Poor's combina dos de los mejores negocios del mundo, que es el de hacer ratings de deuda, porque es un oligopolio junto con Moody's y Fitch. Tienen el oligopolio, además está sin regular de nuevo, ponen los precios que quieren y tiene una ventaja competitiva enorme. El negocio de los índices es otro negocio con un auge increíble. Todo el mundo quiere invertir en el Standard 500, Dow Jones y el proporcionar la información de esa construcción de índices para que luego los fondos indexados, los ETFs compren, pues es clave, es otro negocio único en el mundo que está en auge y que de nuevo no está regulado y ellos ponen el precio que quieren, por eso tienen un margen de beneficio increíblemente altos.
El miedo a la IA es totalmente infundado. La gente también decía: "No, es que esto lo va a hacer la IA, si da igual." Aquí en Standard & Poor's el valor es la marca que tiene, igual que en el negocio de los ratings. Es más, si pueden hacer un informe de rating con la IA, van a reducir sus costes, con lo cual probablemente les va a aumentar sus márgenes. En el pasado, por ejemplo, aparecían agencias de rating más baratas, con costes más bajos y no lograban tracción porque lo que paga la gente es la marca. Es decir, Moody's me garantiza y lleva siendo Standard & Poor's 50, 70 años, que este bono es triple A y que esta son la morosidad que puedo esperar, pues yo invierto en base a eso y eso tiene un valor esa marca. Es igual que pues la gente, ¿por qué bebe Coca-Cola y no bebe American Cola o la marca que sea blanca? a pesar de que son productos similares, por esa Goodwill, ese fondo de comercio, esa cuota mental que tienen dentro del consumidor o dentro del cliente en sus cabezas y esa confianza que pues bueno, es otro sesgo del ser humano, pero es como funcionan los negocios. Standard & Poor's durante los últimos 5 años no ha hecho nada en bolsa y ahora Vilacman ha dicho: "Oye, pues yo entro." Prácticamente al mismo precio que está en la actualidad. Es curioso que es un negocio de los mejores del mundo y a veces podéis ver que invirtiendo mejor no tenemos rendimiento. ¿Por qué? Porque probablemente el punto de partida era caro en 2022 y ahora está por debajo de su media. En 2020 o 21 ganaba en torno a 11 12. Este año va a ganar 18, o sea, es un 50% más que ha generado de valor, pero eso no lo recogió la cotización. ¿Por qué? Porque estaba cara. Entonces, los inversores que invirtieron ahí tenían un problema. Ahora, ¿por qué invierte Vilacman? porque dice: "Oye, el negocio sigue siendo igual de bueno que hace 5 años, pero ha bajado mucho la valoración porque los beneficios han subido y el año que viene se espera que gane más, que gane casi $20 por acción." Llegó a cotizar en esos años que estaba más cara a 30 32 veces beneficios. Ahora está solo a 23. Está en su rango más barato de los últimos 5 años.
El negocio ha crecido un 11% de nuevo a doble dígito como Visa Mastercard. El tema de los índices ha crecido un 20% y el tema de los ratings, que también es otro negocio bueno un 17%. Tiene la parte de inteligencia de mercado, que esto simplemente ellos venden datos acerca de datos empresariales, de bolsa y demás a las compañías y datos de energía para el sector de energía. Como ha habido toda esta volatilidad, toda esta incertidumbre en el sector energético en los últimos meses, pues ha sufrido ahí, ha crecido menos de lo esperado, pero eso se acabará pasando. El marketing intelligence, dado que las empresas ya están saliendo del shock de la inflación, ajustando sus carteras, poco a poco se irá recuperando. Ha aumentado márgenes. Esto es una noticia positiva y quiere decir que no está sufriendo competencia, que era un poco el miedo de la IA. Ha pasado del 52 al 54% de margen de beneficio. ¿Por qué? porque sus costes solo han aumentado un 6%, pero los ingresos han hecho que aumentasen un 15%. El beneficio por acción, dado que ha recomprado acciones y ha mejorado márgenes, crece más que este 11 que crecen las ventas.
Al invertir en empresas de crecimiento, el error común es fijarse en las ventas, cuando realmente hay que analizar los beneficios por acción porque es lo que tiene mayor correlación con los precios en bolsa. El crecimiento mostrado ha sido del 23%, a pesar de que dos o tres segmentos no están creciendo tan bien como podrían. A futuro se espera una mejora continua con expansión de márgenes, recompra de acciones y dividendos. El crecimiento futuro proyectado es del 6-8%, mientras que el beneficio por acción se espera que siga creciendo a doble dígito hasta casi 18 por acción este año, y probablemente 20 o más el año siguiente.
Stanley Druckenmiller es una de las leyendas de Wall Street con un rendimiento anual del 30% durante 30 años, logrando esto con grandes cantidades de dinero. Empezó desde cero y se convirtió en billonario invirtiendo en acciones. Su estilo es más especulativo con carteras muy concentradas, y logró beneficios en el 100% de los años gestionando dinero, incluso cuando la bolsa bajaba.
Dentro de las ventas, se han liquidado posiciones en IPF y TBA probablemente para tomar beneficios. Aunque todavía mantiene exposición, el criterio es que "los árboles no crecen hasta el cielo" y hay que tomar beneficios. Se distingue entre dos tipos de inversiones: empresas de crecimiento donde el enfoque es comprar y mantener durante muchos años, y empresas value que cotizan baratas respecto a sus beneficios.
Druckenmiller aplicó la estrategia value con TEBA, una compañía de medicamentos genéricos que no crece mucho por ser un mercado maduro, pero que cotizaba muy barata (6 veces beneficios cuando lo normal es 12). Esta posición generó un rendimiento del 150%.
Viatrix es junto a TEBA uno de los mayores fabricantes de medicamentos genéricos con ventaja en costes y protección contra crisis. Tras dos o tres años de reposicionamiento de fábricas, este año volverá a crecer con ventas de 2,50 y el año siguiente 2,60-2,80. Sin embargo, el mercado la valora como si fuera una empresa en declive, cotizando a solo 6 veces beneficios, la misma valoración que tenía TEBA cuando Druckenmiller la compró.
Entre las compras destacan Amazon, CDW y Fox News. CDW ha bajado un 50% desde 250 hasta el rango de 110-140, donde Druckenmiller ha comprado. Es un distribuidor de hardware (ordenadores, PCs, impresoras) que se espera se beneficie de la renovación de equipos por la IA. Empresas como HP han multiplicado por tres en bolsa por este efecto.
CDW presenta un negocio muy predecible con crecimiento de beneficios del 9% anual de media. Los últimos tres años los beneficios están estancados por la inflación y menor gasto corporativo, pero se espera reactivación por la era de la IA. Es resistente a crisis, habiendo crecido 6-7% en promedio durante las crisis recientes (excepto 2008 donde decreció 11% pero se recuperó al año siguiente).
Los dividendos han subido de forma estable, aunque los últimos años no han aumentado porque los beneficios no han crecido. Sin embargo, la empresa ha estado recomprando acciones, señal de que considera que están baratas. Para 2026 se esperan crecimientos de beneficios de 2-3% por encima del mercado, con beneficios por acción de 7-9%.
La inversión en Amazon probablemente se realizó alrededor de 240, habiendo ya generado beneficios tras los buenos resultados presentados. La valoración está por debajo de su media de los últimos 5 años y la IA está empezando a tener impacto significativo. Amazon es un negocio único e irreplicable que prospera en cualquier entorno económico.
La inversión en Fox News se debe al ciclo electoral de 2026, donde se gasta mucho en publicidad. Además tiene resistencia por los ingresos de eventos deportivos (derechos de NBA, NFL) que no están disponibles en Netflix ni Amazon, siendo un sector defensivo y uno de los hobbies más baratos.
Druckenmiller ha comprado Google, uniéndose a Warren Buffett y otros grandes inversores. También invirtió en Insmed, empresa biotecnológica sin ingresos pero con medicamentos importantes en desarrollo, confiando en el equipo de biotecnología de su firma.
La cartera incluye:
- Natura (16% del sector salud, biotecnológicas)
- TSM (fabricante de semiconductores beneficiado por IA, segunda posición)
- STM (semiconductores)
- Insmed
- EWZ (ETF de Brasil, alcista por bajada de tipos)
- IPF (petrolera argentina en Vaca Muerta)
- Amazon
- TVB (tiendas de bajo coste en México)
- STX (Seagate, discos duros para IA, ha triplicado su peso en cartera)
Bill Gates ha vendido Versire y comprado Home Depot y FedEx Freight. Home Depot se ha multiplicado por 850 veces desde que cotizó, pero los últimos 5 años solo ha subido 2%. Está ligada al sector de construcción de vivienda, afectada por altos tipos de interés e inflación, y es un sector tradicional no relacionado con la IA.
FedEx se dividió en dos compañías: paquetería pequeña de e-commerce y FedEx Freight (grandes camiones/tráilers). Esta última tiene mejor negocio con crecimiento esperado de 4-6% versus 2-4% del negocio tradicional, y márgenes de 16-20% versus menores en paquetería por competencia de Amazon.
El sector del transporte llevaba 3 años en declive pero la actividad industrial está rebotando. FedEx Freight cotiza a 130 habiendo comprado Gates a 160, estando más barata ahora. Sin embargo, cotiza a 31 veces beneficios cuando hay compañías creciendo más con menos deuda a 20-25 veces.
"Copiar es solo el primer paso, después estás solo"
Es necesario aprender a comprender por qué suben y bajan las acciones, analizar resultados, saber si el negocio está mejorando o deteriorándose, y determinar cuándo la valoración está cara para vender. Los grandes inversores pueden vender en cualquier momento sin previo aviso, por lo que hay que decidir independientemente si seguir o no en las posiciones.
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