El mercado cerca de definir su dirección | Cazadores de Tendencias 26/02/2026
In a Nutshell
Mercados como S&P, Nasdaq y Merval atrapados en rangos sin dirección clara, con Nvidia y MercadoLibre cayendo pese a balances estelares (pérdida de ~400.000M USD cada uno), señal de techos y agotamiento alcista. Sector energía lidera YTD (+24%) superando a tecnología (-3%), mientras criptos (Bitcoin/Ethereum en tendencia bajista) y software/ciberseguridad sufren; Argentina muestra licitación exitosa (<6%) y Merval estancado. Tasa 30 años EE.UU. sube a 4,67% por deuda creciente (hacia 6%), impulsando oro/plata y commodities a largo plazo.
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Bienvenidos a una nueva edición de Cazadores de Tendencias en el canal de Club de Inversores. Programa semanal que analiza las principales tendencias del mercado, repaso claro y ordenado de lo más importante en el mundo financiero últimos días. Idea: entender contexto y separar ruido de lo relevante. Últimos días movidos. Ejes clave: balance de Nvidia y reacción del mercado, liderazgo de energía en lo que va del año, licitación en Argentina perforando el 6%, volatilidad en acciones después de balances sólidos.
Miguel: Varios mercados atrapados en rango de precios sin definición: S&P, Nasdaq, Merval desde hace 3 meses. Algunos rangos llevan casi 3 años.
Temario: Nvidia, cripto como indicador de apetito por riesgo, energía, software víctima de inteligencia artificial, Argentina con licitación, metales, tasa de interés de Estados Unidos (tema más saliente del año).
Gráfico del S&P: Vale lo mismo hoy que en noviembre. Línea azul (media móvil de 50 ruedas) tocada 9 veces, se está aplanando, tendencia agotándose, en línea con lo de Nvidia.
Nvidia trajo balance estelar: superó expectativas de ventas, guidance superó expectativas. Acción cayó casi 10% desde máximo post-balance (pérdida de 400.000 millones de dólares).
Proyección crecimiento ventas: free cash flow se duplicó en un año, de 15.500 millones a casi 35.000 millones. Ventas Q1 esperadas 72.000-73.000 millones, guidance 76.500-79.500 millones.
En mercados financieros cuando pasa esto es gran señal de alarma. Techos se forman así: impensable mejores noticias y mercado vende.
Durante el día, principales compradores fueron minoristas, instituciones vendiendo todo el día. Nvidia referente del ciclo alcista.
MercadoLibre superó expectativas fuertemente, pero acción bajó 5-5% (total 10%, 400.000 millones). Lo que importa es reacción del mercado. En techos: balance supera expectativas y acción cae. En pisos (opuesto, como 2000-2003 o 2007-2009): balance peor que esperado y acción sube 10%.
Si continúa, mercado dice "suficiente", difícil sostener expectativas altas para Nvidia.
Bitcoin: De 125.000 en octubre pasado a mitad ahora, con índices en máximos. Criptos líderes en movimientos. Yellow flag. Tendencia bajista fuerte: abajo de 60.000 mercado cae, más chance de bajar que volver a 80.000. De 10 compras, pierdes 6-7. No comprar en tendencia bajista; esperar suba arriba de 80.000.
Ethereum: Idéntica, no superó máximos anteriores. De 4.800 a 2.000 (60% caída en 6-9 meses), Bitcoin 50%. Difícil ver como reserva de valor con oscilaciones. Solución: achicar cantidades, porcentaje chico de cartera. Activos de mayor volatilidad.
XL Energía ETF +22% en 2 meses (estelar). Composición: Exxon Mobil (25%), +Chevron (41%), +ConocoPhillips y Williams Companies (>50%). 76% en top 10, concentrado en petróleo.
Sectores 2026 YTD: Energía +23,66%, materiales +?, consumer staples, industriales, utilities, real estate +8%. Abajo: financiero XLF -4%, tecnología -2,6%, salud, comunicaciones. Brecha tecnología-energía: 25%. Si comprar y mantener: energía, no tecnología.
Software: Caída por Anthropic (IA), afecta programadores y proveedores como Globant (mínimo 4-5 años, caída 30% en 4-5 meses). Mercado asustado por reemplazo humanos con agentes IA.
Ciberseguridad: Víctima similar, IA podría reemplazar.
Merval en dólares atrapado en rango 10% hace 4 meses (post-victoria La Libertad Avanza octubre). Oscilaciones individuales 20%+. Esperando definición: indicador actividad (diciembre bien), más confirmaciones. Riesgo país subió, pero bonos mejor que acciones. Precios no incorporan reelección Milei (si así, nuevo máximo). Agotador movimiento sin dirección.
Licitación U27: En dólares, buena, tasa <6% (monto chico). Gobierno acumula 2.600 millones dólares en 2 meses con dólar bajando. Tesoro renovó 93% vencimientos, volcó pesos, tasas caución bajaron.
Metales recuperando post-caída enero. Suba fuerte difícil corregir en 3 días (12 meses suba). Apalancamiento oro récord.
Oro: Largo plazo trade bueno. Óptimo entrar en media móvil 200 ruedas (4.000) o nuevo máximo 5.700. No fácil subirse a tendencia alcista. Nadie ve futuro; posible corrección mayor.
Plata: Si a media móvil 200 (53 desde 87), devastadora, mejor entrada en meses. Caídas monumentales posibles.
Gráfico clave: Tasa 30 años en 4,67%, tendencia alcista pese Fed bajando tasas cortas. Deuda EE.UU. creciente, pagará más. Posible fin año 6%, shock financiero.
Pagos intereses Q1 2025: 1,36 trillones dólares. Deuda total 38 trillones (36% deuda soberana mundial). Gasto intereses > defensa, escalada monumental. Gobierna mercados, impulsa oro/plata/commodities 2026+.
Programa corto pero concentrado. Tendencias actuales y venideras (tasa EE.UU.). Invitan likes. Hasta la próxima.
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