El Tesoro pasó la prueba, el BCRA vuelve a comprar y Wall Street apuesta a la tecnología
In a Nutshell
El Tesoro pasó una licitación exitosa adjudicando $10.777 billones con rollover completo y plazos extendidos a 531 días, mientras el BCRA compró US$185 millones diarios (acumulado >US$720M en mayo) impulsado por liquidaciones agropecuarias. El Merval cayó 2,7% con volatilidad en ADRs, pero empresas como Pampa Energía y Telecom reportan avances en financiamiento y ganancias (Telecom: US$312M netos). Wall Street alcanzó máximos por tecnología (Nvidia +2%), con optimismo en la reunión Trump-Xi y cautela por inflación que retrasa bajas de tasas de la Fed.
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Hoy el gobierno logró atravesar una licitación clave con buenos resultados. El Banco Central volvió a acelerar compras de reservas. El mercado argentino sigue mostrando bastante volatilidad en acciones. Wall Street volvió a máximos históricos, impulsado por el sector tecnológico y la expectativa alrededor de la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping.
El Ministerio de Economía adjudicó más de 10.777 billones de pesos después de recibir ofertas por 14.5 billones. El mercado leyó la licitación como positiva porque el Tesoro consiguió un rollover prácticamente completo y extendió plazos sin pagar tasas demasiado agresivas.
Los bonos duales Tamar Ser explicaron casi el 44% de toda la colocación. Significan que el mercado, especialmente los bancos, sigue demandando instrumentos que mezclen cobertura contra inflación y tasa variable. El nuevo bono dual que vence en junio de 2028 salió en Tamar + 700 puntos básicos, equivalente a aproximadamente CER. Esto muestra que el Tesoro no tuvo que conceder un premio extra para conseguir financiamiento, con liquidez suficiente en el sistema bancario.
Los bancos venían acumulando niveles récord de liquidez a través de repos a un día con el Banco Central, y parte de esos pesos terminaron en esta licitación. El plazo promedio de la deuda colocada subió a 531 días, uno de los niveles más altos del año. El gobierno no solamente refinancia vencimientos, sino que patea deuda hacia delante y construye una curva más larga en pesos.
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