José Luis Daza: cómo se arma el mercado de hipotecas en Argentina
In a Nutshell
El Fondo de Garantía de Sostenibilidad licita hasta 200 mil millones de pesos para que los bancos accedan a fondos y luego los presten como hipotecas UVA, con un límite de tasa de interés máximo de UVA+7.5. En la última licitación, los bancos ofrecieron tasas entre UVA+9 y UVA+12, y el Banco Sharek aportó 30 mil millones adicionales propios por alta demanda, demostrando que el mecanismo genera liquidez y claridad de precios. El gobierno busca expandir este sistema con organismos internacionales y estimular el ahorro privado para completar el mercado hipotecario.
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El Fondo de Garantía de Sostenibilidad implementa un sistema de licitaciones para hipotecas de bienes raíces con un valor de dos billones de pesos. Las dos primeras licitaciones realizadas con un valor de 200 mil millones de pesos han logrado un objetivo importante: no solo financian hipotecas, sino que funcionan como motivador para otros jugadores del mercado debido a la falta existente en ese sector.
Las licitaciones establecen un límite máximo en cuanto a la tasa de interés. El gobierno no determina la tasa de interés como límite. Los bancos pueden prestar sus depósitos para hipotecas a precios diferentes. El Fondo de Garantía de Sostenibilidad emite una licitación a los bancos con un valor de 200 mil millones de pesos. Los bancos que desean acceder a estos fondos deben ofrecer un precio mínimo, y aquellos que quieren dinero ofrecen un precio más alto. Este mecanismo permite que los bancos pidan prestado al Fondo de Garantía de Sostenibilidad para luego prestarlo al público.
El sistema presenta características interesantes con un límite de tasa de interés más baja para tomar dinero del fondo. En préstamos a 5-4,5 años, la tasa es de 2.5 más 1, todo en unidades UVA. Existe un límite máximo para los intereses de UVA más 7.5. El horizonte temporal más largo es de 5 años, aunque se está estudiando un horizonte temporal más amplio sin decisión tomada aún.
En la última licitación realizada este año, el 98% de los prestatarios de los bancos tienen fondos para 5 años. Los precios a los que los bancos prestaron se dispersaron: UVA+12, UVA+9 y otros. Este enfoque en la economía cuando el precio no es claro provoca un pivote y convergencia de precios, donde los bancos comenzaron a reducir su beneficio a menos de 7.5. El índice UVA de 7.5 funciona como máximo.
El Banco Sharek ganó la licitación por 40.000 millones y debido a la alta demanda se vieron obligados a presentar 30 mil millones adicionales de sus propios recursos. Este hecho actúa como catalizador de dos maneras: atrae más recursos y estimula la industria, y crea claridad en los precios. Se considera un elemento muy positivo que representa el primer paso para resolver los problemas.
Se trabaja con organizaciones internacionales y con el Banco Internacional de Desarrollo para crear mecanismos de otras licitaciones de suministro de crédito. El gobierno no intentará ningún plan de dinero, pero cooperará para aumentar el crédito de diferentes maneras. El plan de dinero es un lanzamiento puramente crítico.
Existe un problema con la ausencia de ahorros, por lo que el gobierno encuentra formas de estimular el ahorro real a través de diferentes programas. El sector privado puede unirse de alguna manera, como lo demostró un banco que se unió con sus propios recursos. Estas acciones se realizarán independientemente de si hay elecciones o no, ya que el objetivo es completar mercados que están incompletos por alguna razón o por última vez.
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