La mayor salida a bolsa de la historia… ¿Burbuja en los indexados?
In a Nutshell
SpaceX y Anthropic preparan las mayores salidas a bolsa de la historia, captando 75.000M y valoraciones de hasta 1,75 billones con múltiplos de 94x y 20x ingresos respectivamente, aunque ninguna es rentable. Históricamente, 7 de las 9 mayores IPOs no han superado al S&P 500, y estas empresas tardarán años en entrar en índices por falta de beneficios. El inversor destinará solo el 1% de su cartera a ambas para tener exposición sin aumentar la posición.
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Hace apenas unos días se anunció que SpaceX, propiedad de Elon Musk, se prepara para salir a bolsa. SpaceX lanza cohetes al espacio, opera Starlink y es propietaria de xAI, la empresa de inteligencia artificial propietaria de Grok y de desarrollo de modelos de IA. Se está cocinando también la salida de Anthropic, propietaria del modelo Claude, probablemente el mejor modelo de inteligencia artificial. Esto supone dos IPOs que van a pulverizar todos los récords, superando por mucho las salidas a bolsa de las siete magníficas.
SpaceX pretende captar 75.000 millones de dólares a una valoración cercana a 1,75 billones de dólares. Esto supera tres veces el volumen de la segunda mayor salida a bolsa de la historia, Saudi Aramco en 2019, que negoció 25.600 millones. Le siguieron Alibaba en 2014 con 21.800 millones, SBAN con 21.000 millones, Visa con 17.900 millones y Meta con 16.000 millones.
Las empresas salen a bolsa para captar capital nuevo. Son empresas que han demostrado crecimiento y un modelo de negocio potencialmente rentable, pero necesitan seguir invirtiendo. Tanto SpaceX como Anthropic tienen un modelo de negocio basado en inteligencia artificial, que es muy intensiva en capital por la necesidad de infraestructura y energía. Ninguna de las dos empresas es rentable todavía.
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