💥Ray Dalio ADVIERTE: EL ORDEN MUNDIAL se ACABÓ, y tendrá GRAVES CONSECUENCIAS|👉Así se PROTEGE
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Ray Dalio ha declarado que el orden económico mundial tal como lo conocíamos se ha roto, con serias implicaciones para la economía y la bolsa. Para proteger y hacer crecer el capital, hay que adaptarse a este nuevo escenario donde las inversiones tradicionalmente seguras ya no lo son. Se presenta un documento detallado sobre los cambios en la cartera de Dalio, que se han hecho públicos. Un artículo de Dalio en Twitter ha tenido más de 72 millones de visualizaciones, explicando esta nueva situación económica.
Dalio, haciéndose eco del presidente de Alemania y el presidente de Francia, afirma que el orden mundial conocido durante décadas ya no existe. Está posicionando su cartera para este nuevo orden por tensiones geopolíticas, políticas monetarias y tensiones entre regiones. Estas tensiones generarán guerras económicas y militares, financiadas con más deuda e impresión de dinero.
Dalio recomienda vender todo lo que no sean activos tangibles. Las inversiones tradicionales seguras ya no lo serán: liquidez, depósitos y ser ahorrador tradicional es muy peligroso por la inflación. La movilidad de capital será limitada, los impuestos subirán para financiar este nuevo orden y en épocas de conflicto el crédito será limitado. Se centra en compañías sin deuda y saneadas. Recomienda tener oro en cartera, ya que la inflación subirá, la liquidez perderá valor y el dinero se devaluará.
La cartera de Dalio es pública en webs como WhaleWisdom (inversores americanos con más de 100 millones de dólares en fondos deben publicarla periódicamente). Analiza empresas y sectores que está vendiendo:
- Mayor venta: Uber, vendida probablemente en zona alta; se ha desplomado 22% por nueva competencia y disrupción de inteligencia artificial.
- Otras ventas: Google, Meta (Facebook) y Microsoft (compañías tecnológicas de software).
Dalio pasa de compañías de software (en rojo) a infraestructura (en azul). Piensa que todos invertirán en IA por tensiones entre EE.UU. y China por liderazgo tecnológico (económico, militar, social, cultural). Hay ganadores monopolísticos en IA, pero es difícil discernir entre OpenAI con ChatGPT o Google con Gemini.
Principal compra reciente: Newmont, compañía minera de oro (exposición al oro, "la forma más pura de dinero"). Monedas como dólar o euro se han devaluado 30% contra oro en el último año. Todas las divisas se devalúan a la vez, por eso el oro sube 30%.
Dalio invirtió 230 millones de dólares en Newmont (primera de cuatro principales):
- Mayor compañía minera del mundo, costes de extracción: $1,600 por onza; oro cotiza a $5,000 (margen alto).
- 40 años de reservas demostradas, aumentando con más de 300 millones de onzas.
- Altamente diversificada en regiones estables y proyectos mineros.
Tres puntos clave para invertir en empresas de oro:
- Reservas de oro (ej. Newmont: 40 años vs. otras con 8).
- Costes de extracción (más bajos = mejor ventaja competitiva).
- Ratio de reemplazo de reservas (Newmont: 132% entre 2012-2021; añade 30% más reservas que extrae anualmente; reservas de 60 a 134 millones de onzas).
A pesar de euforia en oro, Newmont cotiza en mínimos históricos: 13 veces beneficios (media histórica: 20).
Nvidia: Dalio ve como ganadora auténtica (independientemente de ChatGPT o Gemini, necesitan sus procesadores y microchips). Crecimiento próximos 12 meses: 60%. Inversión: 720 millones de dólares.
Expectativas bajas para 2026 (analistas: 60%), pero grandes tech como Siete Magníficas, Amazon, Google aumentan previsiones 30-40%. Próximos resultados de Nvidia actualizarán previsiones.
Nvidia gana a AMD e Intel:
- Intel: data centers/IA crecen 9% (total ingresos bajan 4%).
- AMD: crece 32% año a año, pero caída secuencial -5% (vs. Nvidia +60%).
Dalio se centra en sectores que producen cosas tangibles que la gente necesita, no "papelitos" como depósitos, renta fija o bonos.
Valoraciones: Nvidia a 25 veces beneficios (media S&P 500); AMD a 30; Intel a casi 100.
Salesforce (software para gestión de clientes): Baja por miedo a IA, pero Dalio invirtió 511 millones de dólares. IA difícil que afecte (integrado en tecnología; no se basa en software barato).
Ofrece funcionalidades, procesos y comunicación tecnológica para gestión digital sin procesos manuales. Ventaja: costes de cambio altos, ecosistema integrado (ej. con Oracle), equipo de ventas, actualizaciones constantes. Históricamente, competidores más baratos no roban cuota.
Bajada por declaraciones exageradas de CEO de Anthropic (en 6-12 meses no habrá necesidad de ingenieros de software) para promocionar y captar capital (negocio deficitario).
Resultados recientes: crecimiento 10%, beneficios 14%, guidance de aceleración (10-12%). Valoración en punto más bajo histórico: 14 veces beneficios (histórico hasta 50).
Crecimiento: este año 9%, próximo 10,9%; márgenes expandiéndose. Dalio compró ~$250, ahora $184.
Stock options (gasto no siempre contado): Salesforce gasta 3,000 millones/año, ingresa 10,000 millones (neto 2,000 millones gasto); flujo caja 13,000 millones → neto 11,000 millones.
Ejemplo ServiceNow (bajó 50% de $200 a $100, cap. 100 billones): flujo caja 5,000 millones, stock options gasto 2,000 millones - ingresos 270 millones = 1,700 millones neto gasto → beneficio real 3,000-3,500 millones → valoración alta (30-35 veces ajustado). Crece 20% pese a miedos.
No son recomendaciones de compra; invertir tiene riesgo.
Micron (memorias RAM para IA): Inversión 250 millones (principal compra tras S&P 500). Subió desde compra de Dalio, pero post-resultados estable.
RAM clave para consultas IA (ChatGPT, Gemini, Google). Uso IA sube; GPUs Nvidia necesitan más RAM. Mercado RAM: 3 compañías dominan (Micron, SK Hynix, Samsung) tras quiebras (más disciplina).
Dalio vende bonos/renta fija, reduce defensa (Lockheed Martin, Northrop Grumman). Apuesta por infraestructura IA pese a conflictos.
Estuvimos hablando la semana pasada sobre Samsung y SK Hynix, porque otros grandes inversores también están invirtiendo mucho en este sector. No es uno, son varios, y Ray Dalio los ha sumado con la compañía Micron. Aquí podemos ver cómo ha subido enormemente ahora que hemos pasado a la fase de usar la IA. Se ha disparado el precio de las memorias RAM, de estar en un nivel de 120 se han ido a 400, provocando un crecimiento enorme en estas compañías con márgenes de beneficio elevadísimos.
Grandes fabricantes como SK Hynix han dicho que esperan que la escasez de memoria RAM continúe hasta 2028. Micron ha dicho que es el entorno más favorable para su negocio en más de 25 años. Hay compañías que de memoria RAM les quedan tan solo 4 semanas de inventario. En las cuatro próximas semanas se va a acabar todo el inventario y, como no para de crecer el apetito de estas compañías por comprar memorias RAM —porque es una prioridad para ellos invertir—, las van a comprar a cualquier precio. Por eso están subiendo mucho: es un mercado de oferta y demanda.
Aquí vemos al CEO de Intel hablando, y eso que ellos no fabrican tanto. Estas son declaraciones más imparciales, porque Micron y SK Hynix son del sector, pero Intel fabrica memorias RAM y ha dicho que no va a haber alivio en este sector hasta 2028. Se esperan 3 años de estrechez de mercado. Tan solo llevábamos 6 meses de estrechez y han subido los precios enormemente, con la correspondiente subida de las acciones.
Por eso no solo Ray Dalio, sino muchos otros grandes inversores se están sumando a esta ola de inversión. Este año los beneficios de Micron van a subir un 300%, se van a multiplicar por cuatro. Al año siguiente, los analistas prevén un 30%. Estas estimaciones probablemente se queden cortas, porque cada trimestre suben las expectativas, lo que provoca euforia con los inversores y la acción sube. Apenas queda inventario disponible. Los últimos resultados publicados por Micron son espectaculares: crecimientos del 70% anual, incluso más altos que los de Nvidia.
Antes Nvidia parecía la compañía dominante para construir inteligencia artificial. Ahora el cuello de botella está en las memorias RAM de estas tres compañías (Micron, Samsung, SK Hynix). Para el próximo trimestre, Micron va a ganar 8.40 dólares por acción, casi 5 dólares por acción.
Estas son situaciones especulativas. Si la inversión en IA baja ligeramente, como es un mercado de oferta y demanda, los beneficios bajarían bastante y la acción también. Estos inversores no les tiembla el pulso porque saben la situación. Cualquiera que invierta en el sector sabe cómo funciona: tan pronto pueden estar invertidos como salir. Pueden vender en cualquier momento, todos a la vez, provocando subidas o bajadas potentes. Sin embargo, ahora el mercado está sesgado al alza por estos factores.
En este sector la valoración es menos relevante. Es más una cuestión del flujo de noticias y de cuánto están invirtiendo las grandes compañías tecnológicas, que de momento siguen invirtiendo y han aumentado sus previsiones. Construir nuevas fábricas de memoria RAM lleva 2-3 años. Aunque han iniciado planes, eso alivia la demanda futura, porque la demanda se espera que crezca un 20% anual a nivel de unidades.
A pesar de esto, la compañía cotiza a 10 veces beneficios. Es curioso porque tiene más crecimiento que Nvidia, que también se beneficia de la IA, pero Nvidia estaba a 25 veces. Nvidia es mejor negocio porque es prácticamente la única con un producto único. El mercado todavía está receloso de pagar un múltiplo alto porque no acaba de creerse que los beneficios de Micron son sostenibles. Ray Dalio le lleva la contraria y está poniendo su dinero en esta empresa.
Espero que os haya gustado cómo está adaptándose Ray Dalio al nuevo orden mundial. Os recomiendo dar like al vídeo para que YouTube recomiende contenido similar, compartirlo con un amigo o familiar interesado en bolsa e invertir, y suscribiros al canal para seguir aprendiendo en la mayor comunidad de inversión en español en YouTube. Un saludo y buena inversión.
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