👉Se dispara el petróleo 🔥 y el mercado entra en pánico 💣
In a Nutshell
Escalada en Medio Oriente impulsa el petróleo (Brent a $106, WTI a $93), genera presión inflacionaria y revierte expectativas de la Fed: probabilidad de suba de tasas sube al 60%, Wall Street cae (VIX a 27) y dólar se fortalece. En Argentina, el Tesoro licita para refinanciar $8 billones sin CER cortos (tasas esperadas 4,8-7,5% CER y 8,2-8,8% dólares), dólar oficial baja a $1360 con reservas netas negativas (-$3.400M), y Merval resiste con +3% semanal por rotación a energÃa. Señales mixtas: estabilidad cambiaria sostiene, pero licitación definirá financiamiento futuro.
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El conflicto geopolÃtico en Medio Oriente está lejos de calmarse. Irán retomó ataques, lo que genera más incertidumbre y riesgo en el mercado. Precios reaccionando directamente.
Petróleo: Brent subió más de 4,5% a $106. WTI (futuros del petróleo) se acercan a $93. No es una suba puntual; el mercado anticipa un conflicto prolongado. Esto genera presión inflacionaria, cambiando el escenario para la Reserva Federal (Fed). Declaraciones de funcionarios de la Fed muestran preocupación por inflación y postura cauta.
Probabilidad de suba de tasas pasó de 17% a 60% en dÃas. VenÃamos de hablar de recortes; ahora el mercado piensa lo contrario, impactando todos los activos.
CaÃdas en Ãndices y VIX
- Wall Street: caÃdas en Nasdaq, S&P 500, Dow Jones.
- VIX saltó a 27 puntos, marcando escenario de miedo.
Tasas de bonos: Bonos del Tesoro norteamericano a 10 años rinden 4,4% anual en dólares, presionando valoraciones de acciones.
Combo: sube petróleo, inflación esperada, tasas; caen acciones. Dólar se fortalece globalmente en escenarios de riesgo.
DÃa clave: Tesoro enfrenta vencimientos por casi 8 billones de pesos y sale a refinanciar. Puntos clave:
- No hay instrumentos CER a corto plazo.
- Intentan estirar duration (vencimientos), incluso post-mandato actual.
Esto testa si el mercado presta a más largo plazo, definiendo el programa financiero.
Tasas esperadas
- Instrumentos CER: inflación + 4,8% o hasta 7,5% según vencimiento.
- Bono en dólares: tasas entre 8,2% y 8,8%.
Mercado exige rendimiento.
Dólar oficial cayó a nivel más bajo desde octubre: $1360. Divergencia con dólar global subiendo. Banco Central compra reservas, pero reservas netas negativas en -3.400 millones de dólares.
Banco Central no renovó normativa de encajes, liberando potencialmente más de 3 billones de pesos. Objetivo: reactivar crédito y bajar spread entre tasas (bajas las que pagan bancos, altÃsimas las que cobran).
Merval cayó 1,2%, pero en la semana sube más de 3%, resiliente vs. contexto global y otros emergentes.
- Subas: energÃa y algunos bancos.
- CaÃdas: utilities y financieras.
Lógica: rotación a sectores defensivos o ligados a commodities.
Mercado sostiene con estabilidad cambiaria y liquidez, pero desafÃos en reservas y financiamiento. Atentos a licitación del Tesoro para pulso futuro.
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