Webinar: Cómo invertir y ganar con Venezuela.
In a Nutshell
El webinar analiza oportunidades de inversión tras la intervención de EE.UU. en Venezuela y la captura de Maduro, priorizando alternativas indirectas por los altos riesgos y baja liquidez de bonos y acciones venezolanas directas (como PDVSA). Recomienda ETF como XLE (energía EE.UU.), Tenaris, OIH, ILF (Latam), Mercado Libre, Nubank y activos colombianos (Ecopetrol, COLO) por su exposición a la reactivación petrolera y regional. Es un driver negativo moderado para Vaca Muerta (Vista, YPF), sugiriendo diversificar carteras argentinas más allá de la energía.
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Webinar: Cómo invertir y ganar con Venezuela
Buenas tardes a todos. Tarde caótica en Buenos Aires por un apagón masivo: sin semáforos, caos absoluto. Homenaje al webinar de hoy. Estuvo en duda si se podía hacer, pero finalmente salió adelante. Saludos a Alberto, Marcelo y todos. Feliz inicio de año. Primer evento online público en 2026, con muchas ganas.
Tema concreto: cómo invertir y ganar con Venezuela. Alternativas reales. 2026 arrancó con intervención de Estados Unidos en Venezuela, derrocamiento y captura de Maduro, movimientos de precios en activos. Preguntas recurrentes: ¿cómo sacar ventaja? ¿Se puede invertir en Venezuela? ¿Cómo? Ventajas, desventajas. ¿Qué conviene? ¿Desde Argentina? Impacto en Vaca Muerta y acciones energéticas argentinas. ¿Cambios en cartera de acciones argentinas?
Webinar super concreto, al hueso, con valor y espacio para dudas. Idea no es salir corriendo a comprar Venezuela, sino entender cómo un cambio político destraba valor en activos castigados. Tiene sentido esperar un poco y evaluar si conviene.
Manera preliminar: mirada sobre plan de Trump. Gran interés de EE.UU. en Venezuela es el petróleo, lo dijo Trump abiertamente. Después de intervención y captura de Maduro, Trump no habló de democracia. Se juntó con Delcy Rodríguez (ex vicepresidenta de Maduro), diciendo que es una persona fantástica.
2026 hay elecciones de medio término en EE.UU. A Trump le interesa bajar tasas de interés de la Reserva Federal a toda costa. Iniciaron causa a Jerome Powell para presionarlo; en mayo Powell se va de la Fed. Necesita inflación bajo control para bajar tasas y llegar con economía fuerte, bolsa en máximos históricos. Clave en energía: acuerdo de paz con Ucrania, involucrarse en Irán, intervenir Venezuela.
Mapa: EE.UU. controla mayores reservas de petróleo del mundo (~20% reservas mundiales). Venezuela produce ~1 millón de barriles/día (1% output mundial). Carta de negociación con OPEP: más producción ahora a cambio de producción controlada en Venezuela después. Entramado complejo para manipular precio de energía y bajar tasas.
Antes de comprar bono del gobierno de Venezuela, pensarlo dos veces. No es lo mismo si Trump busca democracia y recuperación institucional vs. solo controlar petróleo con gobierno títere (ej. Delcy Rodríguez). Interés claro de EE.UU. en petróleo; desarrollo de matriz energética o normalización de Venezuela más discutible.
Apuestas al desarrollo o recuperación de matriz energética en Venezuela pueden tener sentido, pero bonos soberanos tienen riesgo; relación riesgo-retorno no clara.
Mercado preciando probabilidades, no certezas. Ahora más probabilidades de cambio de régimen que hace 2 años (Maduro ~15 años en poder). Comprar bonos sin luz al final del túnel es arriesgado (eterno holder). Depende de perfil de inversor.
Gráfico precio petróleo: no mucho impacto. Intervención en Venezuela coincidió con lío con Irán, tensiones. Petróleo aguantó bien; lunes 5 enero futuros subieron ~2%. Parte de master plan de Trump para controlar inflación (Venezuela primer paso; luego Cuba, Irán; paz Ucrania).
Desde detención Maduro, bolsa Venezuela voló al alza. Bonos Venezuela subieron, pero últimos días cayeron.
No directamente. En Interactive Brokers no se puede desde Argentina; tampoco Pershing. Problema de liquidez y controles. PDVSA (petrolera Venezuela) operable en Interactive Brokers. Bonos Venezuela o PDVSA en brokers internacionales como Pershing o Balanz (menú amplio renta fija).
Wild West. Bono PDVSA 2035 rinde ~29%, cotiza ~35 centavos (mesa pasó 43 centavos). PDVSA 2037 ~22-30%. Caídas recientes 2-5% últimos 5 días. Relacionado con fin chavismo 5 enero, pero declaraciones Trump generan dudas (no sacaron cúpula).
Problema mayor: no liquidez. Difícil salida; buscar comprador. Si trade no funciona, quedás embarcado. Clientes con bonos PDVSA como reliquia difícil de vender. No como operar AL30, GD35 o GD41. Soberanos no recomendable. PDVSA razonable para portafolios grandes (ej. cliente 3M USD, 0.1% ~10k USD, parquear apostando cambio radical). No para 500k USD.
Ideas de inversión indirectas (directas complejas, relación riesgo-retorno no atractiva).
Energía EE.UU.
Más escuchada: energía EE.UU. ETF XLE (41% Exxon, Chevron). Gráfico extremadamente alcista. Reaccionó positivo a noticias. Divergencia: petróleo bajista, pero sector barato relativo, sentimiento bajista → perspectivas cambian. Si Trump logra, petróleo sube (aunque frena inflación futura). Medidas Trump: prohibir instituciones comprar propiedades residenciales, límite tasas tarjetas crédito, inyectar liquidez (estilo Massa 2023). Buen riesgo-retorno; indirecto a reactivación Venezuela (quizá Guyana). XLE tiene CDR en Argentina.
Servicios de energía: OIH y Tenaris
OIH (servicios energía): menos ligado a precio petróleo, más a cadena valor extracción. No CDR en Argentina.
Tenaris: fabrica tubos para infraestructura petrolera. Tenía subsidiaria en Venezuela (expropiada por Chávez). Beneficiario directo reactivación. Gráfico alcista, máximos, reaccionó positivo captura Maduro. Tiene CDR en Argentina.
ETF América Latina: ILF
ILF (ETF América Latina, gran componente Brasil). Normalización Venezuela positiva para región. 2025 positivo para equities Latam (menos Argentina hasta octubre). Reacción positiva 5 enero.
Lo ideal sería tener una linda corrección en todos los mercados. Esto está muy extendido, el movimiento de corto plazo no está particularmente atractivo para entrar ahora, pero en mediano plazo parece el principio de un movimiento con gran atractivo y potencial en Latinoamérica en general. Una manera de hacer un doble clic es afinar el análisis.
Algo importante: anunciaron que van a agregar el ETF del ILF, el CDR del ILF, así que pronto se podrá comprar en Argentina. Buena noticia.
Para un doble clic, comprar Mercado Libre o Nubank, empresas que se benefician directamente de la normalización de la intervención de Estados Unidos en Venezuela. Lógica: Mercado Libre opera fuertemente en Latinoamérica y se abre un nuevo mercado con más probabilidades de generar ingresos. Lo mismo aplica a Nubank. Mercado Libre subió 8% el lunes, mucho más que el ILF que subió 2%. Subió más que petroleras como Chevron, Occidental Phillips. El mercado cree en esto, tiene sentido como trade directo.
Lo bueno: tienen CDR, se pueden comprar desde Argentina y tienen lindo volumen.
La que más gusta es Colombia (ticker COLO, no OIH, tiene poco volumen). Alternativas: empresas colombianas en EE.UU. como Ecopetrol. Colombia sube sin parar por proximidad: difícil invertir directamente en Venezuela, pero colombianos se benefician de la reconstrucción, ofrecen servicios, tienen entrelazamiento enorme (mayor cantidad de migrantes venezolanos fue a Colombia).
Es la manera más directa. Si no el ETF, empresas con volumen: Ecopetrol (24,000 millones de dólares de valor, más volumen), Geopark (90% revenue en Colombia), Grupo Sura, Aval, Tecnoglass. En el ETF, Grupo Sura y Ecopetrol tienen más peso. Ecopetrol sube fuerte.
De todo lo visto, Colombia es la que más gusta, no significa que sea la mejor. Al día de hoy, el panorama no está claro.
Algo importante en 2025: se rompió la hegemonía mundial de EE.UU., rebalanceo global. Inversores realocan de EE.UU. a otros mercados. Europa no seduce, pero bolsas europeas subieron fuerte: ETF de España en dólares subió 80% el año pasado, más que EE.UU. Razón: market cap EE.UU. 85 trillones vs. Europa 8, un pequeño flujo genera tsunami.
América Latina subió: Brasil, México, Chile, Perú (ETF EPUS subió mucho, pero contaminado con Southern Copper, Panamerican Silver). De corto plazo se puede discutir entrar ahora, pero para próximos 5-10 años, perspectivas muy interesantes.
Gran pregunta: ¿afecta a Vaca Muerta? Visión de ejecutivo de Chevron: poco impacto, basado en producción actual y futura de Venezuela, tipo de petróleo (venezolano más pesado, Vaca Muerta más ligero, no compiten tanto).
Opinión: es un driver negativo. Día 5 de enero, petróleo subió 1.8%, Vista (99% revenue en Vaca Muerta) cayó 3%, luego lunes-martes-miércoles cayó 10%. Mercado lo ve negativo. Problema: fibras emocionales en Argentina impiden reconocer drivers negativos.
No negarlo ni dramatizar. Vista recuperó con rebote del petróleo. Driver negativo no cambia perspectiva general a largo plazo. Más oferta de petróleo global es negativo para Vaca Muerta, cerca de EE.UU., aumenta output global de energía.
Mercado dijo: negativo, pero no cayó 50%. Perspectivas positivas de Vaca Muerta siguen.
Para equity Argentina, diversificar: en vez de solo energía (Vista, YPF, Pampa, IEGS), agregar bancos, Loma Negra, construcción, real estate (IRSA), Cresud (campo), Agrometal (maquinaria agrícola).
Cambia perspectiva moderadamente, no radicalmente. Driver negativo sí, pero peso relativo moderado en view de mediano-largo plazo. No abandonar mirada positiva de Vaca Muerta.
Liquidez de Tenaris: Bastante líquido en Argentina, entre top 30 CDR más operados, casi un millón de papeles operados. Depende del monto: en pesos sí, en dólares menos.
Combinación NU y OIH: Gusta NU (Nubank) y OIH, pero no recomendar en abstracto.
Promoción: asesores financieros matriculados en CNV ofrecen reunión sin cargo en Buenos Aires para carteras >$50,000 (15 de enero). Link en descripción. Para menores, club.
Recomendar en abstracto no existe. Es como preguntar con qué auto ganó F1 y decir Ferrari, pero chocar en la primera vuelta.
Hay que ver cómo armar la cartera: proporciones, niveles de salida. Invertir es probabilístico, no vemos el futuro. Gusta NU, Mercado Libre, Tenaris, XLE por mejores probabilidades.
Depende del perfil: conservador no comprar CDRs, ni jugar Venezuela/equity EE.UU., priorizar viaje agradable. Horizonte, liquidez particular por caso.
Cartera XLE, SON, Chevron: Todos huevos en una canasta (energía top 5-10). XLE duplica exposición (40% Chevron y Exxon). Mejor cartera equilibrada: cripto, metales, Brasil, China. Equilibrar riesgo, independiente del view (Brasil tiene riesgos, no 100%/80%/50% en él).
Like, suscribirse, comentarios con temas para webinars. Próximo: 28, mejores inversiones 2026 para Argentina (carry trade, combo mono largo, BOPREAL, ON, acciones argentinas). Abrazo grande.
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