¿Estatizar está bien? ¿Defaultear está bien? Necesitamos un cambio cultural.
In a Nutshell
Para un crecimiento sostenido del mercado de capitales en Argentina, se necesitan hitos como recuperar el estatus de mercado emergente y un cambio cultural profundo: que la oposición sea market friendly, respete la propiedad privada y deje de justificar expropiaciones como la de YPF o defaults aplaudidos por la sociedad, eliminando la prima de riesgo por inseguridad jurídica. El problema radica en el apoyo popular a malas praxis que generan deuda vía juicios (previsionales, proveedores, YPF), no solo en dirigentes; la estabilidad real surge cuando la mayoría acuerde basics como no estatizar ni defaultear. Avances observables incluyen rechazar mitos como "déficit fiscal es bueno" o "el campo/minería no da laburo", reconociendo empleo indirecto y que el mercado vende confianza mediante actos coherentes.
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¿Qué imaginas que tiene que pasar o qué hitos colaborarían para que crezca de manera sostenida el mercado de capitales en Argentina? Uno clave es volver a ser calificado como emergente. En acciones no sos emergentes, estás en standalone por restricciones. Lo más importante es no cuestionar el rumbo todo el tiempo. Mirá la bolsa de Chile, Uruguay, Brasil, Colombia, Perú: se llevaron puesto los últimos siete presidentes, pero el mercado no cambia porque la gente no discute el rumbo, discute la forma, la velocidad, algunos matices, pero no 'todo el estado, todo privados, todo estado'. Si emprendo y después viene alguien que quiere estatizar, eso genera inseguridad.
El verdadero cambio es cuando no te importa qué partido gane, es decir, cuando la oposición no propone destruir todo lo anterior. En el debate del juicio de YPF, decían 'Vieron, estatizar está bien'. ¿Cómo estatizar está bien? Si un privado hace eso no está bien, y por pudiste darlo vuelta, pero la razón del problema no es algo para estar orgulloso. Mientras la oposición diga barbaridades, hay prima de riesgo por inseguridad jurídica: si gana esa oposición, vuelven cepo, expropian. No invertir hasta que cambien el discurso, hasta que la oposición sea market friendly, respete la propiedad privada. Por eso rinden distinto los bonos que vencen en el gobierno de Milei y los que vencen un día después.
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