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In a Nutshell
La video advierte sobre riesgos de estanflación por subida histórica del petróleo (récord en 40 años), con probabilidades de recesión al 36% y caídas bursátiles del 4-43% en crisis pasadas, pero enfatiza que mercados alcistas duran 5 veces más (5 años vs. 12-18 meses bajistas) y recomienda liquidez (5-20%), diversificación y dollar cost averaging para aprovechar rebotes (ej. +68% a 5 años tras caídas del 10%). Destaca oportunidades en acciones infravaloradas como Microsoft (PER 21 vs. histórico 30), Cheniere Energy (monopolio LNG, 14x beneficios, +50% upside), Adyen (crece 20-22%, PER 22 vs. histórico 64, márgenes 53%) y Nagarro (IA real, 4-5x EBITDA); evita burbujas como computación cuántica o Beyond Meat. Sé avaricioso cuando otros temen (cita Buffett): invierte en negocios crecientes con deuda baja y valoraciones atractivas (PER 8-30 según calidad), ignora noticias negativas, aguanta volatilidad y promedia compras para retornos reales del 7-10% anualizado a 30 años vs. pérdida del 50% por inflación en liquidez.
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Explicación de cómo navegar la situación actual, ya que esta crisis es diferente a todo lo que hemos visto en el pasado. Guía de cómo proceder en función de los diferentes escenarios futuros para proteger el capital y hacerlo crecer. Este entorno genera oportunidades de inversión interesantes, con ejemplos de acciones, datos e información completa para tomar mejores decisiones.
Estanflación: bajo crecimiento, elevada inflación y elevados tipos de interés, principal miedo del mercado por la situación del petróleo y sus consecuencias en la economía y acciones. En Europa, Euribor cerca del 3%, encareciendo hipotecas. En Estados Unidos, mismo efecto. Desempleo en EE.UU.: por primera vez se han perdido más de 92.000 trabajos. Gráfico muestra pérdida de empleo y revisión a la baja de más de un millón de trabajos en 2025. Generación de empleo ahora casi neutra: lo que se gana en un trimestre se pierde en otro, economía no avanza. Conflicto actual puede ser catalizador a la baja.
Subida más rápida del petróleo en los últimos 40 años (gráfico desde 1986). Seis de las últimas siete grandes crisis económicas y bursátiles precedidas por subidas rápidas del petróleo.
- Años 70: zonas grises recesiones, línea azul precio petróleo. 1973: crisis petróleo. 1979: otra crisis petróleo.
- 1990: Guerra del Golfo en Irak, subida petróleo, recesión, bolsa baja 20%.
- 1980: bolsa baja 20%, otra baja 40%.
- 2000: petróleo de 13 a 33 dólares, crisis meses después.
- 2007: hipotecas subprime, petróleo a 150 dólares, recesión.
- Única excepción: 2020 (cisne negro COVID). Importante monitorizar.
Bolsa bajó 43% en 1973, similar en 1990 (desde julio). Guerra Ucrania: petróleo de 60 a 120 dólares, mercado baja 22%, a punto de recesión. Ahora bajada solo 4%, posible situación única cada 10-20 años.
Evolución: inflación alta → desempleo elevado → recesión → colapso bolsa. Inversor medio entra en pánico: no hacerlo. Estar tranquilos, tener liquidez, cartera diversificada. No invertir todo en petróleo ahora (subirá 6-12 meses). Bolsa se recuperará, nuevo ciclo alcista. Evitar inundarse de noticias negativas, pánico y malas decisiones que afecten la recuperación.
Mercados alcistas duran de media 5 veces más que bajistas (12-18 meses bajistas vs. 5 años alcistas). Enfocarse en qué rebotará fuerte post-resolución. Gente vende: fondos long only con mayores ventas emocionales de acciones en 5 años.
Polymarket: 36% recesión EE.UU., disparadas últimamente. Provoca más ventas, medios potenciarán. Generará oportunidades históricas si se alarga.
Escenarios
- Si se resuelve: continuar normal.
- Si se alarga (Estrecho de Hormuz cerrado, petróleo a 150-200 dólares, EE.UU. amenaza escalada): 3-6 meses volatilidad, bajadas fuertes. Interesante para inversor largo plazo. Tan solo 1 de 7 subidas importantes petróleo tuvo consecuencias >12 meses (estanflación).
Crisis 70s: gasolineras cerradas, colas gasolina EE.UU. Gráfico: retorno S&P 500 un año después shocks petróleo >20% (casi todos casos). Media beneficios altos esperando 12 meses post-25-27% bajada bolsa. 2008 excepción (problema financiero hipotecas, no energía).
Necesarias históricamente:
- Subida petróleo >100% (ahora 108 dólares Brent, 98 Texas desde 60-65).
- Sostenida 12-18 meses (no 3-6 meses).
- Subida tipos interés importante.
- Malos datos macro: bajo crecimiento, desempleo. De momento no se dan, monitorizar.
Gráfico dependencia económica petróleo Golfo Pérsico:
- EE.UU.: independiente (-10), exporta neto, afecta menos.
- UE: dependencia 60%, acciones europeas bajan más.
- Corea, Japón: alta dependencia. Porcentaje acciones energéticas: Canadá (baja poco, 0% YTD, resiste mejor). Small caps bajan 5-10% (más sensibles).
"Hay que ser temerosos cuando los demás sean avariciosos y ser avariciosos cuando los demás sean temerosos." Buffett aprovechó shocks petróleo (90s, 70s, 2008). Previo: cauteloso, 30% liquidez (valoraciones altas).
Valor intrínseco = evolución beneficios × PER (10-30 según calidad). Comprar cuando > precio mercado (underpriced). Evitar sobrevaloradas (PER media histórica 15; calidad alta 30, baja/cíclica 8-10 como aerolíneas, autos). Mercado no lineal: precios fluctúan más que valor intrínseco.
Tres preguntas Buffett (por orden)
- ¿Crecerá el negocio? (Mínimo 1-2%, sino no invertir).
- ¿Deuda baja/riesgo bajo? ¿Viable a futuro? (Gente necesitará productos/servicios).
- ¿Valoración atractiva?
Bajó 30% desde máximos (subir 50% para recuperar). Beneficios normalizados (TKR):
- 2026: 16 dólares/acción.
- Siguiente: 19-20 dólares/acción. Crece todos años, último trimestre sí. Deuda poca/nula, viable (Word, Office, PowerPoint, cloud 25-30% anual, IA medida). PER histórico 30 (calidad alta, crecimiento 15%+), ahora 21 (mínimo 5 años, como 2022). Narrativa IA infundada: ecosistema recurrente.
Precio (verde) vs. beneficios (naranja): beneficios suben siempre, precio corrige (ej. 2022: 250 a 180 dólares). Potencial: 30% caída grande = interesante; small caps 50% = muy interesante (100% rebote).
- Liquidez, esperar: 30 años invirtiendo → >50% pérdida inflación.
- Convivir volatilidad → incrementar valor, proteger poder compra. Acciones mejor inversión largo plazo, fácil vía smartphone.
Cartera 100.000 euros, 30 años:
- Inflación 2,5%: poder compra 47.000 euros.
- 2%: 55.000 euros. Pérdida segura peor que volatilidad. No timing perfecto. Estrategia: 80-90% empresas buenas, 5-20% liquidez/especulativas.
Media 0,8 años; largos 1,4 años; 2000 2,5 años.
La media de un mercado bajista dura 12 meses. Llevamos apenas un mes de mercado bajista. Sin embargo, las subidas van a durar muchísimo más. Hay que enfocarse en apretar los dientes, aguantar la incomodidad, no ver mucho las noticias, usar ese tiempo para buscar buenas acciones, buenos activos, tener una cartera de seguimiento, formarse. Podéis seguir aprendiendo con el canal, vemos todas las semanas muchísimas acciones, ejemplos. Esto ayuda mucho en estos entornos y garantizo que al final todo pasa.
Caídas del 15% o más, o del 10% que asusta a la gente, son frecuentes. Una caída del 15% ocurre de media cada 247 días (cada 9 meses), una vez cada 3 años, y dura 9 meses. Caídas del 20% son más graves: una cada 6 años, duran de media 1 año (400 días). Ejemplo: en 2025 en abril tuvimos una caída del 20-25%. Cuando suceda una caída del 20%, decir: ¡qué bueno que me ha sucedido ahora y no esperar 6 años! Así poder hacer excelentes inversiones con la cartera, acciones, sectores. En inversión pasiva, vender sector que bajó menos y reposicionar para beneficiarse más de la recuperación. Bendición una caída del 20% ahora porque son raras.
No decir "esta vez es diferente", que va a ser un problema y desembocar en más caídas. La mayoría de las veces no es diferente, es igual que otras correcciones en el gráfico, luego 5, 7, 3 años muy buenos de subidas continuadas sin apenas bajadas. Posibles escenarios temidos: tipo setentas o 2000-2012 (12 años mercado lateral en S&P 500). Aún así, con dollar cost average (promediar a la baja, comprando cada vez que baja con ingresos de trabajo, empresa, herencia), invertir 100 dólares o 1000 dólares al mes. Escalable vs. inmobiliaria, que requiere todo el dinero upfront. Aprovechar volatilidad con dollar cost average, reduce 12 años lateral a 7 o 6, y posición más grande para años buenos.
Si seleccionas acciones y construyes cartera por ti mismo, evitas problema de 2000 (ahora): grupo de acciones extremadamente caras arrastran índice a la baja. Enfocarse en activos muchos y baratos actualmente, no acciones famosas, capean mejor situaciones tensas, bajan menos. Todavía no tensas. Si permanece cerrado Estrecho de Hormuz más de 1 mes, sí. Otro estudio: peor retorno en periodos de 30 años en bolsa americana es 7% anualizado (5% neto inflación, 4%). Aumenta poder adquisitivo vs. pérdida 50% si no invertimos. Depósitos o renta fija corto plazo rinden inflación, preservan capital pero no benefician.
Incluso crack 29, invirtiendo en pico peor mercado bajista, a 30 años retorno 7% (media histórica 9-10%). Sin comprar a la baja con ingresos generados. En bolsa europea igual, 5-7%. Mejor que 0% real en renta fija corto plazo, depósitos, liquidez por miedo a volatilidad o bajadas 15-20%. Ejemplo: 100.000 dólares/euros a 30 años al 5% peor escenario → 430.000. Ahorrando 5.000 dólares/euros al año (400/mes), hasta 800.000. Proporciona libertad financiera, tranquilidad, mantiene con inflación, rendimientos bajos, olvidando escenarios catastróficos. Sin invertir, 100.000 pierden 50% poder adquisitivo; con invertir, 430.000. Media edad viewers 35-55, 30-40 años inversión → diferencia x10 (40.000 vs 430.000 reales, 5% ya ajustado inflación).
Pequeñas bajadas como actual (10% Europa, poco más USA) generan grandes oportunidades largo plazo. Gráfico: tras caída 10% (escenario actual):
- 1 año: +12%
- 3 años: +34% (media 68%? espera, dice 68% a 5 años? ajusta: a 5 años siempre ganado, media 68%? texto: a 5 años siempre ganado, 68% retorno? precisión: "a 5 años. Si tú compras de media, siempre has ganado y además has ganado de media un 68 por ciento retorno a 3 años. El rendimiento medio histórico es del 34" → tras 10%: 1 año +12%, 3 años +34%, 5 años +68%).
Tras 20% (como abril pasado, SP500 5.000 → ahora 6.500, +30% mejor que media): 1 año +22%, 5 años +71%. Tras 30%: positivos, 3 años +16% (5% media), 5 años +50% (8-7% anualizado). Caídas grandes por algo grave economía, tarda 12-18 meses recuperar confianza.
Ideal: caídas 10%, 5%, 20% habituales. Entorno S&P 500 1 año tras eventos geopolíticos: solo 11S caídas; invasión Ucrania etc. resultados. A 24 meses, rendimiento todas. 9-11 a 24-36 meses ganando. Insistir, promediar baja, cabeza, diversificar → resultado positivo.
Shocks petróleo: mejores a 12 meses:
- Energía/petróleo: +15% (si pasa crisis, precio alto por daño capacidad).
- Healthcare: barato últimamente (ej. Cigna, clientes privados vs United Healthcare gobierno; en fondos True Value).
- Materiales básicos.
- Financieras/bancos: grandes caros, regionales baratos (FFBC, PBK) 7x beneficios normalizados, < valor libros, recompran, dividendos.
Peores: tecnología (viernes bajaron grandes tech), consumo estable (mejor ahora pero peor 12 meses post-miedo).
Noticia: ataque Qatar elimina capacidad LNG (gas natural licuado) próximos 5 años. Beneficia USA exportador LNG a Europa (ex-Rusia sanciones, Oriente Medio/Qatar). Principal: Cheniere Energy. Acción sube. Proyectos interesantes, gana más futuro (Warren Buffett: se necesita). Cheniere: puertos clave USA, shell gas más barato mundo, exceso producción exporta. Única mundial, capitaliza 60 billones dólares, monopolio exportación puertos clave, concesiones largo plazo. Visibilidad beneficios 20-30 años.
Proceso: gas gaseoductos → plantas enfría líquido → barcos metaneros → Europa/Asia (10-12$/equiv Europa vs 3$ USA). Europa verde no hace shale. USA controla impacto. Plantas automatizadas, tiempo construir. Qatar mayor planta dañada. Cheniere favorable, plan crecimiento. Clientes: Naturgy, Iberdrola, Iberendesa, Total Energies, Petronas etc. Blue Chips.
2020: ganar 20$/acción 2025 → logrado. Evolución beneficios 2022: de cero → >20 billones dólares. Nuevo plan 2030 (pre-Qatar): 30$/acción, 95% capacidad contratada, recurrente, recompras, Distributable Cash Flow ~6 billones/año. Cotiza 10x beneficios (normal 20x). Capacidad actual 60-63, planes 100. +20% capacidad (60→75) → beneficios +50%. Redujo deuda 27%, ingresos ↑, acciones circulación -13%, dividendos ↑.
Cotiza 19x (poco > media histórica), pero real 14x este año (ajustes contables >20$/acción), 2027 13-12x < media 15. DCF punto medio 4,5 billones, cap 60 billones → 14x. Media bolsa 16x, S&P500 20x reciente. Crece > S&P500, 95% recurrente, activo deseado → interesante 59 billones. Dividendo pequeño añade retorno.
No confundir Cheniere Energy (CEG?) con CQP (Cheniere Energy Partners, MLP). MLP infierno fiscal fuera USA: retención 37% dividendos, W8 no evita. Comportamiento plano 2022. Mejor matriz: no dividendos, recompras libres impuestos → beneficio/acción ↑ rápido. Gráfico: 2022 rango 120 → 280, >doblado. MLP sube poco +dividendo. LP final: venta 1000$ retención 10% total venta (no beneficio), declaración local recuperar.
No recomendaciones, informativo, educativo, canal gratuito. Inversión riesgo, opiniones no cumplirse, cartera diversificada, posibles posiciones comprar/vender.
Sector sistemas pagos bajó (tech): Visa, Mastercard miedo stablecoins. Miedo infundado como IA Microsoft. Fiserv problemas deuda bajó más. Global Payments crece beneficios 10-15%, previsiones iguales, cotiza 6-7x (normal 20x), recurrente. Intermediarios pagos terminal/online: software procesa, acuerdos bancos, % comisión. Beneficiarios inflación: volumen pagos ↑, % fijo, costes iguales. Grandes bancos residual. Stripe no cotiza, Square problemas. Adyen estrella: crece más, cuota mercado, ventaja costes.
Adyen no aparece en la cuota de mercado: Fiserv es la líder, seguida de JP Morgan, Global Payments, Wells Fargo. Adyen, a pesar de ser la que más crece, no aparece por lo masivo del mercado, por lo que se estima que le quedan muchos años de crecimiento. La empresa más grande del sector, JP Morgan, factura 10 veces más que Adyen en procesamiento de transacciones. Compite contra C4 Payments, que publicó malos resultados y bajó, aunque el mercado lo exagera.
Hay narrativa de stablecoins que van a sustituir pagos en efectivo y tarjetas, similar al metaverso apocalíptico. Facebook canceló el metaverso tras 5 años gastando dinero sin ganar tracción.
Muestra pagos P2P (persona a persona, irrelevante para comercio), B2B (empresa a empresa, normalmente por transferencia bancaria barata) y Business to Consumer (B2C, amarilla, que afectaría a tarjetas de crédito). Desde 2023 a 2025, la parte B2C apenas creció. P2P decreció. B2B creció más. Pagos con tarjetas de stablecoins crecieron un poco, pero no exponencialmente: 6 billion al mes en febrero 2025 (3 billion en febrero 2024). En tarjetas de crédito se procesan trillones al mes mundialmente (300 veces más).
Es líder por costes en un sector commodity sin valor añadido. Clave: llegar rápido y seguro. Net take rate (cuánto se queda Adyen por transacción): márgenes casi 50%. Stripe: 0.36% (2022, similar ahora). Adyen: 0.16% (bajó un poco). Competidores cobran el doble. Para comercios de alto volumen, ahorros de millones. Ejemplo: ganó Starbucks como cliente (piloto en >1000 tiendas, escalarán a >50.000 tiendas mundiales). En 2019 facturaba 500 millones; próximo año ~3000 millones (6 veces más), márgenes ~50%.
Acción igual que hace 6 años al cotizar, bajó 50% pese a resultados. Bajó de 1400 a 800 por negatividad del mercado (sin compradores, más vendedores). Inflación y conflicto implican mayor crecimiento de beneficios y márgenes. Últimos resultados 2025: crecimiento 21% (con efecto divisas), márgenes 53%. Próximo año: 20-22% crecimiento. Mercado rechazó expansión de margen diferida a 2028 para mantener liderazgo (estrategia como Costco: precios bajos para escala). No por competencia: IA confirma desde conference call que desaceleración de 25% a 22-21% por macro (desempleo EE.UU. no mejora, crecimiento 0.7% vs 2.5% esperado).
Decisión estratégica deliberada: márgenes bajos para ganar cuota, luego subir precios (mejor marketing que publicidad, como Costco o Mercadona). Cliente amarrado acepta subidas futuras.
Media histórica 64x beneficios, ahora mínimos 22x. Fórmula Warren Buffett/Benjamin Graham: 2x crecimiento + 8.5 = para 20% crecimiento, 48.5 PER teórico (si se mantiene 5-7 años).
Gente seguirá usando tarjetas de crédito (no stablecoins para masas). Empresas como Adyen procesan cualquier pago (tarjetas hoy, stablecoins mañana) cobrando ~0.16% (<5% del coste total 2-3%). Bancos emisores/receptores se llevan más; Visa/Mastercard y Adyen poco.
Oro
Baja por tipos de interés reales: expectativa Fed suba tipos pese inflación (positivo para oro, pero tipos reales menores). Escenario ideal previo: tipos bajos sin inflación controlada. Empresas mineras bajan más por toma de beneficios (volátiles). Dundee Precious Metals subió de 25-30 a 60, corrigió. Monument Mining: cotiza a 1.5-2x beneficios quitando caja (vida mina 6-7 años, extensible).
Go Easy
Resultados desafortunados: excedió crédito en línea Lenker (compras impulsivas como moto agua/nieve). Economía Canadá: recesión, pérdida empleos, inflación bajó, tipos no bajan. Impermen en préstamos rompe covenants deuda. Vendieron en True Value asumiendo pérdida. Mantienen en seguimiento: si 2027 vuelve a aprovisionamiento medio, interesante. Acreedores dan plazo. Cuentas definitivas ~día 25.
Otras menciones
- FXY: grandes de China, bajó por tensiones/Taiwán.
- Puma/Adidas/Nike: disrupción por Hoka/ON (ONON ticker, crece 20%, 23x beneficios). Nike/Adidas/Puma no baratas (30x decreciendo/estabilizando), peor que Adyen.
- Aerolíneas: Wizz Air, Ryanair (RIA, líder costes, 10x beneficios, sin deuda, saneada, bajo media histórica 11x). Turismo resiste (ajuste presupuestos). Crisis petróleo temporal; negociaciones paz/alto fuego/Irán indemnización. Bajo coste gana cuota.
- ON Holding (ONON): crece 20%, 23x, riesgo gasto discrecional (energía/inflación). Cuidado disruptors: Under Armour creció 20% 2010-2017, techo 5B facturación.
- Nagarro/IT India: Guidance pronto (1-2 semanas), cauteloso por conflicto pero ventaja costes. Epam: resultados decentes/crecimiento orgánico. Happiest Minds bajó por miedo IA, pero demanda ingenieros crece (limpieza exceso 2021-23).
El conflicto actual puede retrasar un poquito, pero esta compañía subió el Guidance y el mercado respondió positivamente. El tema de la IA es curioso porque Happiest Minds, por ejemplo, va a crecer este año en la línea de negocio de implantar IA a los clientes un 20%. La IA no se implanta sola en las empresas; son estas empresas de ingeniería digital las que lo hacen, igual que hace 100 años con el tren: empresas de ingeniería y construcción construyeron las vías, las de mantenimiento, y sigue siendo un negocio viable. Ahora hemos pasado de construir la infraestructura (data centers ya construidos, modelos entrenados) a la aplicación real: estas empresas reciben pedidos reales. Happiest Minds en su línea de IA crece a niveles superiores al 100% anualizado (líneas pequeñas del 2-8% todavía).
Firma de inversión Hubler (países nórdicos) estudió cuánto tiempo ahorran ingenieros programando con herramientas de IA: 1,8-2 horas a la semana de 40, un 5% de ahorro. Empresas como Globant migran a modelo de facturar por proyecto (precio cerrado), más lucrativo con más margen de beneficio que facturar por hora (antes el cliente se quejaba si pasaba de 10 a 15 horas).
Trabajo de un ingeniero: 40-50% picando código, el resto reuniones con clientes, comunicación con equipos, planificación. Con IA, productividad en programación podría subir hasta 50% (ahorro de 10 horas de 40, 25% menos ingenieros needed, impacto progresivo). Empresas migran a cobrar por proyecto: margen sube del 20% a 30-50%. Nagarro, Globant, Epan expanden ligeramente pero suben márgenes porque facturación crece más que contratación.
Nagarro apuesta por IA: ahora proyectos reales (antes solo demostraciones). Ejemplo: proyecto para aeropuerto de Dublín (Ryanair, Irlanda) automatizando tareas con IA para optimización, gestión, consejos de bases de datos gigantescas sobre activos, trabajadores, planificación.
Narrativa reforzada por macro: crisis sucesivas (franceses, Irán, crisis bancaria EE.UU. con desaparición Credit Suisse) retrasaron gasto, pero Nagarro creció 6-7% orgánico + adquisiciones. Regulador permite recomprar acciones a este precio atractivo. Compraron acciones en bajadas recientes (50 euros, 20.000-30.000 acciones, >1 millón euros), a 4-5 veces EBITDA (nuestros números 4,5-5). Transacciones privadas a 15-30 veces EBITDA, cotiza a 8 veces beneficios (calculamos 7 este año, 6 si recompran con cash flow).
The New Lat (o The New Princess?) ha funcionado bien. Bajó por miedo inflación/consumo. Evento para presentar plan estratégico, datos adquisición Carrefour, recorte gastos importante. Insisten a fondos para asistir (evento especial con banca inversión), sugiere noticias positivas. Si presentan lo esperado: cotizaría a 2 veces EBITDA (no 4), 3 veces Free Cash Flow (actual 5, sin datos Carrefour). Con Carrefour: 6-7 billones facturación, 500 millones EBITDA/beneficio neto/Free Cash Flow (200-250 positivo). Deuda neta mal analizada: debería ser caja neta, superhábil para adquisiciones. Evento: publica resultados 30, evento día 31.
Flutter (apuestas deportivas): números buenos (13% crecimiento este año, 11% margins EBITDA/neto expandiéndose, 7,15 dólares ganancia). Valoración 15 veces beneficios ( 10-11 próximo), antes 27-30. Bajó por guidance débil Q4, desaceleración apuestas EE.UU., moderación mercado 2026. Mercado momentum castiga. Lanzó programa recompra acciones (señal valor intrínseco bajo). Con ChatGPT: falló previsiones Q4, guidance débil vs consenso.
Como casinos Las Vegas Sands (de 70 a 52), Boy Gaming (regional sólida, menos cíclica, recompra agresiva, menos deuda, valoración baja).
The Local: facilita pagos clientes no bancarizados, CEO de Mercado Libre, crece mucho, bajada por stablecoins, valoración baja.
Yum China (KFC franquicias China): más crecimiento que EE.UU., recuperó desde 34 dólares (septiembre, cuando David Tepper habló China). Directiva/gestión americana, trato accionista (dividendo, recompra), sector defensivo. 17 veces beneficios (12 entonces), 6-7% orgánico.
Nestlé: presionada por consumo/marca blanca, blue chip marcas sólidas, resiste, valle en 75 rango, 4% dividendo. Últimos 3 años sin crecimiento beneficios por acción.
Nagarro, Globant, Epan en fondos; Dava costes altos, rebote beneficiaría márgenes (estabilizando). Plata volátil como oro: sube/baja igual, depende conflicto, bajadas tipos, inflación.
Sesle (chat): pagos, 85% ROIC (media bolsa 13%), creció 60% año pasado, 14 veces beneficios. Buy now pay later (paga ahora, divide 4 pagos sin intereses): ingresos procesamiento + tarifas retrasos (se convierte préstamo). Afterpay (Australia), Affirm líder EE.UU. (30% crecimiento).
Newmont, Gold Corporation: costes extracción bajos (1.600 dólares), viable hasta 3.000 dólares bajo. Gráfica oro: consolidación 2.000, subió 5.000; corrección posible, pero perspectiva no tan grande.
En oro: comprar acciones mineras baratas + opciones put oro fuera dinero (ej. Monument ilíquida, put 4.700 oro a 5.000, plazo 2027 verano; pierdes 10% si sube, protege volatilidad). Comprar protección barata en alzas. Similar petróleo: puts 1 año si baja 60-70, compañías ganan mucho si alto (casi capitalización).
Preparando proyecto mensual privado: análisis detallado, estrategias, más directos (YouTube limita). Wendy's: afectada debilidad consumidor/comida rápida, deuda alta. Rentabilidad alta, activistas presionan venta (vale más que cotiza). Últimos resultados (febrero): ventas sistema -8,3%, internacionales +6% (regiones crecimiento > EE.UU., consumidor americano endeudado hipotecas).
El consumidor americano está endeudadísimo con el coste de las hipotecas y demás. Las ventas internacionales fuera de Estados Unidos ayudan un poco a Wendy's, pero son pocas. La parte doméstica le está yendo mal, y McDonald's cada vez es más fuerte. Burger King y cadenas más pequeñas no se han diferenciado, a diferencia de Shake Shack o In-N-Out (que no cotiza), que han hecho un producto más premium para no competir directamente contra McDonald's o Burger King. Wendy's sí ha ido por esa vía. Otra cadena es Sonic Restaurants, de comida rápida, que no sé si ya cotiza en bolsa. Desde fuera de Estados Unidos no podemos acceder a su web, quizás porque no quieren vender fuera.
Les pasó lo mismo que a empresas como Dave & Buster's o Play, conceptos de restaurantes de entretenimiento. Todo esto es la misma temática: el consumidor está débil, publican resultados más débiles de lo que esperan los analistas. No es un declive que vayan a quebrar, pero desde la oleada de inflación hace cinco años han bajado en lateral. No cambiará en los próximos 12 meses, quizá en 24 si la inflación mejora, bajan los tipos, la gente ahorra más y tiene dinero para gastar en esto, lo que ayudará a estas compañías.
Las empresas de computación cuántica tienen mucho riesgo. Hay debate, pero lo que había era exagerado: empresas sin ingresos, típicas agresivas como las de vehículos eléctricos en la burbuja de 2020-2021 (Lordstown Motors, Lucid, Rivian), proyectos sin visibilidad para atraer inversores incautos. No generan nada, la tecnología es puro humo: solo demostraciones teóricas, nada tangible. Muchísimo cuidado, hubo una burbuja grande que se va a acabar pasando, igual que Beyond Meat.
Beyond Meat no tenía aceptación: penetración de mercado nula de la carne fake, salvo entusiastas veganos. Se veía desde hace mucho, y ha perdido casi todo su valor porque no genera beneficios. Cuando la acción cae a un dólar y dependes de emitir nuevas acciones, recaudas poco, emites muchas y saturas el mercado, creando presión bajista enorme sin perspectiva a largo plazo.
Eso es lo del sector. Espero que os haya gustado el directo. Comentad si preferís directos o formato mixto de vídeos de 30-60 minutos con más edición. Decid qué opináis de la situación actual, cómo puede evolucionar, qué estáis haciendo.
Toca polo azul, hay que ser optimista, todo al final va a pasar.
Si se alarga la situación, habrá oportunidades, pero lo importante es no ser turistas de la bolsa, ser inversores informados. Por eso estáis en los directos: información de mucha calidad para aprender. Si venís a la escuela, dais el siguiente salto para acelerar el proceso a un nivel elevado. Ya preparamos cosas potentes, pero llevan tiempo, no hay prisa, seguid aprendiendo.
Agradecemos que estéis aquí, a los partícipes de True Value. Los momentos de volatilidad son difíciles, especialmente en small caps o situaciones puntuales, lo entendemos. Si queréis aumentar posiciones o reembolsar, también lo entendemos: no forzamos a nadie, hemos explicado la filosofía de inversión muchas veces. Espero veros la siguiente semana en YouTube con más directos, vídeos y demás. Que tengáis una buena semana y buenas inversiones. Saludo y buena inversión, chau.
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